我們之前說過，理性投資者使用各種工具來降低風險並提高成功概率。也許其中最重要的一種工具是能夠保護你免受虧損的工具，當走勢朝着不利於你持倉的方向發展時，讓你完全迴避風險。爲了達到這一目標，有一個非常有效的工具：長期跟蹤賣出止損指令。這是一個拗口的詞，通常簡稱爲“跟蹤止損”， "止損單”或“止損”指令。
但全稱中的每一個詞都有助於理解它，因此，讓我們用現在的全稱，看看爲什麼每個詞是有意義的： “長期”是指直到你取消它爲止，該指令都會保持有效。從技術上，該指令是指“有效，直至取消”。
長期指令可以從每一個經紀人處獲得，由於多數人不能時刻看盤，它對於大多數個人投資者來說是完美的。你可以去度假，而你的長期指令將會在你放鬆的時候保護你。長期指令的另一個好處是，你事先決定以什麼價格觸發該指令。這時候你處於最理性的狀態，而不是處於由於市場的快速波動而使你頭腦發熱的狀態。
1. “跟蹤”是指你隨着股票的上漲而重新設置該命令。
你也許每兩天、每週或更長的時間間隔就這樣做一次，只要定期地調整止損即可。假設你選擇在股票現價的10%下面設置止損指令。如果下次你再看時，股價已上漲了5%,則重新在新的更高的價格之下10%的位置重設止損。你已經鎖定了該股票價格5%的漲幅。因此，隨着股票價格的上漲，你的止損單一直“跟蹤”在股價後面。
隨着你的股票上漲而不斷重新設置止損，這是股票投資更令人愉快的部分之一。(當然，如果股票的價格已經下跌，那麼你應該保持前面止損單，因爲它在那裏保護你免受損失)在一個小的投資組合裏，並不需要很長時間來檢查和重設所有的止損，也許每支股票在線只需花一分鐘。
“賣出”是指該指令是一個賣出股票的指令。
“止損”，指該命令的目的是停止虧損。
“止損”指令設置在那裏不會進行任何操作，直到股票價格下跌到(或穿過)你所選擇的價格爲止。這時，該指令轉變爲市場指令，這意味着它是將在一個可用的價格被執行。在實際操作中，大部分止損單按你指定的確切價格執行。
因此，長期跟蹤賣出止損指令的作用是依據買進價格限制虧損，或者隨着股票上漲鎖定收益。通過使用這種類型的指令，理性投資者可以防止資金回撤，通過在每隻股票的當前價格之下一定比例或金額的位置輸入止損指令。當價格向上移動時，投資者通過不時提高止損價來“跟蹤”的股票價格。
如果股價突然開始下跌，這些跟蹤止損單將會使你離場。止損單的工作像棘輪一樣。就像一個工匠扳手，你可以朝着一個方向旋轉，而不能朝另一個方向旋轉，跟蹤止損單讓你的股票自由上漲，但當它們開始下跌時，則幫你鎖定利潤。