什麼是定向分配基金？
定向分配基金一詞是指專門的共同基金或交易所交易基金(ETF)，它定期向其投資者分配收入或資本收益。顧名思義，這種類型的基金側重於分配而不是捐款，通常會考慮特定的退休日期。這使得它們適合接近退休年齡的個人。定向分配基金旨在爲退休人員提供長期收入來源。隨着嬰兒潮一代進入退休年齡以及僱主贊助的固定福利養老金計劃消失，它們變得流行起來。
概要
- 定向分配基金是一種共同基金或交易所交易基金，面向有特定退休日期的個人。
- 基金通過股息、利息和本金回報向投資者支付穩定的收入。
- 您可以通過僱主贊助的計劃或通過經紀公司自行投資目標分配基金。
- 這些基金以較低的費用比率提供相對可預測的分配，但不具備與其他基金相同的市場收益潛力。
- 儘管它們通常被認爲是節稅的，但目標分配基金可能會根據分配的時間和方式產生資本利得稅。
瞭解定向分配基金
退休是個人永久離開勞動力的時間。退休的個人獲得的不是薪水，而是社會保障福利（只要他們符合條件）、養老金（如果他們的僱主提供）和任何其他退休收入。這種收入流來自那些通過賬戶進行計劃的人，例如401(k)和個人退休賬戶(IRA)，這些賬戶向退休人員支付分配款。
許多退休賬戶要求投資者將資金存入不同的投資工具，例如共同基金、ETF 和定向分配基金。這些基金不關注資產的收購或積累，而是關注對投資者的分配。因此，目標基金的策略考慮了投資者期望獲得分配的特定退休日期。
也稱爲開放式管理支付基金或目標退休基金。這些基金向投資者提供基於資本收益或收入的分配。需要注意的重要一點是，並非所有定向分配基金都承諾特定的支付金額或最低支付金額。付款可能會因基金目前的市場表現而異。
基金可能會說明其本金保留策略或經通脹調整的派息公式，但如果投資組合的表現沒有帶來足夠的回報，基金經理通常沒有義務派息或保護本金投資。
一些基金旨在保護本金投資，同時支付股息和利息收入，而另一些基金則耗盡本金投資以在必要時支付承諾的款項。
定向分配基金的優缺點
投資定向分配基金有一些明顯的優點和缺點。我們在下面列出了一些最常見的。
優點
定向分配基金不像年金那樣提供固定的支出。但他們確實支付了儘可能接近預期金額的費用。對於想要穩定且可預測的收入流的投資者來說，這是一個關鍵點。
這些基金可以根據其基礎投資隨着時間的推移而增長。當投資者準備好開始從基金中提取分配時，它已經重新平衡到流動性和相對穩定的程度。
這些資金的另一個好處是易於投資。這意味着它們通常就像購買單個 ETF 一樣簡單，然後坐下來，讓基金做自己的事情，直到您到達目標日期。與許多 ETF 和共同基金一樣，這些基金的費用比率也很低，並且有適當的工具來最大限度地降低投資者的風險。
缺點
這些資金不保證支付將保持不變，並且可能會出現人爲錯誤。基金經理在提供其廣告分配率方面的壓力很大，有時可能會做出風險投資決策以實現這些分配率。
並非每個接近退休的人都想要一個如此規避風險的投資組合。如果您選擇了分配日期爲 2050 年的目標基金，但市場在 2047 年至 2050 年期間經歷了股票的急劇反彈，則該基金缺乏股票敞口可能意味着錯過了一些市場收益。只選擇定向分配基金而不冒險投資其他證券的投資者限制了他們對波動性的敞口，從而也限制了他們的上行潛力。
優點
最容易投資的退休工具之一
可預測的分佈
費用率低
內置風險暴露保護措施
缺點
目標日期附近缺乏潛在的廣泛市場收益
一些基金在表現不佳時從本金餘額中支付分配
如何投資定向分配基金
投資定向分配基金並不難，特別是如果您已經建立了像 401(k) 這樣的退休賬戶。許多僱主在其 401(k) 計劃中爲他們提供目標日期，例如 2030、2035、2040 等。您選擇哪個目標日期取決於您開始投資該基金的年齡。
考慮定向分配基金的投資者只需要通過他們的經紀人購買該基金。一些比較受歡迎的經紀公司是 Vanguard、Fidelity、Charles Schwab、T. Rowe Price 和 State Street。例如：
- Vanguard 的目標退休收入基金專爲已經退休的投資者而設計。其大部分資產投資於先鋒債券基金，其餘資產分散在多個股票指數基金甚至國際股票指數中。較低的債券與股票比率使基金保持穩定且相當可預測。
- Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF ( HNDL ) 聲稱是第一個有針對性的分銷 ETF。其大部分投資是債券 ETF，其中 15% 以上是大盤股 ETF。
- 富達向投資者提供其自由 2045 基金。其目標是通過主要關注資本增值前的當前收入，在 2045 年的目標年之前爲投資者提供高回報。投資範圍包括美國和國際股票，以及債券基金和短期基金。
- T. Rowe Price Retirement 2050 Fund 通過投資債券和股票基金，專注於資本增長和收入。該基金在接近目標日期時使用下滑路徑使其資產配置更加保守。
如果您沒有 401(k)，或者您沒有發現僱主贊助的計劃中的選項具有吸引力，您可以隨時通過 IRA 等退休賬戶或應稅賬戶購買目標分配基金帳戶。
定向分配資金和稅收
選擇正確的退休賬戶和相關投資對您的退休計劃策略至關重要。畢竟，您希望最終獲得儘可能多的收益。但記住您持有的投資的稅收影響也很重要。
由於使用指數基金的方式，大多數目標日期基金被認爲是節稅投資。指數基金通常是被動管理的，這意味着它們在其生命週期內的交易方式幾乎沒有變化。但買賣這些基金的股票可能會引發應稅事件。此外，根據您進行分配的方式和時間，可能會對長期或短期資本收益徵稅。
例如，當目標日期到來時，您可能決定直接出售您擁有的東西。也許您認爲該基金不適合您，或者您需要資金。在這種情況下，只要基金持有相關股票超過一年，您就需要繳納長期資本利得稅。另一方面，如果持有它們的時間較短，您將支付更高的短期資本利得稅。美國國稅局(IRS) 將短期收益作爲普通收入徵稅。
其他一些考慮因素包括投資組合中包含國際股票的基金的外國稅收抵免。基金的下滑路徑也可能觸發資本收益（或損失），該路徑用於在接近目標日期時將投資組合的資產配置重新分配至保守平衡。
退休前提款的規則適用於定向分配基金，就像適用於任何其他退休工具一樣。如果您在 59½ 歲之前從您的賬戶中取款，您需要承擔 10% 的提早提款罰金，外加分配的適用稅費。
分配與股息
基金向投資者支付分紅和股息，這常常會使許多投資者感到困惑，因此請務必注意兩者之間的區別，因爲兩者對投資者的稅收影響不同。
分配是從基金或賬戶（例如退休賬戶）支付現金。美國國稅局要求退休人員從某些賬戶（例如僱主贊助的計劃和傳統的 IRA）中提取所需的最低分配(RMD)。這些被視爲收入的分配是通過將賬戶上一年的公平市場價值（FMV）除以預期壽命來計算的。
另一方面，股息是基金收益的分配。它們會定期支付給股東。許多提供的基金和目標日期 ETF 向其股東支付股息。但是，股息的類型決定了您的稅務責任。
定向分配基金與養老金計劃
私營部門在 1970 年代開始放棄固定福利養老金。定向分配計劃是衆多投資選擇之一，旨在取代曾經爲美國退休人員提供一定程度保障的私營部門養老金。延稅公司贊助的 401(k) 退休基金於 1978 年推出，僱主很快轉向這種成本較低的方式來提供員工福利。
1975 年，美國勞工部的數據顯示，88% 的私營部門工人蔘加了固定福利計劃。到 2021 年，儘管 68% 的私營部門勞動力可以獲得退休計劃，但只有 51% 的工人蔘與其中。政府工作人員的情況則大不相同。 1975 年，98% 的公共部門僱員享受養老金。 2021 年，有 82% 的私營部門工人蔘與了這項工作。
然而，許多工人都沒有選擇。超過三分之一的工人無法使用工作場所的退休賬戶。許多分析師長期以來一直預計未來幾年退休人員將面臨危機，尤其是在資金不足的固定福利養老金難以保持償付能力的情況下。
經常問的問題
基金分配如何徵稅？
您的資金徵稅取決於幾個因素。如果您持有該基金少於 12 個月並實現收益，您將獲得短期資本收益。這是作爲普通收入徵稅的，您必須在年度納稅申報表中向 IRS 報告，這可能會使您進入更高的稅級。根據您的應稅收入，持有超過一年的基金份額作爲長期資本收益按 0%、15% 或 20% 的稅率徵稅。
共同基金分配如何支付？
共同基金分配可以現金或通過再投資支付。選擇接受現金的投資者在記錄日支付，也就是分配日之前的日期。資金根據投資者持有的單位或股份總數支付。如果投資者選擇不接受現金，他們可以選擇通過購買一定數量的股票將分配再投資到基金中。
我可以從共同基金中提取資金而不受處罰嗎？
如果基金公司沒有提前提款條件，您可以從您的共同基金賬戶中提取資金而不會受到處罰。例如，如果您從退休賬戶中持有的基金中提款，您將承擔提前提款的罰款和稅款。