訂單類型

Vanguard 的理念是長期投資理念，因此該經紀商的訂單類型範圍僅限於最適合買入並持有的投資者的訂單類型。您可以下達的訂單類型只有市價單、限價單和止損限價單。同樣，Merrill Edge 支持基本訂單類型，包括所有平臺上的市價單、限價單、止損限價單和追蹤止損單，但它不提供活躍交易者想要的高級條件訂單。兩家經紀商都允許您在平倉時選擇納稅手數。在訂單類型方面，兩家經紀商都沒有明顯優勢。

交易技術

先鋒集團的訂單路由技術很基礎，就像其交易平臺一樣。它沒有智能訂單路由技術，您無法回測或自動化交易策略，也無法路由自己的訂單。該經紀商報告稱，2020 年股票訂單價格上漲 0.0192 美元/股。

相比之下，Merrill Edge 使用美國銀行美林證券 (BofAML) 智能訂單路由器，該路由器首先尋求價格改善而不是執行速度來執行訂單。截至 2021 年 6 月 30 日的第二季度，Merrill 對標準普爾 500 指數股票 100-1,999 規模的市場訂單的平均執行速度爲 0.018 秒。對於相同的時間段和訂單規模，該經紀商宣傳 98.38% 的訂單以報價或更優惠的價格執行，並且平均每筆訂單節省 15.90 美元。這兩家經紀商也值得稱讚，因爲它們不接受做市商的訂單流付款。總體而言，我們發現 Merrill 的平臺在交易技術方面略勝於 Vanguard。

成本

與許多經紀商一樣，Merrill Edge 和 Vanguard 均不收取股票和 ETF 交易佣金。此外，期權交易也不收取每筆佣金。Merrill 的每份合約佣金爲 0.65 美元，Vanguard 的每份合約佣金爲 1 美元。這意味着 Vanguard 的 50 份期權合約訂單價格爲 50 美元，而 Merrill Edge 的相同訂單價格爲 32.50 美元。這是有道理的，因爲 Vanguard 的理想客戶具有被動的長期投資理念，不太可能進行大量的期權交易。這兩家經紀商均不收取不活動、賬戶關閉、接收電匯、發送支票或紙質對賬單和交易確認的費用。Merrill 的退休賬戶賬戶關閉費爲 49.95 美元，而 Vanguard 則不收取。此外，Vanguard 的國內和國際電匯費爲 10 美元。使用 Merrill Edge 發送電匯將花費您 24.95 美元。總體而言，兩家經紀商均提供低成本產品，但只要您不是頻繁的期權交易者，先鋒集團在這一類別中具有明顯優勢。

帳戶和研究設施

儘管 Vanguard 是一家大型經紀商，但其研究和賬戶便利性比大型經紀商的預期要有限。這是因爲 Vanguard 是爲買入並持有的投資者而建立的。相比之下，Merrill Edge 擁有出色的基本面研究工具，包括令人印象深刻的專有和第三方研究和股票排名集合。雖然兩家經紀商都有股票篩選器，但 Vanguard 的平臺不允許您篩選技術指標，並且篩選不能轉換爲觀察列表。此外，Merrill Edge 有一個期權篩選器和一個策略構建器，而 Vanguard 不提供期權特定的篩選工具。

儘管 Vanguard 的圖表是可定製的，但沒有技術分析，而且定製功能有限。Merrill Edge 的 MarketPro 具有完整的圖表和定製功能，並提供實時數據流。Merrill 的網絡和移動平臺都具有有限的圖表功能，足以讓臨時的長期投資者隨時隨地進行交易。總體而言，Merrill Edge 提供的服務比 Vanguard 好得多，因爲它還包括來自 30 多個來源的新聞、交易想法生成器、強大的第三方研究、DRIP 計劃等。您仍然可以通過 Vanguard 的大量 DIY 資源來增強您的金融工具箱，但該經紀商的大部分工具都圍繞退休計劃展開。

投資組合分析

與其賬戶和研究設施類似，美林的投資組合分析能力也非常出色。美林的 Portfolio Story 是一款專有工具，可顯示您的投資組合的完整細分，不僅按行業和持股，還按業績、分析師評級和 MSCI ESG 分數。這是一項有價值的投資組合分析技術，對新投資者尤其有用。先鋒的投資組合報告和分析不那麼強大，但它們會在先鋒網站上實時更新。它也是可定製的，您將能夠彙總來自外部賬戶的持股。這兩個平臺都缺乏交易日誌，也沒有計算未來交易稅收影響的能力。但總體而言，Merrill Edge 的投資組合分析產品比先鋒好得多。

教育

Vanguard 和 Merrill Edge 都爲客戶提供教育資源。Vanguard 的內容重點是幫助您設定財務目標並制定實現這些目標的行動計劃。除了博客、文章、網絡廣播和其他教育資源外，Vanguard 還提供適合 DIY 和初級投資者的人生階段規劃工具。通過 Merrill Edge 的投資者教育，您可以選擇投資經驗水平或主題 - 例如投資和市場、股票、ETF、期權、共同基金、保證金等。您還可以通過一系列從基礎到更復雜策略的課程瞭解各種投資主題。雖然 Merrill 和 Vanguard 都提供紮實的教育，但我們發現 Merrill 在教育方面是更好的選擇，因爲它的主題選擇更廣泛，對主題的深入研究也更深入。

客戶服務

與 Merrill Edge 相比，Vanguard 的客戶服務有所欠缺。它沒有 24/7 電話支持、在線聊天，您也無法與現場經紀人交談。此外，如果您是 Vanguard 個人服務顧問客戶，您纔可以聯繫財務顧問。Merrill Edge 提供 24/7 電話支持、在線聊天，並且還可以在大多數美國銀行分行獲得現場支持。在客戶服務方面，Merrill Edge 比 Vanguard 具有強大的優勢。

安全

雖然兩家經紀商的安全功能相同，但 Merrill 在這一類別上比 Vanguard 更具優勢，因爲它擁有附加功能，包括用於登錄的軟令牌和可通過短信、電話和電子郵件獲得的高風險交易授權。Merrill 還擁有通過 SafePass 卡提供的設備令牌，用於高風險交易授權。除此之外，Merrill Edge 的總損失限額也更高，爲 10 億美元，而 Vanguard 的總限額爲 2.5 億美元。

我們的判決

在大多數情況下，我們推薦 Merrill Edge，因爲它作爲一家更加多元化的經紀商具有優勢。如果您已經是美國銀行的客戶，那麼選擇 Merrill Edge 可能是一個明智的選擇，因爲 Merrill Edge 與銀行體驗無縫集成。即使您不是美國銀行的客戶，許多投資者也會喜歡 Merrill 專有且強大的第三方研究和投資組合分析工具。與 Vanguard 相比，Merrill Edge 的平臺在交易體驗方面更加直觀，並且它提供更多賬戶和研究便利，這對所有經驗水平的投資者都很有價值。

在安全性、交易技術、教育和客戶服務方面，Merrill Edge 的表現也優於 Vanguard。綜合考慮所有因素，我們發現 Merrill Edge 是大多數投資者更好的整體經紀平臺。但是，唯一的例外是，如果您希望成爲買入並持有的投資者。如果是這樣，Vanguard 可以成爲更具成本效益的經紀商，儘管其平臺上缺乏花哨的功能。

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