什麼是週期性風險？
週期性風險是指商業週期或其他經濟週期對投資回報、資產類別或個別公司利潤產生不利影響的風險。
要點
- 週期性風險是指商業週期或其他經濟週期對投資回報、資產類別或單個公司利潤產生不利影響的風險。
- 週期性風險通常沒有具體的衡量標準，而是反映在被認爲比市場具有更高或更低週期性風險的資產的價格或估值中。
- 有些公司波動較大 與其他人相比，他們在經濟放緩期間苦苦掙扎，在經濟復甦時表現出色。
- 投資者應密切關注週期性風險並採取策略從中獲利。
瞭解週期性風險
週期性風險的存在是因爲整體經濟已被證明是週期性變化的——表現高峯期，然後是低迷時期，然後是低迷時期。在商業或經濟週期的高峯和低谷之間，投資價值可能會下降，反映出利潤下降和未來回報的不確定性。
週期性風險通常沒有具體的衡量標準，而是反映在被認爲比市場具有更高或更低週期性風險的資產的價格或估值中。有些公司波動較大 與其他人相比，他們在經濟放緩期間苦苦掙扎，在經濟復甦時表現出色。爲了反映與股價波動相關的風險，這些公司通常以較低的估值進行交易。
防禦性股票行業，例如專注於食品、電力、水和天然氣的必需消費品，不易受到經濟波動的影響，因爲即使在經濟衰退期間，這些產品也被視爲必需品。相比之下，在經濟低迷時期，可自由支配支出往往會下降，例如，會影響專門從事奢侈品、休閒和娛樂的非必需消費品股票。
存在一些流行的投資策略，可以在不同的市場週期中提供風險緩解和回報機會。宏觀對沖和行業輪動是投資者可以用來管理週期性風險並從中獲利的兩種策略。這些屬於對沖策略的範疇並得到積極管理 幫助投資者度過市場週期、減少損失並抓住收益機會的投資策略。
重要的
個別企業和部門也可能經歷由特殊風險引起的市場週期。
週期性風險的類型
經濟或商業週期受到多種因素的影響，包括公司投資、消費者支出以及銀行以可承受的利率放貸。爲了更好地應對週期性風險，建議投資者密切關注以下指標，每個指標都可以幫助我們識別自己處於週期的哪個位置。
通貨膨脹
經濟體中商品和服務價格的增量上漲具有很強的週期性，會給投資者帶來風險，同時也會造成經濟的週期性風險。這就是爲什麼常用的通脹指數，如消費者價格指數（CPI）和批發價格指數（WPI）受到密切監控。
爲了管理通脹風險，投資者通常會轉向通脹交易，以在價格上漲時提供保護和可能的上行潛力。通脹保值國債（TIPS）是一種流行的通脹交易，可以保護投資者。當通貨膨脹上升時，經濟的高增長部門也是投資的主導領域。
利率
當通貨膨脹飆升時，央行試圖通過提高利率來鼓勵人們減少支出。最終，這導致需求逐漸減少，公司收入和股價下跌。
投資者經常關注收益率曲線 以確定未來利率是否可能上升。即將上升的借貸成本的跡象往往會導致週期性股票失寵，而現金充裕的防禦性公司則人氣飆升。
資本支出
當形勢好的時候，公司往往會變得貪婪。產能不斷增加，競爭加劇，直到供應超過需求，利潤消失。
投資者可以查看資本支出(CapEx) 與折舊的比率，以識別過度投資的跡象。還可以通過檢查產能利用率來跟蹤整個國家的資本支出效率。從歷史上看，82%或更高的比率暗示經濟衰退 可能即將到來。