什麼是週期性股票？
週期性股票是價格受宏觀經濟或整體經濟系統性變化影響的股票。週期性股票以跟隨經濟週期通過擴張、高峯、衰退和復甦而聞名。大多數週期性股票涉及出售非必需消費品的公司，消費者在經濟繁榮時期購買更多，但在經濟衰退期間花費更少。
關鍵點
- 週期性股票受宏觀經濟變化的影響，其回報跟隨經濟週期。
- 週期性股票通常與防禦性股票相反。週期性股票包括可自由支配的公司，例如星巴克或耐克，而防禦性股票是主食，例如金寶湯。
- 週期性股票通常具有較高的波動性，預計在經濟強勁時期會產生較高的回報。
瞭解週期性股票
擁有周期性股票的公司包括汽車製造商、航空公司、傢俱零售商、服裝店、酒店和餐館。當經濟表現良好時，人們有能力購買新車、升級房屋、購物和旅行。
當經濟表現不佳時，這些可自由支配的開支是消費者首先削減的一些東西。如果衰退足夠嚴重，週期性股票可能會變得一文不值，公司可能會倒閉。
投資者應謹慎對待他們在週期性股票中的頭寸，但不應完全迴避它們。
週期性股票隨經濟週期而漲跌。這些股票價格走勢的這種表面上的可預測性導致一些投資者試圖對市場進行計時。他們在商業週期的低點買入股票，在高點賣出。
在任何給定時間點，投資者都應謹慎對待投資組合中週期性股票的權重。雖然這可能是真的，但這並不意味着投資者應該完全避開這些股票。
特別注意事項
週期性股票被視爲比非週期性股票或防禦性股票更具波動性，後者在經濟疲軟時期往往更加穩定。然而，它們提供了更大的增長潛力，因爲它們在經濟強勁時期往往會跑贏市場。尋求具有可控波動性的長期增長的投資者傾向於通過週期性股票和防禦性股票的組合來平衡他們的投資組合。
投資者經常選擇使用交易所交易基金(ETF) 在擴大經濟週期的同時獲得週期性股票的敞口。 SPDR ETF 系列是非必需消費品精選行業基金 (XLY) 中最受歡迎的週期性 ETF 投資之一。
週期性與非週期性股票
週期性股票的表現往往與經濟相關。但對於非週期性股票則不能這樣說。無論經濟趨勢如何，即使經濟放緩，這些股票也往往會跑贏市場。
非週期性股票也稱爲防禦性股票。這些股票包括消費必需品類別，人們在所有類型的商業週期甚至經濟衰退中繼續購買商品和服務。
處理食品、天然氣和水的公司就是那些擁有非週期性股票的例子，比如沃爾瑪。將非週期性股票添加到投資組合中對於投資者來說可能是一個很好的策略，因爲它有助於對沖週期性公司在經濟放緩期間遭受的損失。
週期性股票的例子
週期性庫存通常由耐用品、非耐用品和服務進一步劃分。耐用品公司涉及預期壽命超過三年的實物商品的製造或分銷。在這一領域運營的公司包括福特等汽車製造商、惠而浦等家電製造商以及 Ethan Allen 等傢俱製造商。
耐用品訂單的衡量標準是未來經濟表現的指標。當耐用品訂單在特定月份上升時，可能表明隨後幾個月的經濟活動將更加強勁。
非耐用品公司生產或分銷預期壽命少於三年的軟商品。在這一領域運營的公司有運動服裝製造商耐克，以及 Nordstrom 和 Target 等零售店。
服務是週期性股票的一個單獨類別，因爲這些公司不製造或分銷實物商品。相反，它們爲消費者提供便利旅行、娛樂和其他休閒活動的服務。華特迪士尼 (DIS) 是該領域最知名的公司之一。同樣屬於這一類別的還有在流媒體的新數字領域運營的公司，例如 Netflix (NFLX)。