什麼是債券ETF？
債券交易所交易基金（ETF）是一種專門投資於債券的交易所交易基金（ETF）。這些與債券共同基金相似，因爲它們持有具有不同特定策略的債券投資組合——從美國國債到高收益債券——以及長期和短期之間的持有期。
債券 ETF 是被動管理和交易的，類似於主要證券交易所的股票 ETF 。這有助於在壓力時期增加流動性和透明度，從而促進市場穩定。
摘要
- 債券 ETF 是交易所交易基金，投資於各種固定收益證券，例如公司債券或國債。
- 債券 ETF 允許普通投資者以廉價的方式獲得對基準債券指數的被動敞口。
- 債券 ETF 可用於各種債券類別，包括國債、公司債券、可轉換債券和浮動利率債券。
- 債券 ETF 也適用於階梯式。
- 投資者應瞭解債券 ETF 的風險，包括利率變動的影響。
瞭解債券 ETF
債券 ETF 全天在一個集中的交易所進行交易，這與由債券經紀人在櫃檯出售的單個債券不同。傳統債券的結構使得投資者很難找到價格有吸引力的債券。債券 ETF 通過在紐約證券交易所(NYSE) 等主要指數上交易來避免這個問題。
因此，它們可以讓投資者有機會通過股票交易的輕鬆和透明性來接觸債券市場。債券 ETF 也比單個債券和共同基金更具流動性，後者在市場收盤後每天以一個價格交易。在困難時期，即使基礎債券市場運作不佳，投資者也可以交易債券投資組合。
債券 ETF 通過每月股息支付利息，而任何資本收益都通過年度股息支付。出於稅收目的，這些股息被視爲收入或資本收益。然而，債券 ETF 的稅收效率並不是一個重要因素，因爲資本收益在債券回報中的作用不如在股票回報中的重要。此外，債券 ETF 可在全球範圍內使用。
債券共同基金和債券 ETF 都有相似之處，但基金中的持股量和向投資者收取的費用可能會有所不同。
2020年美國債券ETF經歷了創紀錄的一年。美國債券ETF在2020年創造了1680億美元的收益。2019年10月，全球債券ETF管理資產超過1萬億美元，2020年10月，債券ETF是快速增長的類別之一在資產管理方面，價值 1.4 萬億美元。
債券ETF的類型
各種子行業都存在各種 ETF。一些例子包括：
- 國債 ETF（例如：SCHO、PLW）
- 公司債券 ETF（AGG、LKOR、SPLB）
- 垃圾債券 ETF (JNK, HYG)
- 國際債券 ETF (BNDX, IYH)
- 浮動利率債券 ETF (FLTR)
- 可轉換債券 ETF (ICVT)
- 槓桿債券 ETF (TMF)
不確定投資哪種類型的投資者應考慮投資於整個美國債券市場的債券市場 ETF 總量。
債券ETF的優缺點
債券 ETF 提供許多與單個債券相同的功能，包括定期付息。擁有債券最顯着的好處之一是有機會定期收到固定付款。這些付款傳統上每六個月發生一次。相比之下，債券 ETF 持有不同到期日的資產。因此，在任何給定時間，投資組合中的某些債券可能需要支付息票。出於這個原因，債券ETF每月支付利息，息票的價值每個月都有所不同。
基金中的資產不斷變化，並不成熟。相反，債券在到期或退出基金的目標年齡範圍時被買賣。儘管債券市場缺乏流動性，債券 ETF 架構師面臨的挑戰是確保以具有成本效益的方式密切跟蹤各自的指數。大多數債券都持有至到期日，因此它們通常無法獲得活躍的二級市場。這使得很難確保債券 ETF 包含足夠的流動債券來跟蹤指數。公司債券面臨的挑戰比政府債券更大。
債券 ETF 的供應商通過使用代表性抽樣來解決流動性問題，這僅僅意味着只跟蹤足夠數量的債券來代表一個指數。代表性樣本中使用的債券往往是指數中最大且流動性最強的債券。鑑於政府債券的流動性，代表政府債券指數的 ETF 的跟蹤誤差將不再是問題。
債券 ETF 是進入債券市場的絕佳選擇，但也有一些明顯的限制。一方面，投資者在 ETF 中的初始投資比單個債券面臨更大的風險。由於債券 ETF 永遠不會到期，因此無法保證全額償還本金。此外，當利率上升時，它往往會損害 ETF 的價格，就像單個債券一樣。然而，由於 ETF 尚未成熟，因此難以降低利率風險。
債券 ETF 與債券共同基金與債券階梯
是否購買債券基金或債券ETF的決定通常取決於投資者的投資目標。如果您想要主動管理，債券共同基金提供更多選擇。如果您打算頻繁買賣，債券ETF是一個不錯的選擇。對於長期買入並持有的投資者，債券共同基金和債券 ETF 可以滿足您的需求，但最好對每個基金的持股情況進行研究。
如果透明度很重要，債券 ETF 允許您在任何特定時刻查看基金內的持股。但是，如果您擔心由於市場上缺乏買家而無法出售您的 ETF 投資，那麼債券基金可能是更好的選擇，因爲您可以將您的資產賣回給基金髮行人。與大多數投資決策一樣，進行研究、與您的經紀人或財務顧問交談非常重要。
ETF 的流動性和透明度優於被動持有的債券階梯。債券 ETF 提供即時多樣化和恆定的久期，這意味着投資者只需進行一次交易即可啓動並運行固定收益投資組合。需要購買單個債券的債券階梯不能提供這種奢侈。
債券 ETF 的一個缺點是它們收取持續的管理費。雖然交易債券 ETF 的較低利差有助於在一定程度上抵消這一點，但從長期來看，該問題仍將通過買入並持有策略占主導地位。隨着時間的推移，債券 ETF 的初始交易價差優勢被年度管理費所侵蝕。第二個缺點是沒有靈活性來爲投資組合創建獨特的東西。例如，如果投資者正在尋找高收入或根本沒有直接收入，債券 ETF 可能不是合適的產品。
經常問的問題
債券 ETF 與債券相同嗎？
不是。ETF 是投資於一系列證券的集合投資。投資者可以在交易所買賣股票等 ETF，而債券 ETF 將跟蹤其所代表的債券投資組合的價格。
債券 ETF 是一項好的投資嗎？
大多數投資者應該有一些資金分配給債券。債券 ETF 往往比債券共同基金更具流動性和成本效益，並提供從美國國債到垃圾債券等一系列債券類型的多元化債券持有。
債券 ETF 是否向股東支付利息或股息？
債券 ETF 根據基金投資組合中持有的債券所賺取的利息收入每月支付股息。
什麼是債券 ETF 階梯策略？
階梯策略使用不同期限的債券來降低利率風險。這可以通過單個債券來實現，也可以通過不同期限的債券 ETF 來實現。