併購(M&A) 是整合公司或資產的行爲，着眼於刺激增長、獲得競爭優勢、增加市場份額或影響供應鏈。
摘要
- 併購 (M&A) 是整合公司或資產的行爲，着眼於刺激增長、獲得競爭優勢、增加市場份額或影響供應鏈。
- 合併描述了兩家公司合併，其中一家公司在被另一家吸收後不再存在。
- 當一家公司獲得目標公司的多數股權時，就會發生收購，該公司保留其名稱和法律結構。
併購類型
合併
合併描述了兩家公司合併的情況，其中一家公司在被另一家公司吸收後不復存在。兩家公司的董事會必須首先獲得各自股東基礎的批准。
獲得
當一家公司（收購方）獲得目標公司的多數股權時，就會發生收購，而目標公司順便保留了其名稱和法律結構。例如，在亞馬遜於 2017 年收購 Whole Foods 後，後者繼續保持其名稱並繼續執行其商業模式，一如往常。
合併
合併導致創建一個全新的公司，兩家公司的股東都批准合併並獲得新成立實體的普通股。例如，2018 年，Harris Corp. 和 L3 Technologies Inc. 在新的 L3 Harris Technologies Inc. 下聯手，成爲美國第六大國防承包商。
投標報價
要約收購描述了公開收購要約，其中收購公司（又稱投標人）直接聯繫上市公司的股東，並提出在特定時間以特定價格購買特定數量的股票。收購公司繞過目標公司的管理層和董事會，後者可能會或可能不會批准該交易。
資產收購
當一家公司在目標實體的股東批准下收購另一家公司的資產時，即發生資產收購。此類事件通常發生在破產案件中，收購公司競購清算公司的各種資產。
管理層收購
在有時被稱爲管理層主導的收購(MBO) 的管理層收購中，一家公司的高管購買另一家公司的控股權，以便將其從交易所除名並將其私有化。但要發生管理層收購，公司的大多數股東必須批准交易。
併購原因
公司出於多種原因與其他公司合併或收購，包括：
協同效應
通過結合業務活動，整體績效效率往往會提高，而整體成本往往會下降，因爲每個公司都可以利用其他公司的優勢。
生長
合併可以給收購公司一個增加市場份額的機會，而無需進行大量繁重的工作。相反，收購方只是以一定的價格收購競爭對手的業務，這通常被稱爲橫向合併。例如，一家啤酒公司可能會選擇收購一家較小的競爭啤酒廠，從而使較小的啤酒廠能夠生產更多的啤酒並增加對品牌忠誠客戶的銷售。
提高供應鏈定價能力
通過收購其供應商或分銷商之一，企業可以消除整個層級的成本。具體來說，收購供應商，這被稱爲垂直合併，可以讓公司節省供應商之前增加其成本的利潤。通過收購分銷商，公司通常能夠以較低的成本運送產品。
消除競爭
許多併購交易使收購方能夠消除未來的競爭並獲得更大的市場份額。不利的一面是，通常需要大筆溢價才能說服目標公司的股東接受要約。收購公司的股東出售其股票並壓低價格以應對公司爲目標公司支付過多費用的情況並不少見。