什麼是杜邦標識？
杜邦恆等式表示公司的股本回報率 (ROE) 可以表示爲其他三個比率的乘積：利潤率、總資產週轉率和股本乘數。
瞭解杜邦身份
杜邦身份，俗稱杜邦分析，來自杜邦公司，該公司在 1920 年代就開始使用這一理念。杜邦恆等式告訴我們ROE受三件事影響：
1、經營效率，以利潤率衡量；
2、資產使用效率，以總資產週轉率衡量；和
3.財務槓桿，以權益乘數衡量。
杜邦恆等式的公式爲：
ROE = 利潤率 x 資產週轉率 x 權益乘數
反過來，這個公式可以進一步分解爲：
ROE =（淨收入/銷售額）x（收入/總資產）x（總資產/股東權益）
如果 ROE 不令人滿意，杜邦身份可以幫助分析師和管理層找到表現不佳的業務部分。
杜邦身份示例計算
假設一家公司報告了兩年的以下財務數據：
第一年淨收入 = 180,000 美元
第一年收入 = 300,000 美元
第一年總資產 = 500,000 美元
第一年股東權益 = 900,000 美元
第二年淨收入 = 170,000 美元
第二年收入 = 327,000 美元
第二年總資產 = 545,000 美元
第二年股東權益 = 980,000 美元
使用杜邦恆等式，每年的 ROE 爲：
第一年的 ROE = ($180,000 / $300,000) x ($300,000 / $500,000) x ($500,000 / $900,000) = 20%
第二年 ROE = ($170,000 / $327,000) x ($327,000 / $545,000) x ($545,000 / $980,000) = 17%
稍作四捨五入，上述兩個 ROE 計算分解爲：
第一年 ROE = 60% x 60% x 56% = 20%
第二年 ROE = 52% x 60% x 56% = 17%
您可以清楚地看到 ROE 在第二年有所下降。在這一年中，淨收入、收入、總資產和股東權益都發生了變化。通過使用杜邦的身份，分析師或經理可以分析導致這種下降的原因。在這裏，他們看到股權倍數和總資產週轉率在第二年保持不變。這僅留下利潤率作爲較低 ROE 的原因。看到利潤率從 60% 下降到 52%，而收入實際上在第二年有所增加，這表明公司全年處理費用和成本的方式存在問題。然後，管理人員可以利用這些見解來改進下一年。