道氏理論 | 2024年9月29日
漢密爾頓指出：“被記錄下來的證據表明，根據股價運動得出的推斷基本上總是正確的。在考察了歷史記錄和我個人的經歷之後，我並未發現嚴重誤解晴雨表意思的例子。以晴雨表爲基礎的分析都能在公衆明白自己的想法之前預測到他們在想什麼。如果說出現過什麼錯誤的話，那也主要是因爲預測次級運動幾乎是不可能的。預測次級運動要比預測基本運動一困難得多，正如氣象當局更容易預測大片地區的天氣而很難說紐約明早是否會下雨一樣。”
由於次級運動在性質上是非常難以捉摸的，所以經常會出現錯誤信號。特別是，由於次級運動具有多變的形態，也就是次級運動不具有固定存在的形態，所以真正把握次級運動是困難的。正是由於次級運動缺少強大的穩定性，同時還存在一些假象，所以風雲變幻的次級運動的不穩定性總會使參與者被騙，而在參與者被涮出市場之後，市場又恢復了原來的基本運動。比如，牛市初期的走勢可能僅是熊市的次級折返走勢，相反的情況則會發生在熊市的初期。
一般來說，獲利大多來自於順向次級運動，虧損大多來自於逆向次級運動。因此，如果根據次級運動來設計一個機械性交易系統，在交易前對逆向次級運動沒有深入的研究，就必須儘可能避免介入這種趨勢。
需要注意的是，這項原則僅僅只是必要條件，而不是充分條件。即使經過相互驗證也不意味着結果必然確定，僅僅是加大了一些安全係數。相互驗證並非是現象之間簡單的驗證，它是指在受同一整體大環境制約的情況下，又受不同局部的相關制約要素影響的相互聯繫。雖然兩者的具體制約因素不同，但是又受同一大環境的制約，因此才具備較強的相關性。
下一步是購買或生成測試理論的數據。當然，我們總能買到幾千個時間序列，也可以做實驗、做調查來生成數據。不幸的是，可用的數據看上去從不是我們想測量的量，也不是我們想用它來測量的量。那些數據總是存在污染、噪聲和錯誤，至少沒有大量數據是完全合乎要求的。數據質最涉及許多數量級。
趨勢的理論：在實戰中，趨勢綫主要用來研判市場趨勢。除此之外，投資者還要注意它的另外兩種用法。(1)支撐與阻礙上升趨勢綫對股價構成支撐作用，下降趨勢綫對股價具有阻礙作用。上升趨勢形成後，將兩個或兩個以上的波段高點進行連綫，可以得齣上升趨勢的上升阻力綫。上升趨勢綫對股價起到支撐作用，而上升阻力綫將對股價構成一定的壓力作用。
10日移動平均綫也稱半月綫。其特點是:既能及時靈敏地反映股價的短期走勢，又不像5日移動平均綫那樣飄忽不定，是短綫操作的重要依據。 一般來說，如果股價站到10日移動平均綫之上，且10日移動平均綫嚮上走，說明短綫看漲。相反，如果股價落到10日移動平均綫之下，10日移動平均綫嚮下走，短綫看跌。如下圖所示。
如圖1 -9所示，2008年，當5周均線和13周均線向下發散形成空頭排列時，大盤明顯走進了可怕的下降通道，在此通道內持股風險巨大;;2009年，當5周均線和13周均線向上發散形成多頭排列時，大盤明顯走入了可喜的上升通道，在此通道內持股賺錢是必然的事情。
股指的走勢循環通常表現爲領先於經濟循環的變動。兩者在時間上的落差，主要來自於股市具有商效的流動性，而經濟的調整則不具備這種高效流動性。因爲資金與存貨之間的轉換性受到多方面的約束，所以經濟循環中的資金與存貨轉換性在時間上必然會有一段落差。
DIFF線在零軸之上較遠的地方下破DEA線形成的交叉，被稱爲離位死叉。高位死叉大多出現在上漲回調過程中，股價之後往往會再次延續原來的上漲趨勢。所以投資者看到高位死叉，最好繼續持股觀望，不要急於賣出，以防踏空後面的牛市行情。
前面已經提到，讀者不要被次級運動中“次級”的字面意思所誤導，好像是次要的、不重要的。你是否考慮到由此產生的風險呢?實際上，它是僅次於基本運動而言的，其幅度也是非常大的，參與者一旦操作不謹慎將會造成很大的風險。
《易經》上說:“易有太極，始生兩儀，兩儀生四象，四象生八卦。”其中兩儀是指陰陽，陰中有陽，陽中有陰。在投資中，陰陽哲學同樣隨處可見，比如，打開股票軟件，行情圖表大部分己經在使用陰陽燭，也就是K線圖。市場又分多方和空方，就像是陰和陽一樣，多頭市場和空頭市場互相轉化。
止損要則KDJ指標的止損，關鍵是看指標中KD線的變化情況。如果行情出現買入信號，投資者根據信號的指示買入建倉，但是行情不久就出現了下躍走勢，且躍穿了10MA平均線，那麼通常KDJ指標的K線也會出現下穿50的情況。這個時候，通常預示着行情有可能中途夭折，所以投資者必須警惕危險信號。