現金流與 EBITDA：有什麼區別？

商業 公司財務和會計   |   2022年9月4日

現金流與 EBITDA：概述

分析師使用許多指標來確定公司的盈利能力或流動性。息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA) 通常用作現金流量的同義詞，但實際上，它們在重要方面有所不同。

摘要

  • 現金流是一個廣義的術語，通常指的是進出公司的現金——通常意味着代表經營現金流（OCF）。
  • 現金流，特別是 OCF，旨在確定公司核心業務的表現。
  • 息稅折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 是衡量公司運營的另一個指標。
  • EBITDA 不考慮利息或稅收，這兩者都包含在經營現金流中（因爲它們是現金流出）。
  • EBITDA 和 OCF 都增加了折舊和攤銷。

現金週轉

從廣義上講，現金流是公司內部現金的流入和流出。現金流量表反映了公司的現金流量。更具體地說，現金流量通常是指運營現金流量（OCF）。

營運現金流量是根據公認會計原則(GAAP) 定義的數字，其計算方法是將折舊和攤銷加回淨收入，以及應付賬款和應收賬款的變化。 GAAP 允許以直接和間接兩種方式表示經營現金流量。

EBITDA

隨着槓桿收購行業的興起，EBITDA 在 1980 年代開始流行。它用於確定公司相對於具有類似業務模式的公司的運營盈利能力，而不考慮其資本結構，或者換句話說，它們使用債務或股權作爲其資本來源。

EBITDA 旨在僅衡量公司的運營。它消除了主要的非現金費用（折舊和攤銷）、融資方面（利息）和稅收。它通常被用作衡量公司償債能力的指標。

基本的 EBITDA 公式是營業收入加上折舊和攤銷。或者，更廣泛的 EBITDA 公式是淨收入加利息加稅加折舊和攤銷。但是，GAAP 並未將 EBITDA 視爲衡量財務業績的指標。無論如何，它仍然廣泛用於估值和償債分析。

EBITDA 旨在確定公司在計入與主要業務運營不直接相關的任何額外資產或費用之前可以產生的現金金額

主要區別

經營現金流量跟蹤企業運營產生的現金流量，忽略投資或融資活動產生的現金流量。 EBITDA 大致相同，只是它不考慮利息或稅收（鑑於它們是現金支出，這兩者都被計入經營現金流）。 EBITDA 和 OCF 都增加了折舊和攤銷。總體而言，兩者都希望確定企業從其核心業務中創收的情況。

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