什麼是財務分析？

財務分析是評估業務、項目、預算和其他與財務相關的交易以確定其績效和適用性的過程。通常，財務分析用於分析實體是否足夠穩定、有償付能力、流動性或盈利能力足以保證進行貨幣投資。

了解財務分析

財務分析用於評估經濟趨勢、制定財務政策、制定商業活動的長期計劃以及確定投資項目或公司。這是通過綜合財務數字和數據來完成的。財務分析師將徹底檢查公司的財務報表——損益表、資產負債表和現金流量表。財務分析可以在公司財務和投資財務環境中進行。

分析財務數據的最常見方法之一是根據財務報表中的數據計算比率，以與其他公司的數據或公司自身的歷史業績進行比較。

例如，資產回報率(ROA) 是一種常用比率，用於確定公司在使用其資產方面的效率以及衡量盈利能力。可以為同一行業的幾家公司計算這一比率，並將其作為更大分析的一部分進行比較。

公司財務分析

在公司財務中，分析由會計部門在內部進行，並與管理層共享，以改進業務決策。這種類型的內部分析可能包括諸如淨現值(NPV) 和內部收益率(IRR) 等比率，以找到值得執行的項目。

許多公司向他們的客戶提供信貸。因此，銷售的現金收入可能會延遲一段時間。對於擁有大量應收賬款餘額的公司，跟踪未結銷售天數(DSO) 很有用，這有助於公司確定將賒銷銷售轉化為現金所需的時間長度。平均收款週期是公司整體現金周轉週期的一個重要方面。

公司財務分析的一個關鍵領域涉及將公司過去的業績（例如淨收益或利潤率）推斷為對公司未來業績的估計。這種類型的歷史趨勢分析有利於識別季節性趨勢。

例如，零售商可能會在聖誕節前的幾個月內看到銷售額急劇上升。這使企業能夠根據過去的趨勢預測預算並做出決策，例如必要的最低庫存水平。

投資財務分析

在投資金融領域，公司外部的分析師出於投資目的進行分析。分析師可以進行自上而下或自下而上的投資方法。自上而下的方法首先尋找宏觀經濟機會，例如高績效行業，然後深入尋找該行業內最好的公司。從這一點出發，他們通過最後查看特定公司的基本面，進一步分析特定公司的股票，以選擇可能成功的股票作為投資。

另一方面，自下而上的方法著眼於特定公司並進行與公司財務分析中使用的比率類似的分析，將過去的業績和預期的未來業績作為投資指標。自下而上的投資迫使投資者首先考慮微觀經濟因素。這些因素包括公司的整體財務狀況、財務報表分析、所提供的產品和服務、供需情況以及公司業績隨時間推移的其他個別指標。

財務分析的類型

財務分析有兩種類型：基本面分析和技術分析。

基本面分析

基本面分析使用從財務報表中的數據收集的比率，例如公司的每股收益(EPS)，以確定企業的價值。除了全面審查公司周圍的經濟和財務狀況外，分析師還可以使用比率分析來得出證券的內在價值。最終目標是得出一個投資者可以與證券當前價格進行比較的數字，以了解該證券是被低估還是被高估。

技術分析

技術分析使用從交易活動中收集的統計趨勢，例如移動平均線(MA)。從本質上講，技術分析假設證券的價格已經反映了所有公開可用的信息，而是專注於價格變動的統計分析。技術分析試圖通過尋找模式和趨勢而不是分析證券的基本屬性來了解價格趨勢背後的市場情緒。

財務分析的例子

作為基本面分析的一個例子，Discover Financial Services 報告其 2021 年第四季度攤薄後每股收益 (EPS) 為 3.64 美元。與去年第四季度相比，Discover 報告的攤薄後每股收益為 2.59 美元，這是一個顯著的收益。使用基本面分析的金融分析師會將此視為證券內在價值正在增加的積極信號。

有了這些信息，分析師可能會提高對公司未來業績的預測。這些共識變化或“估計動量”可用於預測未來價格。

例如，在 2022 年 1 月期間，分析師對 Discover 預測的 2022 年每股收益的共識從 13.49 提高到 13.89，比一個月前的平均預期增長了 2.45%。在做出預測的 15 位分析師中，有 13 位上調了目標，只有 2 位下調了目標。

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