道·瓊斯指數是有選擇地選取美國紐約股票交易所中有代表性的，具有發展潛力、升值能力，投資價值的股票，依據行業編纂成的指數，只有這樣的指數纔可以體現美國經濟中最活躍的部分。換一個角度講，由於選入指數的股票都是精心挑選、業績良好的，具有長期投資價值，並且市場行爲活躍，所以通常股指成分股的市場表現比沒有人選指數的股票要好，當然，也不排除有個別股票在短期內會強於股指成分股，因爲能否進入指標股當中還要考慮流通盤及成交量的情況。
由於股價指數就是將具有領導作用行業中具有領導作用的個股集合編制而成的，所以不論是依據行業還是依據交易所編纂成的指數，都可以體現經濟體中最鮮活的部分。因此我們說，如果股指處於熊市，經濟前景通常也不好。
由於股價的基本運動取決於參與者對企業未來獲利能力的態度，而企業獲利大致又取決於經濟週期的發展，所以我們可以由此建立起經濟因素與股價趨勢的聯繫。不過，股指也必然有其自身的特點。比如在經濟週期中，即使經濟已經處於復甦階段，人們往往也會懷疑經濟復甦的持續能力。這種懷疑態度再配合上政治或其他不利事件，即使較長期的股指趨勢已經走好，但還是會被大幅的次級折返走勢所間斷，這是很自然的現象。這就是股市發展變化的複雜性。