道·琼斯指数是有选择地选取美国纽约股票交易所中有代表性的，具有发展潜力、升值能力，投资价值的股票，依据行业编纂成的指数，只有这样的指数才可以体现美国经济中最活跃的部分。换一个角度讲，由于选入指数的股票都是精心挑选、业绩良好的，具有长期投资价值，并且市场行为活跃，所以通常股指成分股的市场表现比没有人选指数的股票要好，当然，也不排除有个别股票在短期内会强于股指成分股，因为能否进入指标股当中还要考虑流通盘及成交量的情况。
由于股价指数就是将具有领导作用行业中具有领导作用的个股集合编制而成的，所以不论是依据行业还是依据交易所编纂成的指数，都可以体现经济体中最鲜活的部分。因此我们说，如果股指处于熊市，经济前景通常也不好。
由于股价的基本运动取决于参与者对企业未来获利能力的态度，而企业获利大致又取决于经济周期的发展，所以我们可以由此建立起经济因素与股价趋势的联系。不过，股指也必然有其自身的特点。比如在经济周期中，即使经济已经处于复苏阶段，人们往往也会怀疑经济复苏的持续能力。这种怀疑态度再配合上政治或其他不利事件，即使较长期的股指趋势已经走好，但还是会被大幅的次级折返走势所间断，这是很自然的现象。这就是股市发展变化的复杂性。