沒有人能永遠對行情保持正確的判斷，作爲一名分析師我們可以傳達策略信心，但是不能麻痹別人的風險意識。《賭神》這樣的電影大家都看過，最後一把定輸贏的時候，手上拿的都是好牌:但往往你敢於孤注一擲的時候,對手就是能拿出更大的牌,這纔有了很多富豪的傾家蕩產、很多高手的身敗名裂。投資不是賭，也不能賭,不管你的贏面多大.都要準備後招,這個後招，就是止損。

有一句老話:會買的是徒弟，會賣的纔是師傅。今天我們講止盈止損,與其說是技術,不如說是心態。行情走勢和預判出現背離，或者不能接受的交易信號出現,第一件要做的事情應該就是止損,然後纔是看發生了什麼，該怎麼辦。很多人都反過來了,先問到底怎麼了?通常會問這句話本身就是給自己找不止損的理由。

及時止損是每一個交易者必備的交易手段。理由很簡單，見圖:

案例：2016年1月5日《誰造成了你的虧損》

2015年12月份的時候,行情從2850點一直反彈到3684點。但是在2016年元旦回來之後,熔斷機制上線,短短四天時間兩天“測試”熔斷下限，上證指數用了4個交易日下跌了15%。

那段時間，很多投資者都“跑贏"大盤,出現大面積的浮虧,輕一些的也在15%左右,嚴重一點的可能浮虧已經達到30%。這個虧損不是這兩天的大跌造成的，事實上更多的是從上週就開始的套牢盤。這是我們需要反思的。也給我們上了很好的一課,關於止損。

如果持續看我專欄的朋友應該知道,基本上,我從看到12月28日的大陰線開始,就提醒大家,這根線已經破壞了短期的趨勢，所以短線逢反彈減倉是必須的;當時中線的趨勢仍然成立，成立的理由是60日均線、120日均線、前方趨勢線的支撐仍在。但是我們也強調，必須等這個支撐位置出現支撐止跌，才能把倉位補回。如果這一線破位，那麼離場也是必須帶好的降落傘。但是，事實上，在恐慌情緒的蔓延下,均線對行情基本沒有形成支撐,之後，區間下軌、前方平臺，都是幾乎瞬間被擊破,但是在這樣的連續破位下,很多投資者並沒有在倉位上做任何保護，抱着陪你一起扛的心態，最終我們看到的是，虧損的重疊出現，如圖所示。

很多投資者面對市場突然之變,第一反應都是去追究熔斷機制到底對不對?它害了我們嗎?證監會到底是作爲還是不作爲?這些都不應該也不會是我們失敗的主因。

任何投資都是有原因、有邏輯的。在什麼時間點買入什麼股票、進行什麼交易，總有初始的基本面、技術面的原因。如果這個原因不成立了,就應當考慮止損。比如，當我們選擇 買入平臺突破的股票時,理由就是前方的平臺高點已經成爲支撐，那麼這個時候,這個支撐就不應該被跌破,如果出現日線級別的實體跌破,就說明買入邏輯出現錯誤,這個時候就應該止損。

當指數處於下跌浪或者下跌趨勢中,市場本身就蘊含了極大的系統風險,這個時候出現的止損信號必須更加堅定地執行。

3.指數上漲趨勢中,止損可以結合更多的技術信號綜合考慮當指數處於上漲趨勢中，主力爲了洗籌或者吸籌會故意加劇行情的震盪來迫使散戶投資者放棄手中的籌碼。這個時候對於持股心態會造成很大的影響,需要投資者更冷靜地結合市場信號加以判斷。否則,很容易出現止損點反而是買點的情況。

中長線投資不能用短線的技術指標來制定止損信號，同樣,短線的操作也不能用中長線的技術指標來規劃止損。因此在制定交易策略之前，明確自己的操作波段和時間週期是第一步。

止損,其實有非常多的方法.最簡單的是機械止損。就是不管怎麼樣.行情離我的價格只要出現反向波動到達這個幅度.就離場，止損是個定值。般根據投資者所能承受的最大風險來設置,我們股票交易要設定機械止損值都在10%左右。這種方法的好處是對分析能力要求不高，操作起來較爲簡單,推薦新手和自認爲對於交易紀律執行力不太夠的朋友使用。缺點是不夠靈活，尤其是在激進的買入策略下遇到止損點爲下一買點的情況。

黃金分割可以幫我們找到波段的連續支撐位置。當我們在一個支撐位置發現轉折信號而入場時,通常可以考慮以下級別的支撐作爲止損位置。

案例：黃金分割止損設計

圖是上證指數2015年3月到6月的日線走勢。2015年5月7日和5月8日，上證指數在前一波段50%的回調位置受到支撐轉頭向上。如果我們選擇以這個50%的回調支撐的轉折爲 買入信號,認爲行情在受到支撐之後仍將維持上漲趨勢不變，那行情就不應該跌破上漲趨勢的深幅回調位置，也就是61.8%的支撐。因此,這個時候,61.8%的位置成爲上漲趨勢的保護止損位置。

根據均線系統，在一段單邊行情中,應該選擇以5日均線作爲支撐進行買點選擇,同時就以下級別的支撐——10日均線——作爲防守位置。如果在一個單邊行情行進過程中選擇在5日均線的支撐追價買入，在規劃後市的時候股價應當沿5日均線持續上漲.若跌破10日均線則說明行情並不在均線單邊行情之中,因此做止損規劃。如果操作波段放大,以短期均線5、10日均線爲買點選擇,那麼止損容忍度也可以適當放大，以中期均線爲防守位置作止損規劃。在實戰過程中，利用不同週期的均線作爲防守設置是波段操作最有效和最實用的止損方法。

案例：均線保護的止損規劃

圖是岷江水電(600131)上證指數2016年2月到4月的日線走勢。2016年3月14日,股價收盤站上了5日均線,從而開啓了一波單邊性的上漲行情。根據單邊行情的操作原則，以5日均線爲攻擊,10日均線爲防守,在10日均線沒有被有效跌破之前,始終堅持持股.並可以考慮在縮量拉回5日均線的位置逢低加倉或追價入場。在整個波段中,買點出現過5次,但是10日均線跌破的時候，在這5個位置 買入的都應該離場。尤其是最後一個位置的時候,此時股價已經接近相對高位，更要注意及時止損，防止賬面損失擴大。

在採用突破 買入邏輯的時候，前方大量點的突破就成爲最大支撐。如果這一支撐跌破，就說明突破失敗,買入邏輯錯誤，因此，在使用這方法的時候,就應以前方大量點的支撐爲止損規劃。實際操作中,利用量價關係的支撐作爲止損設計是短線操作最常用和有效的手段。

案例：量能支撐的止損設計

圖是新五豐(600975)2015年9月到2016年1月的8線走勢。根據量價結構來看,圖上出現過幾次增量點。第.一次出現在2015年10月27日,低位放量之後在11月4日對大量點位置進行突破.突破之後的縮量回踩沒有跌破大量點形成的有效支撐形成買點。 買入邏輯是10月27日 進入的資金已經成爲行情的主力資金對後市有更大的企圖，因此，這個位置是不能跌破的，否則資金性質由進轉出,不利於後市行情。此後,行情開始拉昇，10月27日的收盤價成爲波段性的大量點支撐。同樣的情況在12月再度重演，如果認爲2015年12月23日的回踩是對於前期大量點支撐的回踩確認，則這一位置已經實現阻力支撐轉化,不應被有效跌破,因此,當2016年1月4日行情實體大幅度跌破領線位置的時候,應當及時止損保護利潤，控制浮虧。

若在買入的市場參考的是K線的轉折形態，這一形態就不應被有效跌破,否則，行情轉折失敗。因此,K線組合的轉折位置作爲止損規劃存在。

案例：K線轉折形態的止損設計

圖是北京文化(000802)在2015年12月到2016年1月的日線走勢。從圖中可以看到，出現過兩次早晨之星的轉折形態。如果認爲早晨之星的轉折形態形成對行情的 買入支撐，則這形態的低點不應被有效跌破。因此，以這一組合形態的十字星低點爲止損設計。

說到底，規劃止損的重點在於當初選擇 買入的時侯最重要的依據是什麼。就像我一開始說的，與其說止損是一種交易方法.不如說是交易紀律,說到底,就是一個認錯的概念。你做單的時候看錯了，明明不是止跌我判定是止跌，明明不是反彈，我判定是反彈。那麼，當市場繼續下跌的時候，就說明原先的判斷錯了,行情已經宣告我的誤判，就意味着要考慮止損。一般確立入場邏輯的同時.就已經明確了你的離場邏輯，就是止損的策略確定。

從波線量價的角度我梳理了很多止損的方法和信號,但是更多的時間交易者根據什麼理由做的單子只有自己知道，當行情把這個理由打破的時候.我要做的就是認輸先認錯。有沒有可能你沒錯?有沒有可能你正在經歷黎明前的黑暗?當然可能!而且真心說概率未必低。但是有些錯就是一次都不能犯的，有些習慣是不能養成的。所以嚴格u止損始終是我們強調的。最後送給大家兩句股神巴菲特的交易原則作爲結語:

投資的原則是:第一,不要虧錢;第二，記住第一條!

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