每股收益 (EPS) 與稀釋後每股收益:有什麼區別?

每股收益 (EPS) 與稀釋後每股收益:概述

每股收益 (EPS) 和稀釋後的每股收益是用於公司基本面分析的盈利能力指標。每股收益考慮了公司的普通股,而稀釋後的每股收益考慮了所有可轉換證券,例如可轉換債券或可轉換優先股,這些可轉換為股票或普通股。

要點

  • 每股收益 (EPS) 僅考慮普通股,而稀釋後的每股收益包括可轉換證券、員工股票期權和二次發行。
  • 當股票數量增加時,就會產生稀釋效應——例如,通過發行新股。
  • 一般來說,如果一家公司擁有可轉換證券或員工股票期權,則存在每股收益稀釋的風險。
  • 正因為如此,許多分析師更喜歡稀釋後的每股收益作為一個更全面的數字。
  • 稀釋後的每股收益總是低於其基本每股收益。

每股收益(EPS)

EPS 以每股為基礎衡量公司的利潤金額。與稀釋後每股收益不同,基本每股收益不考慮可轉換證券對每股收益的稀釋影響。

當股票數量增加時,就會產生稀釋效應——例如,通過發行新股。如果一家公司向投資者發行更多股票,那麼這會增加流通股的數量並降低公司的每股收益。最終,這可以降低股價。

要計算公司的基本每股收益,請將公司的淨收入減去任何優先股股息,然後將結果除以已發行普通股的加權平均數。加權平均數是投資者用來監控多年來積累的股票成本基礎的衡量標準。

稀釋每股收益

相反,稀釋後每股收益是基本面分析中用於衡量公司每股收益質量的指標,假設所有可轉換證券均已行使。可轉換證券包括所有已發行的可轉換優先股、可轉換債務、股票期權(主要是基於雇主的期權)和認股權證。

要計算攤薄每股收益,請將公司的淨收入減去任何優先股股息,然後將結果除以流通股和稀釋股(可轉換優先股、期權、認股權證和其他稀釋性證券)的加權平均數之和。

每股收益 (EPS) 與稀釋每股收益的示例

例如,假設 ABC 公司在過去一年的淨收入為 5000 萬美元,但它沒有支付任何股息,並且有 1500 萬股普通股流通在外。

ABC 公司的所得 EPS 為:

現在,假設除了 1500 萬股流通股外,ABC 還授予員工股票期權,可以轉換為 100 萬股額外普通股和可轉換優先股,可以轉換為 300 萬股普通股。

因此,ABC 公司的稀釋後每股收益為:

一般來說,如果一家公司擁有稀釋性證券,那麼稀釋後的每股收益將低於其基本每股收益。

EPS或稀釋EPS更好?

每股收益 (EPS) 是了解公司盈利能力的重要指標。由於許多公司以股權補償、員工股票期權或可轉換證券的形式擁有額外的儲備股份,稀釋後的每股收益可以更全面地了解潛在的每股盈利能力。

為什麼稀釋每股收益很重要?

稀釋後的每股收益佔尚未發行但可能在未來發行的股票。這些可能來自轉換為普通股的可轉換證券或通過行使員工股票期權。因為這樣的行為將有效地增加流通股的數量,當以每股為基礎進行評估時,它也會稀釋公司的整體利潤。因此,了解完全稀釋後的每股收益對於了解當前股東在未來可能受到的影響非常重要。

較高的每股收益表明什麼?

在其他條件相同的情況下,較高的每股收益是有利的,因為它代表了公司盈利能力的提高。除了當前的結果之外,還必須檢查有多少股流通在外,並考慮歷史每股收益和遠期預測。

推薦閱讀

相關文章

完全稀釋的股票如何影響收益?

流通股和完全稀釋股使用不同的方法衡量公司發行的股票數量。流通股是公司已獲授權發行的股票。流通股代表公司的投資者或機構所有權。如果公司的所有可轉換證券均已行使,則完全稀釋的股份包括所有這些股票加上額外股份。要點流通股代表公司的投資者或機構所有權。如果所有可轉換證券均已行使,則完全稀釋的股份包括已發行股份加上額外股份。

流通股加權平均定義

公司發行在外的股票數量經常會因公司發行新股、回購股票和退出現有股票而發生變化。如果其他金融工具變成股票,流通股的數量也會發生變化。這方面的一個例子是公司員工將其員工股票期權 (ESO) 轉換為股票。已發行股份的加權平均數是一種計算方法,它包含了報告期內公司已發行股份數量的任何變化。報告期通常與公司的季度或年度報告一致。

股份稀釋的危險

當一家公司增發股票時,它可以降低現有投資者股票的價值及其對公司的比例所有權。這個常見的問題稱為稀釋。作為股東,投資者必須意識到這是一種風險,他們需要仔細研究稀釋是如何發生的,以及它如何影響他們的股票價值。摘要股份稀釋是指公司增發股票,降低當前股東的持股比例。

計算每股收益 (EPS) 的公式是什麼?

每股收益 (EPS) 是通過確定公司的淨利潤並將其分配給普通股的每一股流通股來計算的您會注意到我們上面的示例在公式中使用了平均流通股。通常使用平均值,因為公司可能全年發行或回購股票,從而難以確定真正的每股收益。由於股票數量經常變化,使用流通股的平均值可以更準確地了解公司的收益。

公司收益和每股收益:投資者需要知道的一切

如果不了解收益,您將無法在股票市場上做很多事情。從 CEO 到研究分析師,每個人都對這個經常被引用的數字著迷。但收益究竟代表什麼?為什麼它們會引起如此多的關注?我們將在這本關於收益的入門書中回答這些問題以及更多問題。要點公司的收益是其在給定季度或財政年度的稅後淨收入或利潤。

相關詞條

完全稀釋股份定義

什麼是完全稀釋的股份?完全稀釋股份是指在所有可能的轉換來源(例如可轉換債券和員工股票期權)被行使後,公司將在公開市場上流通並可供交易的普通股總數。完全稀釋的股份不僅包括當前已發行的股份,還包括可以通過轉換認領的股份。

每股主要收益 (EPS)

什麼是每股主要收益 (EPS)?每股主要收益 (EPS) 是衡量公司在轉換任何已發行的可轉換證券之前每股普通股收益的指標。它是對流通股進行分類的兩種方法之一。另一種方法是完全稀釋的每股收益(稀釋每股收益)。術語“基本 EPS”比“主要 EPS”更常用。

流通股定義

什麼是流通股?流通股是指公司所有股東目前持有的公司股票,包括機構投資者持有的大宗股份和公司高級管理人員和內部人士持有的限制性股票。流通股在公司資產負債表的“股本”標題下顯示。流通股數量用於計算公司市值、每股收益 (EPS) 和每股現金流量 (CFPS) 等關鍵指標。

基本每股收益 (EPS) 定義

什麼是每股基本收益?每股基本收益 (EPS) 告訴投資者公司的淨收入中有多少分配給了每股普通股。它在公司的損益表中報告,對於資本結構中只有普通股的企業尤其有用。了解每股基本收益在分析公司的財務狀況時,首先要檢查的績效指標之一是其盈利能力。每股收益 (EPS) 是投資者用來衡量一家公司表現如何的行業標準。

稀釋每股收益(稀釋每股收益)定義

什麼是稀釋每股收益(稀釋每股收益)?稀釋後每股收益是用於衡量公司在所有可轉換證券均已行使的情況下的每股收益 (EPS) 質量的計算方法。可轉換證券是所有已發行的可轉換優先股、可轉換債券、股票期權和認股權證。稀釋後每股收益通常會低於簡單或基本每股收益,但在極少數情況下存在反稀釋證券,它可能會更高。

每股收益(EPS)

什麼是每股收益 (EPS)?每股收益 (EPS) 的計算方法是公司利潤除以其普通股的流通股。所得數字可作為公司盈利能力的指標。公司報告的每股收益通常會針對特殊項目和潛在的股份稀釋進行調整。公司的每股收益越高,它被認為越有利可圖。摘要每股收益 (EPS) 是公司的淨利潤除以其已發行的普通股數量。