道氏受到週期理論的啓發，利用10年經濟週期來確定牛市、熊市的運行週期，並利用週期理論的疊加原理向下延伸，發現了次級運動週期和日常波動週期，以及確定它們的運行時間，從而最終建立了三重運動原理。
道氏認爲，基本運動是三種趨勢中級別最大的，這是正確的，但是他並沒有向上延伸。實際上，基本運動並非所有趨勢中最大的。經過研究表明，在基本運動之上還有超基本運動，甚至還有比超基本運動更大級別的趨勢。
週期理論遠比道氏所認識到的複雜得多，並非只有一個週期的簡單循環，而是大週期裏有小週期，小週期之下還有更小的週期，以及大週期之上還有更大的週期。其結果使得市場的總趨勢是由各個級別的週期，由大到小，既有疊加效應，又有交互作用的結果，其中的某一個級別週期內發生干擾作用，從而引起各種各樣的變形，使得我們不能對某一個級別週期的持續時間有一個非常準確的界定。這或許就是10年經濟週期運行時間總是不穩定，以及道氏確定的牛市、熊市持續時間不準確的原因之一。
在週期理論中還有一個重要部分，就是分解週期。由於分解週期的方法或工具不同，分解出來的週期級別的數量、各個週期的運行時間也不同。因此，道氏僅僅依據10年經濟週期來判斷牛市、熊市的持續時間，顯然是過於簡單了。但是，道氏對於理論的態度是嚴謹的，所言必有所據。
儘管週期理論與道氏理論有交叉的部分，但是也有許多內容是超出道氏理論研究範圍的。讀者如果對週期理論感興趣，或打算研究週期理論，可以進一步參考其他書籍進一步學習。