什麼是訂單？

訂單是向經紀人或經紀公司發出的指示，要求其代表投資者購買或出售證券。訂單是證券市場的基本交易單位。訂單通常通過電話或在線交易平臺下達，儘管訂單越來越多地通過自動交易系統和算法下達。下達訂單後，會遵循訂單執行流程。

訂單大致分爲不同類別，投資者可以對訂單設置限制，以影響訂單的執行價格和時間。這些條件訂單指令可以規定訂單必須在特定價格水平（限制）執行、訂單的有效期，或者訂單是否根據另一訂單觸發或取消等。

瞭解訂單

投資者利用經紀人使用他們選擇的訂單類型來購買或出售資產。當投資者決定購買或出售資產時，他們會發起訂單。訂單爲經紀人提供瞭如何進行的說明。

一般來說，交易所通過買賣過程來交易證券。這意味着，要出售證券，必須有買方願意支付賣價。要購買證券，必須有賣方願意以買方的價格出售證券。除非買方和賣方以相同的價格達成一致，否則不會發生交易。

買入價是某人願意爲資產支付的最高廣告價格，賣出價是某人願意出售資產的最低廣告價格。買入價和賣出價不斷變化，因爲每個買入價和賣出價都代表一個訂單。隨着訂單的完成，這些水平也會發生變化。例如，如果一個買入價爲 25.25，另一個買入價爲 25.26，當所有 25.26 的訂單都已完成時，下一個最高買入價爲 25.25。

下訂單時，牢記這個買/賣流程很重要，因爲所選的訂單類型將影響交易的完成價格、完成時間或是否會完成。

訂單類型

在大多數市場，個人和機構投資者的訂單均可接受。大多數個人通過經紀商進行交易，經紀商要求他們在進行交易時下達多種訂單類型之一。市場支持不同的訂單類型，以便在規劃交易時提供一些投資自由裁量權。

以下是一些基本的訂單類型：

• 市價單指示經紀公司以下一個可用價格完成訂單。市價單沒有特定價格，除非沒有交易流動性，否則通常都會執行。如果交易者希望快速進出交易，並且不關心他們得到的價格，則通常使用市價單。
• 限價單指示經紀公司以指定價格或低於指定價格購買證券。限價單確保買方僅支付特定價格即可購買證券。限價單在執行、到期或取消之前一直有效。
• 限價賣單指示經紀商以高於當前價格的價格出售資產。對於多頭倉位，這種訂單類型用於在買入後價格上漲時獲利。
• 止損單指示經紀公司在資產達到低於當前價格的指定價格時出售。止損單可以是市價單，這意味着觸發後會以任何價格執行，也可以是止損限價單，觸發後只能在一定價格範圍內執行（限價）。
• 買入止損單指示經紀人在資產達到高於當前價格的指定價格時買入。
• 當日訂單必須在下單的同一交易日執行。
• 有效至取消（GTC）訂單一直有效，直到被填寫或取消。
• 如果訂單不是當日訂單或有效至取消訂單，交易者通常會爲訂單設置到期日。
• 立即執行或取消（IOC）意味着訂單僅在很短的時間內保持有效，例如幾秒鐘。
• 全或無 (AON)訂單規定訂單的全部內容都必須填寫，不接受部分填寫。
• 全部成交或取消 (FOK)訂單必須立即完全完成，否則就根本不會完成，它將 AON 訂單與 IOC 訂單結合在一起。

訂單類型會極大地影響交易結果。例如，當嘗試購買時，如果資產價值下跌（與現在購買相比），交易者可能會以低於資產當前交易價格的價格下達買入限價，從而獲得更好的價格。但是下得太低可能意味着價格永遠不會達到限價訂單，如果價格上漲，交易者可能會錯失機會。

使用訂單進行股票交易的示例

在購買股票時，交易者應該考慮如何入市以及如何獲利或虧損退出。這意味着在交易開始時，他們可以下達三個訂單：一個是入市訂單，第二個是價格未按預期變動時控制風險的訂單（稱爲止損訂單），最後一個是價格按預期變動時最終獲利的訂單（稱爲利潤目標訂單）。

交易者或投資者不需要在進入交易的同時下達退出訂單，但他們仍然應該知道如何退出（無論是盈利還是虧損）以及將使用哪種訂單類型來執行退出。

假設交易者想要買入股票。以下是他們下單進入交易以及控制風險和獲利的一種可能配置。

他們觀察技術指標以尋找交易信號，然後下達市價單以 124.15 美元的價格買入股票。訂單以 124.17 美元的價格成交。市價單價格與成交價格之間的差額稱爲滑點。

他們決定不想冒超過 7% 的風險買入這支股票，因此他們下達了賣出止損訂單，價格比入場價低 7%，爲 115.48 美元。這就是損失控制，或止損。

根據他們的分析，他們認爲可以從這筆交易中獲得 21% 的利潤，這意味着他們預計可以獲得三倍的風險。這是一個有利的風險/回報率。因此，他們以高於入場價 150.25 美元的價格下達了賣出限價訂單，這是他們的利潤目標。

他們將首先達成其中一個賣單，從而平倉交易。在這種情況下，價格首先達到賣單限價，交易者將獲利 21%。

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