EBITDA/EV 倍數

什麼是 EBITDA/EV 倍數？

EBITDA/EV 倍數是衡量公司投資回報率 (ROI) 的財務估值比率。 EBITDA/EV 比率可能優於其他回報衡量標準，因爲它針對公司之間的差異進行了標準化。使用 EBITDA 標準化資本結構、稅收和固定資產會計方面的差異。企業價值 (EV) 也會針對公司資本結構的差異進行標準化。

EBITDA/EV 是一種可比分析方法，旨在使用相同的財務指標對類似公司進行估值。雖然計算 EBITDA/EV 比率比其他回報衡量標準更復雜，但它有時更受歡迎，因爲它爲比較不同公司的運營提供了標準化比率。

如果使用更傳統的比率（例如淨收入與權益），則比較會因每家公司的會計政策而產生偏差。

使用 EBITDA/EV 的分析師假設特定比率是適用的，並且可以應用於在同一業務線或行業內運營的不同公司。換句話說，該理論是，當公司具有可比性時，這種倍數方法可用於根據另一家公司的價值來確定一家公司的價值。因此，EBITDA/EV 通常用於比較行業內的公司。

這是對營業利潤和非營業利潤與公司權益加債務的市場價值之比的修正。由於 EBITDA 通常被認爲是現金收入的代表，因此該指標被用作衡量公司投資現金回報的指標。

“ EBITDA ”是一個首字母縮寫詞，代表未計利息、稅項、折舊和攤銷前的收益。但是，該衡量標準並非基於美國公認會計原則 (GAAP)。

2016 年 4 月，美國證券交易委員會(SEC) 表示 EBITDA 等非 GAAP 措施將成爲該機構的重點，以確保公司不會以誤導性方式呈現結果。如果顯示 EBITDA，SEC 建議公司應將該指標與淨收入進行覈對。這應該通過提供有關如何計算數字的信息來幫助投資者。

企業價值（EV）是衡量公司經濟價值的指標。如果被收購，它經常用於確定業務的價值。它被認爲是比市值更好的估值指標，因爲後者只考慮企業的權益而不考慮債務。

EV 的計算方法是市值加上債務、優先股和少數股權，減去現金。購買公司的實體必須支付股權的價值並承擔債務，但這筆錢會降低支付的價格。

EBITDA/EV 使用企業的現金流來評估公司的價值。當將 EBITDA 與企業收入進行比較時，投資者可以判斷企業是否存在現金流問題。擁有健康現金流的企業將具有很高的價值。銀行還關注 EBITDA，因爲它是企業償還債務和償還任何新債務本金的能力的指標。

例如，沃爾瑪公司 2020 財年的 EBITDA 爲 315.5 億美元。在此期間，其企業價值爲 4457.7 億美元。這相當於 EBITDA/EV 倍數爲 0.07077 或 7.08%。

EV/EBITDA的互惠倍數用於衡量一家公司的價值。