EBITDA/EV 倍数

什么是 EBITDA/EV 倍数？

EBITDA/EV 倍数是衡量公司投资回报率 (ROI) 的财务估值比率。 EBITDA/EV 比率可能优于其他回报衡量标准，因为它针对公司之间的差异进行了标准化。使用 EBITDA 标准化资本结构、税收和固定资产会计方面的差异。企业价值 (EV) 也会针对公司资本结构的差异进行标准化。

EBITDA/EV 是一种可比分析方法，旨在使用相同的财务指标对类似公司进行估值。虽然计算 EBITDA/EV 比率比其他回报衡量标准更复杂，但它有时更受欢迎，因为它为比较不同公司的运营提供了标准化比率。

如果使用更传统的比率（例如净收入与权益），则比较会因每家公司的会计政策而产生偏差。

使用 EBITDA/EV 的分析师假设特定比率是适用的，并且可以应用于在同一业务线或行业内运营的不同公司。换句话说，该理论是，当公司具有可比性时，这种倍数方法可用于根据另一家公司的价值来确定一家公司的价值。因此，EBITDA/EV 通常用于比较行业内的公司。

这是对营业利润和非营业利润与公司权益加债务的市场价值之比的修正。由于 EBITDA 通常被认为是现金收入的代表，因此该指标被用作衡量公司投资现金回报的指标。

“ EBITDA ”是一个首字母缩写词，代表未计利息、税项、折旧和摊销前的收益。但是，该衡量标准并非基于美国公认会计原则 (GAAP)。

2016 年 4 月，美国证券交易委员会(SEC) 表示 EBITDA 等非 GAAP 措施将成为该机构的重点，以确保公司不会以误导性方式呈现结果。如果显示 EBITDA，SEC 建议公司应将该指标与净收入进行核对。这应该通过提供有关如何计算数字的信息来帮助投资者。

企业价值（EV）是衡量公司经济价值的指标。如果被收购，它经常用于确定业务的价值。它被认为是比市值更好的估值指标，因为后者只考虑企业的权益而不考虑债务。

EV 的计算方法是市值加上债务、优先股和少数股权，减去现金。购买公司的实体必须支付股权的价值并承担债务，但这笔钱会降低支付的价格。

EBITDA/EV 使用企业的现金流来评估公司的价值。当将 EBITDA 与企业收入进行比较时，投资者可以判断企业是否存在现金流问题。拥有健康现金流的企业将具有很高的价值。银行还关注 EBITDA，因为它是企业偿还债务和偿还任何新债务本金的能力的指标。

例如，沃尔玛公司 2020 财年的 EBITDA 为 315.5 亿美元。在此期间，其企业价值为 4457.7 亿美元。这相当于 EBITDA/EV 倍数为 0.07077 或 7.08%。

EV/EBITDA的互惠倍数用于衡量一家公司的价值。