A.低價位吸籌碼階段：在這一階段，莊家往往極耐心地、靜悄悄地、不動聲色地收集低價位籌碼，這部分籌碼是莊家的倉底貨，是莊家未來產生利潤的源泉，一般情況下莊家不會輕易拋出。這一階段的成交量每日量極少，且變化不大，均勻分佈。在吸籌階段末期，成交量有所放大，但並不很大，股價呈現爲不跌或即使下跌，也會很快被拉回，但上漲行情並不立刻到來。
B.洗盤吸貨與震倉打壓並舉階段：莊家在低位吸足了籌碼之後，在大幅度拉昇之前，不會輕舉妄動，莊家一般先要試盤一番，將股價小幅度拉昇數日，看看市場跟風盤多不多，持股者心態如何。隨後，便是持續數日的打壓，振出意志不穩的浮碼，爲即將開始的大幅度拉昇掃清障礙。否則，一旦這些浮碼在莊家大幅度拉昇時中途拋貨砸盤，莊家就要付出更多的拉昇成本。因此，打壓振倉不可避免。在莊家打壓振倉末期，成交量呈遞減狀況且比前幾日急劇萎縮，表明持股者心態穩定，看好後市，普遍有惜售心理。
C.大幅度拉昇階段：這一階段的典型特徵是成交量穩步放大，股價穩步攀升，K線平均線系統處於完全多頭排列狀態，或即將處於完全多頭排列狀態，陽線出現次數多於陰線出現次數。如果是大牛股則股價的收盤價一般在S日K線平均線之上，K線的平均線託着股價以流線型向上延伸。
D.整理階段：整理階段伴隨着大幅度拉昇階段同步進行，每當股價上一個臺階之後，莊家一般都洗一洗盤，一則可以便前期持籌者下車，將籌碼換手，提高平均持倉成本，防止前期持籌者獲利太多，中途拋貨砸盤，從而使莊家付出太多的拉昇成本。二則提高平均持倉成本對莊家在高位拋貨離場也相當有利，不至於出現莊家剛一有拋貨跡象，就把散戶投資者嚇跑的情況。
E.拔高階段：這一階段的典型特徵是，伴隨着一系列的洗盤整理之後，股價上漲幅度越來越大，上升角度越來越陡，成交量越放越大。若有量呈遞減狀態，那麼，這類股票要麼在高位橫盤一個月左右慢慢出貨，要麼利用除權使股價絕對值下降，再拉高或橫盤出貨。當個股的交易溫度熾熱，成交量大得驚人之時，拔高階段也就快結束了，因爲買盤的後續資金一旦用完，賣壓就會傾瀉而下。
F.拋貨離場階段：此階段K線圖上陰線出現次數增多，股價正在構築頭部，買盤雖仍旺盛，但已露疲弱之態，成交量連日放大，顯示莊家已在派發離場。
上述幾個階段一般是一個相當長的過程。莊家坐莊之所以需要相當長的過程，是因爲股票價格的起伏波動，通常是使一部分獲利而另一部虧損，莊家賺的錢正是與個體投資者進行博弈得來的，需要有足夠長的時間迷惑個體投資者。
案例1：廣東欣盛投資顧問有限公司、廣東中百顧問投資有限公司、廣東百源顧問投資有限公司和廣東金易顧問投資公司聯手從1998年10月5日起，利用627個個人股票賬戶及三個法人賬戶，大量買入“億安科技”股票，持倉量從1998年5月的53萬股，逐漸增加到2000年12月的3001萬股，使“億安科技”的股價從7元飆升到126.31元，翻了17倍，從中牟取暴利。
案例2：深圳發展銀行從1996年3月至1997年4月先後動用3.11億元鉅額資金，進行不轉移所有權的自買自賣，炒作本公司股票，非法獲利9034萬元。
中國股市的不規範和股市泡沫的泛起，在很大程度上是由所謂莊家的機構投資者哄擡拉起的。股市中的機構投資者，佔盡資金、人力、信息、工具、輿論的優勢，他們能夠通過行爲型操縱、信息型操縱和交易型操縱等手法，把自己控制的某些股票價格拉起來，使這種股票價格遠遠高於它的合理價位，人爲地製造股市泡沫，然後利用機會出貨，從中牟取暴利。莊家的貨派發完了，股價沒有人去維持，便沒有不跌的道理，又形成股市泡沫的破滅過程，把廣大個體投資者套牢在爲“羊羣”所設的陷阱中。其結果使證券市場中資金得不到有效配置，並加大了金融系統的風險，尤其是損害了廣大個體投資者的利益，不利於投資者投資信心的培育和證券市場的穩定發展。