產生次級運動的原因也是使它獨立於基本運動的原因。基本運動是反映參與者對經濟運行週期的態度，唯有人們預期經濟將由復甦轉爲衰退(反之亦然)，基本運動纔會發生反轉。而次級運動反映的則是參與者理解基本因素的變化，這一點與基本運動不同。
例如，牛市的第一段次級漲勢，是由於市場已經預先反映強勁的經濟復甦，但隨後的資料卻顯示經濟可能再次陷入衰退，所以出現逆向次級運動。儘管這類恐懼由事後的角度來觀察或許沒有根據，但在當時來說將足以造成逆向次級運動。另一種可能性是，在經濟已經好轉的情況下，擔心利率上升等因素將遏制經濟復甦。因爲股價已經預先反映了強勁的景氣復甦，所以市場擔心爲避免短期經濟過熱而出臺一些政策。這類感覺上的變化會使參與者心存疑慮，並可能造成股價下跌。但是，逆向次級運動的表面原因未必與經濟預期或利率水準，以及政治或軍事事件惡化一一對應地找到直接的關聯性。
一般來說，預期心理的變化，以及修正前一波順向次級運動在技術面上的扭曲，再加上股價迅速變動等種種因素，將足以使絕大多數的市場參與者產生交易意願。根據歷史資料顯示，次級運動之所以發生的原因之一，可能來自於參與者對基本面的過度樂觀(或過度悲觀)。例如，熊市中的反彈，通常是因爲經濟現狀比預期理想，並使之成爲參與者回補頭寸的催化劑;或者在牛市中，新的資料顯示經濟情況不如當初所預期的理想(或不理想)，這將促使次級運動可能朝着與基本運動相反的方向發展。