5日、10日、20日均線組合是相對穩健的短線交易者或波段交易者最常使用的研判工具之一。依據這種均線組合進行短線操作相對可靠，並且錯誤信號少，交易成本相對較低。
(一)運用5日、10日、20日均線組合做空
在空頭市場中，繼5日均線之後，10日均線和20日均線都從上向下依次突破股價K線圖，這些信號預示着不久股價將會有較深的跌幅，此時是短線賣出的時機。如果20日均線隨5日均線、10日均線之後從上向下突破K線圖，並且向右下方移動，則短期翻多的機會不大，甚至有向下運行的危險。投資者應該短線賣出股票。如果5日均線、10日均線和20日均線均位於股票價格K線圖的上方，且三條均線呈平行狀態向右下方運行，則表示空頭市場確立，短期內股票價格下跌幅度會日益加深，投資者應立即賣出所有股票減少損失。
(二)5日、10日、20日均線收斂狀時的操作
當個股5日、10日、和20日均線呈收斂狀態時表明股價已有較長時間維持橫向震盪，也表明5日,10日和20日內買入股票的投資者的平均持倉成本越來越接近。當5日,10日和20日內買進股票的投資者平均成本越來越接近時，投資者會發現早買和遲買股票一樣都無利可圖，空方已明顯感到買盤不濟，從而用更低的價格拋售股票。空方用低於短期均線的價格大量拋售，致使當日收盤價跌破三條均線。5日、10日和20日內買入股票的投資者發現自己已被套牢，紛紛以更低的價格賣出，於是發生多殺多行情。致使股票供應量急劇增加，而需求量急劇減少，最終誘發一輪跌勢。
投資者需要注意的是，在股票價格依次跌破5日均線、10日均線和20日均線後的一段時間中，如果股票價格回升或反彈，則5日均線、10日均線以及20日均線則變成了股票價格回升的阻力，即使股票價格回升到5日均線之上，這種回升也無法持久。
均線點金
投資者還可以通過5日、10日、20日三條均線尋找黑馬股。如果個股的5日,10日、20日三條均線在低位粘合金叉向上，則這隻股票有可能成爲黑馬。
5日、10日、20日均線粘合金叉向上的情形往往有兩種，一種是股價經長期下跌後，已跌無可跌，不存在下跌空間了，此時主力莊家開始進場打壓吸籌，於是就形成5日、10日、20日均線粘合金叉向上的情形。粘合的時間越長，後市的漲幅就越大。
在實戰中，除了觀察這三條均線的粘合情形，還應觀察成交量的變化。一旦成交量放大，5日均線脫離10日、20日均線上揚時，應果斷介入。否則會錯過最佳買入時機。
第二種是出現在橫盤整理期。股價經一段時間的上升後，莊家刻意打壓，震倉洗盤，由於洗盤十分乾淨，5日、10日、20日均線就形成了三合一的粘合情形。
在實戰中，如出現這種情形，不可貿然介入。一旦3日均線開始上揚，且伴隨着成交量放大，纔可介入。