哈羅德·蓋特利所作的研究在深度和廣度上都給我留下了深刻的印象。他出版於1935年的《股票市場的利潤》一書顯示出了驚人的洞見、深度和智慧。蓋特利認爲對成交量進行比較是一種有效的分析方法,因此他將成交量數據相除得到一個比率以進行比較,而不是對成交量相加、相減或相乘。我認爲他對交易個股更感興趣,所以他認爲分析成交量最有用的方法是研究其相對性,將個股成交量的波動同整體市場成交量的波動相比較。
——喬治·夏德CMT2010
要構建一個個股的MPS,我們首先要建立一個座標體系。在MPS體系中,用於個股分析的兩個維度是趨勢和成交量。我們用趨勢衝力指標指數(TTI)來衡量趨勢,用VPCI指數來衡量成交量。趨勢用橫軸表示,成交量用縱軸表示。通過這兩個維度——以TTI指數表示的趨勢強度和以VPCI指數表示的成交量水平——我們就可以在MPS座標圖上繪製出證券變動的軌跡。
在我們建立起MPS座標圖的框架後,我們就可以開始在座標圖上跟蹤分析市場裏面各類股票的表現了。首先,我們需要定義市場的涵蓋範圖有多大。如果你想分析整個市場,你可以選擇一個整體市場指數,比如說標普500指數。你也可以選擇一個較窄的市場行業,比如說金融行業或科技行業,或者你也可以選擇具有某種風格的一類股票,比如說標普500成長指數或標普500價值指數。如果你關注的重點是在行業,而非單隻股票,你可以在MPS座標圖上跟蹤晨星工業股票或其他行業股票的數據。你可以選擇的標準幾乎是無限的,但我們這裏關注的是在整體市場裏面對個股進行選擇。
要在MPS座標圖上跟蹤分析標普500指數成分股的情況,我們要將需要分析的個股根據其VPCI和TTI指數的大小來確定該股票在座標圖上相應的位置。在我們的MPS座標圖上,十字線的水平線表明某隻股票的成交量和指數成分股裏的其他股票相比較,既沒有表現出熊市特徵,也沒有表現出牛市特徵。當股票的位置處於水平線之上時,表明其相對於指數成分股裏的其他股票表現出更多的牛市成交量的特徵,在水平線之下則相反。MPS座標上的本初子午線,也就是那條垂線代表了價格趨勢。如果股票的位置落在垂線的左側,表明該股票較之指數成分股裏的其他股票表現出更強勁的上升趨勢,在垂線的右邊則相反。