量化投資策略的優勢

  |  

量化投資和傳統的定性投資本質上是相同的,二者都是基於市場非有效或是弱有效的理論基礎,而基金經理可以通過對個股基本面、估值、成長性等方面的分析研究,建立戰勝市場、產生超額收益的組合。不同的是,傳統定性投資較依賴對上市公司的調研,並加以基金經理的個人經驗及主觀判斷,而量化投資則是將定性思想與定量規律進行量化應用的過程。

量化投資策略有如下五大方面的優勢,主要包括紀律性、系統性、及時性、準確性、分散化等。

(1)紀律性:嚴格執行量化投資模型所給出的投資建議,而不是隨着投資者情緒的變化而隨意更改。紀律性的好處很多,可以克服人性的弱點,如貪婪、恐懼、僥倖心理,也可以克服認知偏差,行爲金融理論在這方面有許多論述。紀律化的另外一個好處是可以跟蹤和修正。

量化投資作爲一種定性思想的理性應用,客觀地在組合中去體現這樣的組合思想。一個好的投資方法應該是一個透明的盒子,而不是黑盒子。每一個決策都是有理有據的,無論是股票的選擇、行業選擇,還是大類資產的配置等,都是有數據支持、模型支持及實證檢驗的。

(2)系統性:量化投資的系統性特徵主要包括多層次的量化模型、多角度的觀察及海量數據的觀察等。多層次模型主要包括大類資產配置模型、行業選擇模型、精選個股模型等。多角度觀察主要包括對宏觀週期、市場結構、估值、成長、盈利質量、分析師盈利預測、市場情緒等多個角度的分析。

量化投資的系統性還有一方面就是數據多,即海量數據的處理。人腦處理信息的能力是有限的,當一個資本市場只有100只股票,這對定性投資基金經理是有優勢的,他可以深刻分析這l00家公司,這就是表現出定性基金經理深度研究的優勢。但在一個很大的資本市場,比如有成千上萬只股票的時候,強大的量化投資的信息處理能力能反映它的優勢,能捕捉更多的投資機會,拓展更大的投資機會。

(3)及時性:及時快速地跟蹤市場變化,不斷髮現能夠提供超額收益的新的統計模型,尋找新的交易機會。

(4)準確性:準確客觀評價交易機會,克服主觀情緒偏差,妥善運用套利的思想。量化投資正是在找估值窪地,通過全面、系統性的掃描,捕捉錯誤定價、錯誤估值帶來的機會。定性投資經理大部分時間在琢磨哪一個企業是偉大的企業,哪個股票是可以翻倍的股票;而量化投資經理大部分精力花在分析哪裏是估值窪地,哪一個品種被低估了,買入低估的,賣出高估的。

(5)分散化:在控制風險的條件下,充當準確實現分散化投資月標的工具。分散化,也可以說量化投資是靠概率取勝。這表現爲兩個方面:一是量化投資不斷地從歷史中挖掘有望在未來重複的歷史規律並且加以利用,這些歷史規律都是有較大概率獲勝的策略;二是依靠篩選出股票組合來取勝,而不是一隻或幾隻股票取勝,從投資組合理念來看也是捕獲大概率獲勝的股票,而不是押寶到單個股票上。

推薦閱讀

相關文章

如何在股票投資中預測災難性風險?

我們能在多大程度上成功預測市場取決於能多大程度地瞭解市場變化的原因。由於價格的大幅度變化是因爲基本面的大幅度變化導致的,我們有必要研究這些。有關災難性價格變化的個案研究揭示了四種類型的基本面變化。第一種,也是最明顯、最使人不悅的大幅度基本面變化就是某一強大的供求來源突然出現,或者突然消失。

DIFF綫與DEA綫市場含義

一、MACD指標展示 MACD指標示意圖上圖是標示瞭股票行情軟件中的MACD指標示意圖,圖中,相對較細、波動較迅急的的麯綫是DIFF綫,波動相對平緩、較粗的麯綫則為DEA綫。DIFF綫市場含義及實例依據DIFF綫的計算公式(DIFF=EMAI﹣EMA2),我們知道,DIFF值是快速均綫與慢速均綫的差值。

一年之中的不同月份案例說了什麼道理?有什麼影響?

表29是阿瑟.梅里爾的另-項研究成果一從1897年至1974年按月統計的市場季節性趨勢。我們將該數據更新到了1988 年。表29反映了1992年以來,某一月道瓊斯指數上漲的概率。如表29中所示,指數表現最好的分別是年底和夏天。

KDJ指標的背離: KDJ指標的底背離

底背離與頂背離相反,當KDJ指標與價格走勢形成底背離的時候,通常都是一個市場見底的信號。如果此時行情出現其他上漲信號,比如價格上穿10MA平均線,KDJ指標步入絕對多頭市場,往往意味着行情走勢面臨反轉。圖4-14爲萬東醫療日線走勢圖。如圖所示,行情在下跌的過程中與處於20以下低位的KDJ指標形成了底背離的現象。

掌握成長股的選擇技巧

掌握成長股的選擇技巧投資者在選擇成長股時要考慮下面幾個因素。第一,企業要有成長動因。這種動因包括企業領導人、內部管理、技術以及產品等重大生產要素的更新和企業某種特有的重大優勢等。第二,企業規模比較小。小規模企業對企業成長動因的反映比較強烈,市場、產量、資本等要素的上升空間大,所以成長條件比較優越.第三,行業具有成長性。

頂天立地K線形態?頂天立地形態的詳細分析及技術要點

當股市處於劇烈寬幅震盪行情中時,或者上市公司遇到突發消息時,個股會表現出劇烈震盪走勢,有些個股在某一交易日內出現振幅極爲巨大的陽線,有時最低價能夠接近跌停板,而當天最高價卻接近漲停。其中,K線實體的漲幅超過10%,這種K線形態被稱爲極度長陽線,出現極度長陽線的個股中將有相當一部分會在後市行情中出現急速機升的走勢。

貪婪是投資最大的敵人

人的慾望是無窮無盡,永遠無法滿足的,而市場中的機會總是稍縱即逝,心輕可以上天堂,心貪卻可能一無所有。圈內的投資人總喜歡將《獵手捕火雞》的寓言故事掛在嘴邊,向那些缺乏經驗的新晉投資者講述,內容如下。一天,一位獵手早上去查看他的籠子,發現籠子裏有12只火雞。在他放下籠門之前,一隻火雞溜出了籠子。

用KDJ指標計算隔日大盤支撐

在正常運行區內,這個方法準確率相當高,而且簡單,有提示作用,一旦和測算超過1%,就應作好應變準備了,上,下都一樣。

均綫可以揭示下跌趨勢

均綫可以揭示下跌趨勢技術特徵在下跌的初中期,短期移動平均綫嚮下跌破中長期移動平均綫,形成的交叉叫死亡交叉,簡稱死叉。死叉錶示股價可能即將下跌。如下圖所示。

DMI指標抄底如何操作?DMI指標運用實戰案例分析

股票操作中,找到個股的底部並且在合適的位置買入,能獲得不錯的收益。抄底是指以某種估值指標衡量股價跌到最低點,尤其是短時間內大幅下跌時買入,預期股價將會很快反彈的操作策略。那股票抄底技巧有哪些?股票的技術指標很多,但是如何進行抄底呢?今天股票知識給大家介紹DMI指標的抄底操作,教大家更簡單的抄底技巧。

相關詞條

總股息

什麼是總股息?在概念上與總收入類似,總股息是投資者爲稅收目的收到的所有股息的總和。總股息包括已支付的所有普通股息,加上納稅人在扣除稅款、費用和費用前一年收到的資本收益分配和非應稅分配。總股息可以與淨股息進行對比。重點出於稅收目的,總股息包括所有普通股息加上資本收益分配和非應稅分配。

優先股利定義

什麼是優先股利?優先股股息是分配給公司優先股並支付給優先股的股息。如果一家公司無法支付所有股息,則優先股股息的要求優先於普通股支付的股息要求。摘要優先股利是指公司支付給優先股股東的現金股利。優先股的一個好處是它通常比同一家公司的普通股支付更高的股息率。

成分定義

什麼是成分?成分股是一家公司,其股票是標準普爾 500 指數或道瓊斯工業平均指數(DJIA) 等指數的一部分。它是索引的一個組件或成員。其所有成分股的股價加權彙總用於計算指數的價值。每個成分股通常必須滿足與市值、市場敞口和流動性有關的某些要求,然後才能被添加到指數中。

保管證書定義

什麼是保管證書?在金融領域,“保管憑證”是指機構代表其所有者持有的證券的實益所有權的法律文件。在現代金融市場中,投資者通常使用這類保管關係,他們依靠經紀公司和其他中介機構代表他們購買、出售和安全存儲資產。重點保管證書是明確證券所有權的法律文件。

成長股定義

什麼是成長股?成長股是指公司的任何股票,預計其增長率將大大高於市場平均增長率。這些股票一般不派息。這是因為成長型股票的發行人通常是希望將其積累的任何收益再投資以在短期內加速增長的公司。當投資者投資於成長型股票時,他們預計他們將在未來最終出售股票時通過資本收益來賺錢。

二級既定課程定義

什麼是二次發行?二次發售是指在二級市場上向公眾出售投資者所擁有的股份。這些是公司在首次公開募股(IPO)中已經出售的股票。二次發行的收益將支付給出售股份的股東,而不是支付給公司。一些公司可能會提供後續產品,也可以稱為二次產品。這些產品可以採取兩種不同的形式:非稀釋性和稀釋性二次產品。