華爾街有句古老的格言:趨勢是你的朋友。這千真萬確。比起12個月，我更願意去回顧10年裏穩健的財務增長。然而，當談到購買有巨大增長潛力的小盤股時，我們則要尋找那些尚不爲人知的股票。擁有2年、5年或者尤其是10年穩定的財務增長史的公司，要麼已經超出小盤股的定義範疇，成爲知名公司且股價也隨之攀升;要麼就存在嚴重的潛在問題使它們依然不受青睞。
成功的小盤股投資者必須經常關注那些成功記錄不多的公司。那些成功故事廣爲人知、年復-年連續創造可觀數字公司的股價和估值，已經反映出了這種穩健的超常表現。而正是那些剛剛開始盈利、意外地出現起色或推出創新產品的小盤股，將會爲公司帶來我們這些投資者所尋求的快速增長。正是這些位於崛起邊緣上的公司才值得我們去投資，如果我們的投資主導思想被證明是正確的話，它將會爲我們帶來可觀的回報。
既然知道我們這些小盤股投資者常常與有限的相關財務業績史打交道，那以下就是需要審閱的十項關鍵指標:
1.收入。報告的收入是每家公司的核心。如果公司的產品或服務賣不出去，你也不需要再看別的了。尋找那些收入穩步增長、增長率穩定或不斷提高的公司。公司收入停滯不前意味着公司沒有創新，無法贏得市場份額或無法成長:收入減少意味着公司要失敗了，而且其他公司正在搶佔市場份額。不光要尋找那些銷售額增長的公司，而且尋找那些銷售額增速超過行業內競爭對手的公司。最好是那些隨着公司變大而增長率不斷提高的公司。
2.淨收入。淨收入或者說利潤，是指所有賬款付清後所剩的餘額。正如收入一樣，你要看到淨收入增長，而且如果可能的話，淨收入增長率也要增加。不盈利的公司有很大的風險。如果你賺不到錢，你就不應該再經營下去，更不應該上市(當然這個規則也有例外，例如在創立早期需要投入大量資金進行研發的生物技術公司)。一家不斷成長的公司實際上每年能夠創造出更大的回報率，但當公司在市場上發揮最佳效力時，淨利潤率應當穩定下來，而收入和利潤的金額應當持續增長。例如，美國股市最成功的故事之一,是從小型私人商店起家併成長爲世界最大零售商的沃爾瑪公司。每年沃爾瑪都公佈出異常穩定的收入增長和極爲穩健的淨利潤，通常幾百億美元收入的年淨利潤率位於3.1%與3.3%之間，這表明公司內部控制極爲有效。
3.增長:收入和淨收入。與單獨的收入和利潤同樣重要的第三個重要趨勢，是將收入與利潤增長放在-起跟蹤數個季度和年度。你要看到收入金額不斷增長、淨盈利穩定或持續增加。這兩者都需要。這就是爲什麼最重要的損益表審查涉及兩類有關這兩項的分析。首先，你需要看到不斷增長的收入和穩定的盈利回報率。第二，你也要跟蹤上一年到下一年的收入和盈利的增長速度。這些應該以相近的比例在變化。因此，比如說你正在研究的公司已經報告了年25%的收入增幅，你就應該看到淨收入有接近20%的增長。
4.毛利率。毛利是指收入扣除產品銷售成本後的餘額。“可接受的”毛利率的適當標準取決於所在行業和所生產的產品種類。例如，硬件製造商的毛利率就比軟件開發商的毛利率低得多(舉大公司爲例，比較IBM與Microsoft).你應該尋求的是非常穩定的年毛利率。直接成本(爲生產或銷售所購買的材料，直接勞動力成本、運費和其他直接成本)不應在年度間發生變化，除非公司發生重大的重組調整。所以,如果你確實發現有所變化，尤其是毛利率減少，那就需要認真核查並得到明確的解釋了。
5.流動比率。營運資本是每家公司的命脈。所以，流動比率(流動資產除以流動負債)在每季度報告時(或者對於週期性的公司來說，每年度報告時)必須保持在非常穩定的水平。流動比率的通常標準爲2,或大於2更好，但許多非常強勁的行業報告流動比率位於1和2之間。對於那些存貨上佔用大量投資的公司一尤其是報告存貨水平因季節不同而發生巨大變動的公司一用速動比率可能更爲可靠。速動比率與流動比率相同，所不同的是速動比率扣除了存貨餘額。
6.負債比率。流動比率和速動比率僅僅是整個營運資本狀況的一部分。負債比率告訴你債務(長期貸款和債券)在公司總資本當中所佔的比率。它的計算方法是長期債務餘額除以總資本(長期債務和股東權益)。正如大多數比率一樣，長期負債的可接受比率取決於行業和公司的歷史。負債比率最重要的方面是趨勢。你要看到的是公司多年來保持非常穩定或不斷下降的負債比率。來看一個負債比率失控的例子:看一看通用汽車10年來的歷史。通用汽車在2008年發現存在的問題其實在多年之前就可以輕易地預見出來了。截至2008年，它的負債比率超過100%，這意味着公司的賬面價值爲負值或無真正的股東權益。發生這種情況的原因在於通用汽車一直處於虧損狀態，借款不斷增加，而且無法解決日益嚴重的問題。如果你發現小盤股存在同樣的趨勢，即面臨着沉重且持續增長的債務負擔，那麼你可以預見未來將出現大問題。
7.綜合流動比率與負債比率。最重要的營運資本考察綜合了流動比率和負債比率研究。如果你在公司報告淨虧損期間看到穩定的流動比率，你可能會感到困惑，這根本不符合常理。但與此同時，如果負債比率不斷增長，且流動資產要償付的債務不斷增加，這就說明出現了嚴重的危險信號。如果公司的現金餘額、應收賬款或存貨不斷增加，足以維持良好的流動比率，那麼這樣的流動比率本身則毫無意義。
8.管理層薪資水平。這是老生常談了:小公司開始騰飛，收入突飛猛進，且淨盈利非常可觀，股票價格也開始隨之攀升。然後，你就會發現，盈利開始趨於穩定，甚至可能有所下降。爲什麼收入增加的同時利潤會下降呢?你可能會發現答案在於高管們給自已發高額薪資、值錢的股權和獎金。看看損益表上的“_一般和行政費用”項目，這些費用一般都從這些項目支出的。這意味着什麼呢?作爲投資者，這意味着管理層拿走了你的收益，並從你的市場風險中獲益來獎勵他們自己。這種事情不僅發生在安然(Enron)和世通(WorldCom)公司，而是存在於各種規模的公司之中。要留意管理層薪資水平，如果你發現盈利被轉變成發給幾隻碩鼠的大額支票，趕緊抽身，否則就太晚了。爲管理人員增加薪資和獎金(比如股權)是適宜的，只要公司的財務表現足夠強勁。
9.股息派發歷史。能夠定時派發股息的公司，一般是管理完善並能有效地向股東返還資本的公司。公司必須有庫存現金才能派息。那些能逐年增加股息的公司並不多見。一項市場分析服務跟蹤了那些“股息佼佼者”，即那些股息率連續10年逐年增長的公司，對於這些公司的研究揭示了一個有趣的現象，幾乎所有的公司在這10多年的時間裏都報告了股價的不斷增長。這些公司的收入增長穩定，它們要麼是行業領導者，要麼與其他管理得力的公司相比極具競爭力。對於小盤股而言，派發股息往往不常見，因爲這些公司通常處於成長期，管理層傾向於將盈利再投資到那些有助於未來財務增長的項目當中。
10.核心盈利與淨收入。標準普爾關於核心盈利(核心業務的盈利)與總盈利之間的區別是非常重要的。你會發現波動不大且穩定增長的公司，也通常極少有或沒有核心盈利的調整。那些歷史上收入和盈利增長不穩定且無規律可循的公司，它的核心盈利調整往往很高，不可靠的盈利趨勢說明了盈利的低質量。