什麼是股東維權人士？
股東積極分子是試圖利用其作爲上市公司股東的權利在公司內部或爲公司帶來變革的人。
概要
- 股東積極分子是在公司內部或爲公司帶來變革的公司股東。
- 這些變化涉及範圍廣泛，從環境問題到治理再到利潤分配，再到公司的內部文化和商業模式。
- 股東積極分子通常會購買公司的少數股權，然後採用各種策略（從媒體壓力到訴訟威脅）來強制對話並帶來變革。
瞭解股東維權人士
股東積極主義是股東可以通過行使他們作爲部分所有者的權利來影響公司行爲的一種方式。除股息權利外，股票類別還允許不同的投票特權。
雖然少數股東不負責日常運營，但他們可以通過多種方式影響公司的董事會和執行管理層的行動。這些方法的範圍從與經理的對話到正式的提案，由所有股東在公司年會上投票表決。
股東積極分子還採用各種進攻策略來強制改變。例如，他們可能會戰略性地利用媒體渠道來宣傳他們的要求，並促使其他股東施加更大的壓力。如果不允許他們發表意見，他們還可能以訴訟威脅公司。
股東積極分子解決的一些問題是社會變革，需要從世界政治敏感地區撤資，例如，更大程度地支持工人權利（血汗工廠）和/或對環境退化承擔更多責任。
但該術語也可以指認爲公司管理層表現不佳的投資者。這類激進投資者經常試圖控制公司並更換管理層或迫使公司進行重大變革。
使用股東積極主義
多年來，股東積極性增加了總資本部署以及開展的活動數量。根據哈佛法學院公司治理論壇的數據，2018 年是股東積極分子創紀錄的一年。全年部署了大約 650 億美元的資金，發起的活動增加到 250 個，投資者數量從 2017 年的 110 個增加到 2018 年的 130 個。
這些數字代表了與上一年相比“適度”的增長，這是記錄簿中的另一個數字。股東積極分子也在跨境開展活動。同一份報告指出，60% 的活動針對美國公司，25% 針對歐洲公司，10% 針對亞太地區公司。
股東積極分子的例子
卡爾·伊坎 ( Carl Icahn ) 是金融業最著名的激進股東之一，同時他也是一名商人、傳統投資者和慈善家。在 1980 年代，伊坎先生樹立了“企業掠奪者”的良好聲譽。
這源於他在 1985 年對環球航空公司的敵意收購，以及其他里程碑。與德士古和美國航空公司一樣，環球航空公司是當時美國最大的航空公司之一。伊坎先生成功接管了公司，在多年的時間裏將其從破產的邊緣帶走。
同樣，比爾·阿克曼認爲自己是激進投資者（儘管有些人認爲他主要是逆向投資者）。阿克曼最引人注目的職位之一是他在 2012 年針對康寶萊公司發起了一場大規模的公關活動。
與伊坎先生和阿克曼先生相比，許多對沖基金最近一直在推動變革，這與他們合作伙伴的環境、社會和治理(ESG) 問題有關。 Trian Partners、Blue Harbor Group、Red Mountain Capital Partners 和 ValueAct Capital 是以各種形式優先考慮 ESG 的頂級基金。
其中一些基金是由他們自己的投資者推動的，他們尋求擁有表現出對企業社會責任承諾的公司。這種責任可以採取氣候變化等環境問題或董事會多元化等治理問題的形式。
例如，紐約市養老基金啓動了一個關於董事會多元化的董事會問責項目，該項目要求公司披露其董事的種族、性別和技能。