量價分析
下跌走勢尾聲連續縮圖譜？下跌走勢尾聲連續縮圖譜分析？
- 經過大幅度下跌之後，股價風險基本釋放完畢，市場已經沒有多少繼續殺跌的動能，由此表現在成交量上就是持續的縮量，且極可能出現地量成交的現象。要點剖析下跌走勢後期成交量連續縮量的內涵體現在下面3個方面。
成交量加權的移動平均值的靈敏性
- 如果成交量領先於價格，那麼在價格出現顯著的變化前，成交量應該放大，提前給出價格上漲或下跌的訊號。因此，成交量加權的移動平均值應該能夠更快地提前識別趨勢，並幫助我們更早地進入或退出市場。
成交量加權的移動平均值的可靠性
- 一個指標能夠更快地發出訊號當然很好，但這一點並不是特別難做到的，要使一條移動平均線更快地發出訊號只需縮短計算平均值所用的週期即可。但是，讓指標更早發出訊號所付出的代價就降低了這些訊號的可靠性，這是一個難以選擇的困境，因爲可靠性和靈敏性同樣重要，如果不是更重要的話。
交易日內成交量累積擺動指標特威格斯的資金流向指標
- 馬克•佳慶基於交易日內交易密度指數（累積或派發）提出了資金流向的指標，科林•特威格斯運用完全相同的方法，基於威廉多空力度線（WAD）提出了特威格斯資金流向指標（見圖12.3）。該指標在計算中使用了價格變化的真實範圍，解決了在收盤價和開盤價之間存在價格缺口時可能引發的問題。
威廉多空力度線
- 拉里•威廉姆斯是全球最出色的股票挑選者之一，但他提出WVAD指標的時間不是非常理想。在1975年，大多數的金融出版物都將交易日的開盤價從發佈的數據中剔除，這使得WVAD的計算比較困難。爲此，威廉姆斯對WVAD指標的計算公式進行了修正，用“真實的範圍”來代替股票的開盤價。
什麼是威廉變異離散量
- 在上個世紀60年代，具有傳奇色彩的交易員和投資家拉里•威廉姆斯提出了他的第一個成交量指標，該指標被稱爲威廉變異離散量（WVAD），他是在其1972年出版的《獲得中期可持續收益的選股訣竅》一書中首次披露了這個指標的。
交易日內成交量累積擺動指標佳慶的資金流指標
- 在各種交易日內成交量累積指標中，最流行的就是佳慶的資金流指標。這個指標建立在交易日內交易密度指數（累積或派發）的基礎上，後者根據當日收盤價在當日價格波動區間的相對位置來確定當日成交量的正負符號，並進行累積。相應擺動指標的計算是用基於21期（滾動累積期限的長度可以自定）累積的交易日內交易密度指數除以這一時期的成交量總額。
市場促進指數指標
- 比爾·威廉姆斯認識到成交量是價格趨勢背後的動力，他提出了一個基於收盤價和當日價格變動區間的分析系統——市場促進指數指標（MFI），並在1995年出版的《混沌操作法》一書中對此方法進行了討論。我將MFI稱爲一個系統，而非僅僅是一個指標，這是因爲它在很大程度上是洞悉市場努力（成交量）和市場結果（價格變化）的一種方法。
什麼是交易日內交易密度指數（累積派發指標）
- 交易日內的成交量累積這個概念可能是由經濟學家大衛•博斯辛在1967年第一次提到的。博斯辛提出了交易日內交易密度指數，該指數顯示了收盤價在當日價格波動區間中的位置。和成交量價格區間分析一樣，該指標假定收盤價的位置是決定供需之間力量的關鍵因素。當日交易價格最終的運動方向可以幫助我們瞭解機構投資者願意隔夜持有股票的價位。
趨勢衝力指標的檢驗
- 我們不僅需要客觀地描述我的檢驗結果，同時也需要關心所選擇的檢驗樣本的顯著性。一個可靠的檢驗必須同時是無偏和全面的，必須運用科學的方法，基於可觀察和可測量的經驗證據。爲了做到這一點，我們將檢驗樣本分爲覆蓋面完整的幾個部分。
什麼是趨勢衝力指標
- 修改後的分析方法能爲投資過程增加巨大的價值；沒有必要拘泥成規，投資的目的只有一個賺錢。——約翰·布林，CFA，CMT布林資本管理公司趨勢衝力指標（TTI）是vw-MACD指標的加強版，m指標源於VW-MACD指標，Tn指標以一種獨特的方式運用成交量乘數放大了成交量對於成交量加權的移動平均值的影響。
什麼是高成交量低漲幅
- 高成交量低漲幅在中期市場趨勢的末尾最常見，可能意味着是中期趨勢的轉折點。在一箇中期性的牛市中，股價在需求的推動下已經到達較高的位置，當趨勢成熟時，高成交量顯示仍然有大量的需求，但股價卻無法進一步上漲，因爲精明的機構投資者已經在獲利出貨了。
伴隨着高成交量的下跌意味着什麼
- 當價格伴隨着高成交量大幅下跌時，這是市場走弱的訊號。如果這發生在熊市中，則表明市場有繼續下跌的動力，如果出現在牛市中，則可能是市場趨勢反轉的警告。最嚴重的弱勢柱狀圖爲高開，然後上衝、反轉，最後收於開盤價之下，伴隨的成交量非常大，證實股價走勢發生了反轉（見圖6.9）。
成交量分析
- 前面的例子顯示了購買位於MPS座標圖的不同極端區域的股票的收益情況。然而，大多數時候，股票都不是位於這些極端的區域，而是位於靠近中間的某一位置。我們可以將這些靠近中間位置的股票的市場表現單獨進行研究。我們將中垂線的中段定義爲股票的VPCI值在30以上、70以下的部分，相當於北迴歸線和南迴歸線。
理解市場的第五步：個股選擇
- 正如個股的成交量必須和整個市場的成交量聯繫起來分析一樣，個股的價格變化如果不和整個大盤的趨勢相比，就有可能會誤導投資者。——埃德溫·奎恩圖21.5行業的動態市場定位系統，例1圖21.6行業的動態市場定位系統，例2在投資流程的最後一步，投資者已經對整體市場的內部情況進行了判斷並識別出不同市場行業的強弱。
價格成交量極端情況
- 如果市場處於平衡狀態，那麼供給和需求應該是基本上相等的。市場價格總是圖繞着一個合理價格周圖上下波動。如果市場處於不平衡狀態，那麼買方或賣方中就有一方處於主導地位，市場價格就會不斷走高或走低以消除這種不平衡的狀態。市場價格之所以上下波動，是因爲市場在尋找一個合理的價格來完成交易。
理解市場的第四步：不同的市場行業
- 對供給和需求定律如何表現在個股上進行研究有助於投資者理解兩個關鍵的問題：其一，廣大投資者的投資興趣表現出什麼樣的趨勢；其二，這種興趣是有利的還是不利的。——埃德溫·奎恩投資者只有在對市場的現狀進行評估後，才能作出在何處投資的決定。然而，在投資者選擇股票之前，最好能先了解一下不同行業股票的市場表現。
成交量分析的4個步驟
- MPS座標圖上有四個不同的區域。當股票位於左上角的區域時，表明該股票處於強勁的上升趨勢，同時該趨勢得到成交量的配合。當股票位於左下角的區域時，表明該股票處於相對強勁的上升趨勢，但該趨勢沒有得到成交量的配合。當股票位於右下角的區域時，表明該股票處於下降趨勢，同時該趨勢得到成交量的配合。
構建個股的MPS
- 哈羅德·蓋特利所作的研究在深度和廣度上都給我留下了深刻的印象。他出版於1935年的《股票市場的利潤》一書顯示出了驚人的洞見、深度和智慧。蓋特利認爲對成交量進行比較是一種有效的分析方法，因此他將成交量數據相除得到一個比率以進行比較，而不是對成交量相加、相減或相乘。
什麼是成交量加權的平均價
- 成交量加權的平均價（VWAP）是指在某一個給定交易時段內投資者進行交易的平均價格，通常是一個交易日。計算方法是將每次價格跳動時的交易價格乘以相應的成交量，然後將其加總，再除以交易的總的股票數量：成交量加權的平均價VWAP更多地被用作一個統計數據，而非一個指標。