如何在 Excel 中使用戈登增长模型计算股票价值？
戈登增长模型 (GGM)或股息贴现模型 (DDM)是一种用于根据以恆定速率增长的未来股息的现值计算股票内在价值的模型。
该模型假设一家公司永远存在并支付以恆定比率增加的股息。为了估计股票的价值，该模型採用无限系列的每股股息，并使用所需的回报率将它们折现到现在。结果是一个简单的公式，它基于以恆定速率增长的无限数列的数学特性。
重点摘要
- 戈登增长模型计算股票的内在价值。
- 该模型将股票的内在价值基于以恆定速率增长的未来股息的现值。
- 在 Excel 中进行计算很简单，因为您只需在 Excel 单元格中输入五个数字。
- 戈登增长模型也称为股息贴现模型（DDM）。
了解戈登增长模型
股票的内在价值可以使用以下公式（基于以恆定速率增长的无限数列的数学特性）来计算：
股票的内在价值 = D / (k - g)
D 是每股预期股息，k 是投资者要求的回报率，g 是预期股息增长率。
如何使用 Excel 计算内在价值
使用 Gordon 增长模型在Microsoft Excel中计算内在价值相当简单。
首先，在 Excel 电子表格中设置以下内容：
- 在单元格 A2 中输入“股票价格”
- 接下来，在单元格 A3 中输入“当前股息”。
- 然后，在单元格 A4 中输入“一年的预期股息”。
- 在单元格 A5 中，输入“恆定增长率”。
- 在单元格 B6 中输入所需的回报率，在单元格 A6 中输入“所需的回报率”。
例如，假设您正在查看股票 ABC 并想弄清楚它的内在价值。假设您知道股息的增长率，也知道当前股息的价值。
当前股息为每股 0.60 美元，恆定增长率为 6%，您的要求回报率为 22%。
要确定内在价值，请将上述示例中的值插入 Excel，如下所示：
- 在单元格 B3 中输入 0.60 美元。
- 在单元格 B5 中输入 6%。
- 在单元格 B6 中输入 22%。
- 现在，您需要找到一年内的预期股息。在单元格 B4 中，输入“=B3*(1+B5)”，即从现在起一年后的预期股息为 0.64。
- 最后，您现在可以找到股票内在价格的价值。在单元格 B2 中，输入“=B4/(B6-B5)”。
本例中股票 ABC 的当前内在价值为每股 3.98 美元。