金融术语可能令人困惑，但对于那些对投资股票、债券或共同基金等产品感兴趣的人来说，掌握这一点非常重要。基本面分析中使用的许多财务比率包括流通股和流通股等术语。让我们看一下股票和浮动条款，以便下次遇到它们时，您会知道它们的重要性。
受限和浮动
当您仔细查看公司股票的报价时，可能会发现一些您从未遇到过的晦涩术语。例如，限制性股票是指公司发行的股票，未经美国证券交易委员会特别许可，不得买卖。通常，此类股票作为内部人员工资的一部分或作为额外福利提供给内部人员。您可能会遇到的另一个术语是float 。这是指公众不受限制地自由买卖的公司股票。表示在交易所交易的股票的最大比例，流通股由我们许多人会在新闻中听到或读到的普通股组成。
授权股份
授权股份是指单个公司可以发行的最大数量的股份。每家公司的授权股份数量在公司创建时评估，只能通过股东投票增加或减少。如果在公司成立时文件规定授权 100 股，则只能发行 100 股。
但仅仅因为一家公司可以发行一定数量的股票，并不意味着它将全部向公众发行。通常，出于多种原因，公司会将部分股份保留在自己的国库中。例如，XYZ 公司可能决定在国库中保持控股权，只是为了避免任何恶意收购要约。另一方面，如果公司想以超额现金（而不是借入）出售股票，则可能会派上用场。公司保留其部分授权股份的这种趋势将我们引向下一个重要且相关的术语：流通股。
流通股
不要与授权股份混淆，流通股是指公司已发行的股票数量。这个数字代表了所有可以被公众买卖的股票，以及所有需要特别许可才能交易的限制性股票。正如我们已经解释过的，公众投资者可以自由买卖的股票称为流通股。这个价值的变化取决于公司是希望从市场上回购股票还是从其国库中出售更多的授权股票。
让我们回顾一下我们的公司 XYZ。从前面的例子中，我们知道这家公司有 1,000 股授权股。如果它在首次公开募股中发行 300 股，将 150 股分配给高管，并将 550 股保留在国库中，则流通股数将为 450 股（300 股流通股 + 150 股限制性股票）。如果几年后 XYZ 表现非常好，想从市场上回购 100 股，流通股数量将下降到 350 股，库存股数量将增加到 650 股，流通股将下降到 200 股。回购是通过市场 (300 – 100) 完成的。
流通股的数量也可能以其他方式波动。除了向投资者和高管发行的股票外，许多公司还提供股票期权和认股权证。这些工具赋予持有人从公司国库购买更多股票的权利。每次激活其中一种工具时，流通量和流通股数量都会增加，而库存股的数量会减少。例如，假设 XYZ 发行 100 份认股权证。如果所有这些认股权证都被激活，那么 XYZ 将不得不从其国库中向认股权证持有人出售 100 股。因此，按照最近的例子，流通股数量为 350 股，库存股总数为 650 股，行使所有认股权证将分别将数量更改为 450 和 550，流通量将增加到 300。这种影响是已知的作为稀释。
结论
由于授权股和流通股数量之间的差异可能如此之大，因此了解它们是什么以及公司正在使用哪些数据非常重要。不同的比率可能使用流通股的基本数量，而其他比率可能使用稀释的版本。这会显着影响数字，并可能改变您对特定投资的态度。此外，通过确定受限股数量与流通股数量，投资者可以衡量公司内部人员的所有权和自主权水平。所有这些情况对于投资者在做出购买或出售决定之前了解都很重要。