杠杆ETF定义

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什么是杠杆ETF?

杠杆交易所交易基金 (ETF) 是一种可交易证券,利用金融衍生品和债务来放大基础指数的回报。传统交易所交易基金通常以一对一的方式跟踪其基础指数中的证券,而杠杆 ETF 可能以 2:1 或 3:1 的比例为目标。

大多数指数都有杠杆ETF,例如纳斯达克100指数道琼斯工业平均指数(DJIA)

摘要

  • 杠杆式交易所交易基金(ETF)利用金融衍生品和债务来放大基础指数的回报。
  • 传统 ETF 通常以一对一的方式跟踪其基础指数中的证券,而杠杆 ETF 可能以 2:1 或 3:1 的比例为目标。
  • 杠杆是一把双刃剑,既可以带来巨大收益,又可能带来巨大损失。

杠杆ETF解析

ETF 是包含一篮子证券的基金,这些证券均来自其跟踪的指数。例如,跟踪标准普尔 500 指数的 ETF 将包含标准普尔 500 只股票。通常,如果标准普尔指数波动 1%,ETF 也会波动 1%。

跟踪标准普尔指数的杠杆 ETF 可能会使用金融产品和债务,将标准普尔指数每 1% 的涨幅放大至 2% 或 3%。收益的程度取决于 ETF 使用的杠杆率。杠杆是一种投资策略,利用借入的资金购买期权和期货,以增加价格变动的影响。

然而,杠杆也可以起到相反的作用,导致投资者蒙受损失。如果基础指数下跌 1%,损失就会因杠杆而放大。杠杆是一把双刃剑,这意味着它可以带来巨大的收益,但也可能导致巨大的损失。投资者应该意识到杠杆 ETF 的风险,因为损失风险远高于传统投资。

杠杆ETF的管理费交易成本可能会降低基金的回报。

杠杆ETF的杠杆作用

杠杆 ETF 可能会使用期权合约等衍生品来放大对特定指数的敞口。它不会放大指数的年度回报,而是跟踪每日变化。期权合约赋予投资者交易基础资产的能力,而无需他们必须买入或卖出证券。期权合约有一个到期日,任何操作都必须在此日期之前完成。

期权需要预付费用(即期权费),投资者可以借此购买大量证券。因此,与股票等投资相结合的期权可以增加持有股票投资的收益。通过这种方式,杠杆 ETF 利用期权来增加传统 ETF 的收益。投资组合经理还可以借入资金购买更多证券,进一步增加头寸,同时也增加了获利潜力。

杠杆反向 ETF利用杠杆在基础指数下跌时赚钱。换句话说,反向 ETF 上涨而基础指数下跌,让投资者从熊市或市场下跌中获利。

杠杆的成本

除了管理费和交易费之外,杠杆交易所交易基金还涉及其他成本。杠杆 ETF 的费用高于非杠杆 ETF,因为购买期权合约需要支付溢价,而且需要支付借款成本(或保证金)。许多杠杆 ETF 的费用率达到 1% 或更高。

尽管杠杆ETF的费用率较高,但这些基金通常比其他形式的保证金更便宜。保证金交易涉及经纪人向客户借钱,以便借款人可以用持有的证券作为贷款抵押品购买股票或其他证券。经纪人还会对保证金贷款收取利息。

例如,卖空是指从经纪人那里借入股票押注下跌,交易费用可能达到借入金额的 3% 或更多。使用保证金购买股票的成本同样高昂,如果头寸开始亏损,则会导致追加保证金。如果抵押证券贬值,经纪人要求增加资金来支撑账户,就会发生追加保证金的情况。

杠杆ETF作为短期投资

杠杆 ETF 通常由希望对指数进行投机或利用指数短期动能的交易者使用。由于杠杆 ETF 具有高风险、高成本的结构,因此很少用作长期投资。

例如,期权合约有到期日,通常交易期限较短。杠杆ETF很难长期持有,因为用于创造杠杆的衍生品不是长期投资。因此,交易者通常只持有杠杆ETF几天或更短的头寸。如果长期持有杠杆ETF,其回报可能与基础指数有很大不同。

优点

  • 杠杆ETF具有获得超过基础指数的巨额收益的潜力。

  • 投资者可以使用杠杆 ETF 交易各种各样的证券。

  • 当市场下跌时,投资者可以利用反向杠杆ETF赚钱。

缺点

  • 杠杆ETF可能导致超过基础指数的巨额损失。

  • 与传统 ETF 相比,杠杆 ETF 的费用和开支率更高。

  • 杠杆ETF不是长期投资。

杠杆ETF的真实案例

Direxion Daily Financial Bull 3x Shares ( FAS ) ETF 通过跟踪 Russell 1000 金融服务指数持有美国大型金融公司的股票。其费用率为 0.99%,主要持股包括伯克希尔哈撒韦公司 ( BRK.B )、Visa ( V ) 和摩根大通 ( JPM )。该 ETF 旨在为投资者提供其跟踪的金融股票 3 倍的回报。

例如,如果投资者在 ETF 上投资了 10,000 美元,并且该指数所跟踪的股票上涨了 1%,那么 ETF 在此期间的回报率为 3%。但是,如果基础指数下跌了 2%,那么 FAS 在此期间的损失将达到 6%。

如前所述,杠杆 ETF 用于市场短期走势,可给投资者带来快速的巨额收益或损失。

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投资反向ETF的风险

反向交易所交易基金(ETF)寻求提供基础指数的反向回报。为了实现投资成果,反向ETF通常使用衍生证券,例如掉期协议、远期合约、期货合约和期权。反向 ETF 专为寻求针对各自基础指数进行战术日内交易的投机交易者和投资者而设计。反向ETF只寻求与其基准表现相反的投资结果。

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