什么是报价驱动市场？
报价驱动市场是一种电子股票交易系统，其中价格由做市商、交易商或专家的买卖报价确定。在报价驱动市场（也称为价格驱动市场）中，经销商从自己的库存中或通过与其他订单匹配来完成订单。报价驱动市场与订单驱动市场相反，它显示个人投资者的买入价和卖出价以及他们想要交易的股票数量。
要点
- 当一个市场被认为是由报价驱动时，交易由做市者而不是投资者决定，交易商和专家希望从他们的库存中完成订单或将它们与其他订单匹配。
- 这与订单驱动的市场不同，后者基于个人投资者的需求——包括他们的买入价和卖出价以及他们想要交易的股票数量。
- 交易商与银行和经纪人/交易商合作，为不同的证券提供报价，投资者可以在他们的代理人的帮助下以报价通过他们进行交易或尝试谈判。
- 债券、货币和商品市场通常由报价驱动，而股票市场通常由订单驱动或两者兼而有之。
了解报价驱动的市场
报价驱动市场最常见于债券、货币和商品市场。报价驱动市场也被称为交易商市场，因为所有交易都是通过交易商运行的。交易商与投资银行、商业银行和经纪自营商合作，为不同的工具提供报价，所有客户都需要通过它们以报价进行交易。
有些人也可能将报价驱动市场称为经销商或价格驱动市场。以下是有关报价驱动市场的一些要点。
交易者可以接受交易商的报价，也可以自己或通过他们的经纪人或代理商议更好的价格。在纯粹的报价驱动市场中，所有交易者都必须通过交易商进行交易；然而，交易商也可以通过交易商间的经纪人在他们之间进行交易。在报价驱动的市场中，交易商提供市场上的所有流动性。
交易商可以选择不为特定客户运行交易。这通常是因为一些经销商专门从事某些类型的客户，例如零售或机构客户。
纽约证券交易所和纳斯达克等混合市场结合了报价驱动和订单驱动市场的各个方面。
订单驱动市场与报价驱动市场
在订单驱动的市场中，订单运行并不能得到保证，但在报价驱动的市场中却得到保证，因为做市商必须满足他们报价的买价和卖价。报价驱动的市场比订单驱动的市场更具流动性，但缺乏透明度。混合市场结合了报价驱动和订单驱动市场的各个方面。纽约证券交易所和纳斯达克都被认为是混合市场。
在订单驱动的市场中，买卖双方的订单都会显示，显示每个人愿意购买或出售股票的价格以及他们愿意以该价格购买或出售的股票数量。订单驱动市场是透明的，因为它清楚地显示了所有市场订单以及人们愿意购买或出售的价格，而报价驱动市场则不是这样。此外，由于做市商的存在，报价驱动的市场流动性更强，但订单驱动的市场并非如此。