什么是做市商？
做市商一词是指积极报价特定证券的双边市场的公司或个人，提供买入和卖出（称为要价）以及每个市场的市场规模。做市商为市场提供流动性和深度，并从买卖差价中获利。他们也可以为自己的账户进行交易，这被称为本金交易。
关键点
- 做市商是为自己的账户买卖证券的个人参与者或交易所成员公司。
- 做市商为市场提供流动性和深度，同时从买卖差价的差异中获利。
- 经纪行是最常见的做市商类型，为投资者提供买卖解决方案。
- 做市商因持有资产的风险而获得补偿，因为证券的价值可能会在其购买和出售给另一个买家之间下降。
- 当经纪人相互竞争时，专家发布出价和询问并确保准确报告。
了解做市商
许多做市商通常是为投资者提供交易服务以保持金融市场流动性的经纪公司。做市商也可以是个人交易者，通常被称为本地人。由于促进购买和销售量所需的证券规模，绝大多数做市商代表大型机构工作。
每个做市商都会显示保证数量的股票的买卖报价。一旦做市商收到买家的订单，他们会立即从自己的库存中出售他们的股票头寸。这使他们能够完成订单。简而言之，做市商通过让投资者和交易者更容易买卖来促进金融市场的顺畅流动。没有做市，可能交易不足，投资活动减少。
做市商必须承诺持续报价其将购买（或投标）和出售（或要求）证券的价格。做市商还必须引用他们愿意交易的数量以及他们以最佳买入价和最佳卖出价报价的时间频率。在所有市场前景中，做市商必须始终坚持这些参数。当市场变得不稳定或波动时，做市商必须保持纪律，以继续促进顺利交易。
做市商如何赚取利润
做市商因持有资产的风险而获得补偿，因为他们可能会看到证券在从卖方购买后和出售给买方之前的价值下降。
因此，他们通常对他们所涵盖的每一种证券收取上述差价。例如，当投资者使用在线经纪公司搜索股票时，它可能会观察到 100 美元的买入价和 100.05 美元的卖出价。这意味着经纪人以 100 美元的价格购买股票，然后以 100.05 美元的价格将其出售给潜在买家。通过大批量的交易，一个小的点差可以增加大量的每日利润。
做市商必须在特定交易所的章程下运作，这些章程由一个国家的证券监管机构批准，例如美国证券交易委员会(SEC)。做市商的权利和责任因交易所以及他们交易的金融工具类型（例如股票或期权）而异。
做市商与专家
许多交易所使用做市商系统，每个做市商相互竞争以设定最佳出价或报价，以赢得订单业务。但有些交易所，如纽约证券交易所(NYSE)，有一个专门的系统.专家本质上是唯一的（和指定的）做市商，垄断特定证券或证券的订单流。由于纽约证券交易所是一个拍卖市场，投资者竞价转发报价和报价。
专家发布这些出价并要求整个市场查看并确保以准确和及时的方式报告它们。他们还确保始终保持最佳价格，执行所有可交易的交易，并在场内维持订单。
专家还必须每天早上设定股票的开盘价，该开盘价可能与前一天的收盘价不同，具体取决于盘后新闻和事件。专家根据供求关系确定正确的市场价格。
做市商示例
这是一个假设的例子来展示做市商是如何交易的。假设 XYZ 股票有做市商。他们可能会提供 10.00-10.05 美元、100x500 的报价。这意味着他们以 10.00 美元的价格出价（他们将购买）100 股，并以 10.05 美元的价格出价（他们将出售）500 股。然后，其他市场参与者可能会以 10.05 美元的价格从 MM 购买（提高报价）或以 10.00 美元的价格向他们出售（击中出价）。
谁是做市商，他们做什么？
做市商通过为投资者提供交易服务和增加市场流动性来参与证券市场。除了市场规模之外，它们还专门为特定证券提供出价和出价。做市商通常为从买卖差价中获利的大型经纪公司工作。
做市商如何运作？
许多做市商在证券交易所内运作并相互竞争，以通过设置最具竞争力的买卖报价来吸引投资者的业务。在某些情况下，像纽约证券交易所这样的交易所使用专家系统，其中专家是唯一的做市商，可以进行市场可见的所有买卖。执行专家程序以确保所有可交易的交易都以公平的价格及时执行。
做市商如何赚取利润？
做市商通过证券买入价和卖出价之间的价差赚取利润。由于做市商承担了覆盖给定证券的风险，这可能会导致价格下跌，因此他们因持有资产的风险而获得补偿。例如，假设一位投资者看到 Apple 股票的买入价为 50 美元，卖出价为 50.10 美元。这意味着做市商以 50 美元买入苹果股票，然后以 50.10 美元卖出，获利 0.10 美元。