期货合约的初始保证金与维持保证金：有什么区别？

期货合约的初始保证金与维持保证金：概述

期货合约的价值来源于标的资产的现金价值。虽然期货合约的价值可能非常高，但交易者可以以小得多的金额买入或卖出合约，这被称为初始保证金。

初始保证金本质上是期货合约价值和与合约相关的义务的首付。由于涉及高杠杆，交易期货合约与交易股票不同。这种杠杆可以放大利润，但也可以放大损失。

初始保证金是交易者为开立期货头寸而必须存入账户的初始金额。该金额由交易所确定，是期货合约价值的百分比。对于期货合约，交易所设定的初始保证金要求可以低至交易合约的 5% 或 10%。

例如，芝加哥商品交易所(CME) 的原油合约期货合约是 1,000 桶石油。以每桶 75 美元计算，该合约的名义价值为 75,000 美元。但是，交易者不需要将此金额存入账户。相反，原油合约的初始保证金可能在交易所确定的每份合约 5,000 美元左右。这是交易者开仓时必须存入账户的初始金额。

维持保证金金额小于初始保证金。这是由于合约价格的变化，交易者必须保留在账户中的金额。

在我们的石油示例中，假设维持保证金为 4,000 美元。如果交易者购买石油合约，然后价格下跌 2 美元，则该合约的价值下跌 2,000 美元。如果账户余额小于维持保证金，交易者必须追加资金以满足维持保证金。如果交易者不满足追加保证金要求，经纪商或交易所可以单方面平仓。