许多投资者在挑选股票的艺术上苦苦挣扎。他们是否应该仅仅根据公司做了什么以及做得如何来做出决定？或者他们应该更多地关注更大的宏观经济趋势，例如经济实力，以确定购买哪些股票？没有正确或错误的答案。但是，投资者应该开发有助于他们实现投资目标的系统。
提到的第二种选择被称为自上而下的市场投资方法。这种方法使投资者可以从大局一直到个股来分析市场。这与自下而上的方法不同，后者从个股的基本面开始，最终扩展到包括全球经济。
从顶部开始：全球视野
因为自上而下的方法是从顶层开始的，所以第一步是确定世界经济的状况。这是通过分析发达国家和新兴国家来完成的。确定经济状况的一种快速方法是查看过去几年的国内生产总值(GDP) 增长情况以及未来的估计值。与成熟的国家相比，新兴市场国家的增长数字通常是最好的。
不幸的是，由于我们生活在一个战争和地缘政治紧张局势加剧的时代，我们必须注意目前影响世界每个地区的因素。由于可能对任何投资造成严重破坏的金融不稳定程度，世界上的一些地区和国家将立即消失，并将不再包括在其余的分析中。
分析趋势
在确定哪些地区的风险回报率较高后，下一步是使用图表和宏观趋势的技术分析。通过查看特定国家经济指标和大盘指数的长期图表，我们可以确定相应的股市是处于上升趋势值得分析，还是处于下降趋势，这不合适在这个时候把我们的钱。前两个步骤可以帮助您发现符合您多元化需求的国家。
看经济
第三步，对美国经济和股市的强弱做更深入的分析。通过检查利率、通货膨胀和就业等经济数据，我们可以确定当前的市场实力，并更好地了解未来的走势。经济数据所讲述的故事与股票市场指数的趋势之间经常存在分歧。
宏观分析的最后一步是分析美国主要股票指数，例如标准普尔 500 指数和纳斯达克指数。基本面分析和技术分析都可以用作确定指数稳健性的晴雨表。市场的基本面可以通过市盈率、市销率和股息收益率等比率来确定。将这些数字与过去的读数进行比较可以帮助确定市场水平在历史上是超买还是超卖。技术分析将有助于确定市场与长期周期的关系。使用显示过去几十年的图表，并将时间范围划分为每日视图。例如，50 天和 200 天移动平均线等指标可以帮助我们了解当前的市场趋势，以及投资者是否适合大量投资股票。
到目前为止，我们的流程对市场采取了宏观方法，并帮助我们确定了资产配置。如果在最初的几个步骤之后，我们发现结果是看涨的，那么大部分具有投资价值的资产很有可能来自股票市场。另一方面，如果前景黯淡，配置的重点将从股票转向更保守的投资，例如固定收益和货币市场。
微观分析：这项投资适合您吗？
决定资产配置只是成功的一半。下一个不可或缺的步骤将帮助投资者确定在寻找股票和交易所交易基金(ETF) 等特定投资时应关注哪些行业。分析特定行业（即医疗保健、技术和采矿）的利弊将进一步缩小搜索范围。分析行业的过程涉及先前方法中使用的策略，例如基本面和技术分析。
除了上述工具外，投资者还必须考虑特定行业的长期前景。例如，未来十年婴儿潮一代的老龄化可能成为医疗保健和休闲等行业的主要催化剂。相反，能源需求的增加和价格的上涨是另一个可能使替代能源以及石油和天然气行业受益的长期主题。在处理完全部信息后，一些行业应该会上升到顶部，并为投资者提供最好的机会。
ETF 和特定行业共同基金的出现使得自上而下的方法在某些情况下结束于这一水平。如果投资者决定必须在投资组合中代表生物技术行业，他们可以选择购买由一篮子生物技术股票组成的 ETF 或共同基金。投资者可以选择投资整个行业，而不是进入流程的下一步并承担单个股票的风险。
但是，如果投资者认为选择和购买单个股票的额外风险值得额外奖励，则在此过程中还有一个额外的步骤。自上而下方法的最后阶段通常是最密集的，因为它涉及从多个角度分析个股。
基本面分析包括各种衡量指标，例如市盈率、股本回报率和股息收益率等。个股分析的一个重要方面将是公司未来几年的增长潜力。理想情况下，投资者希望拥有具有高增长潜力的股票，因为它更有可能导致高股价。
技术分析将集中在长期周线图和日线图上，以获取入场价。此时，个股被选中，购买过程开始。
自上而下方法的优点
自上而下方法的支持者认为，该系统可以帮助投资者在任何类型的市场环境中为投资组合确定理想的资产配置。通常，自上而下的方法会发现可能不适合大规模股票投资的情况。在熊市期间防止投资者过度投资股票的能力是该系统的最大优势。当市场处于下降趋势时，即使股票满足所有要求的条件，选择获胜投资的可能性也会急剧下降。当使用自下而上的系统时，投资者将在考虑市场状况之前确定购买哪些股票。这种方法可能导致投资者过度接触股票，投资组合可能会受到影响。
自上而下方法的其他好处包括不仅在顶级行业之间，而且在领先的国外市场之间实现多样化。这导致投资组合在最值得投资的行业和地区内实现多元化。这种类型的投资在一些小圈子中被称为“转换”，是集中化和分散化的混合体。
自上而下投资的负面影响
到目前为止，自上而下的方法听起来可能万无一失。但是，投资者必须考虑其他一些因素。首先，您的研究可能不正确，导致您错失良机。例如，如果自上而下的方法表明市场将在不久的将来继续走低，则可能导致股票敞口减少。但是，如果您的分析错误并且市场反弹，则投资组合将在市场中暴露不足，并错过反弹收益。
然后是在牛市中投资不足的问题，从长远来看，这可能会付出高昂的代价。当从分析中排除部门时，系统会发生另一个故障。因此，该行业的所有股票都没有被列为可能的投资。由于这个过程，该行业的领导者经常被忽视，并且永远不会进入投资组合。最后，当市场接近低点时，投资者可能会错过低价股。
综述
最后，投资者必须记住，投资没有单一的方法，每种方法都有其优点和缺点。成为成功的长期投资者的关键之一是找到最适合您的目标和目标的系统。