什么是首席交易员？

首席交易员是交易业务的经理，负责头寸、风险，并最终负责该业务的盈利能力。在注册证券公司中，首席交易员监督其职权范围内的所有交易员和其他人员，也可以自己进行交易。最值得注意的是，首席交易员负责确保参与交易业务的每位员工（即不仅仅是交易员）的监管和内部合规。首席交易员也可以称为“交易主管”。

了解首席交易员

任何具有监督和/或批准责任的证券业务的首席交易员必须是注册委托人，这意味着他们必须持有所有基本证券许可证并拥有以下证书之一：

• 系列 4 ：注册期权主要考试 (OP)
• 系列 9 和 10：一般证券销售主管考试
• 系列 23：普通证券校长考试 - 销售主管 (GP)
• 系列 24：普通证券主要考试 (GP)
• 系列51：市政基金证券有限公司主体考试
• 丛书53 ：市证监会（MP）

所需的确切主要考试取决于首席交易员的职责。在较小的公司中，可能只有一两个首席交易员，但在大公司中，可以有许多首席交易员，每个人负责一个特定的市场。例如，市政证券的首席交易员将至少拥有 53 系列许可证。 不同的许可证适用于期货和商品交易业务。例如，注册的期权委托人将持有 Series 4 许可证。

首席交易员职位描述

在许多环境中，例如财富管理公司或基金经理，首席交易员可能会向首席投资官和首席运营官汇报，并将在满足和执行个人交易请求方面发挥关键作用。首席交易员还可能负责建立和维护与外部经纪人和托管人的关系。首席交易员应该是公司中最了解市场和交易架构/环境的人之一。一些特定的首席交易员工作职责可能包括：

• 管理从开始到交易后分析的交易，包括建立交易、交易前分析、执行和结算。
• 确保遵守法规并遵守最佳执行政策。
• 设计交易架构、交易政策和程序，以及经纪人评估和交易记录保存。
• 协助投资组合经理完成再平衡和资产配置任务。

首席交易员工作演变

随着快速变化的法规改变了首席交易员的日常职责，他们的角色已经从积极交易转向更多的合规和监督角色。特别是在欧洲， MiFID II法规正在将首席交易员的日常工作重点从交易转向市场结构和监管变化，而不是跟上市场的动态。虽然成为一名经验丰富的交易专家对于成为作为首席交易员，现在的角色可能只允许少量时间实际交易证券。

首席交易员订单执行示例

假设一个中型对冲基金的首席交易员收到了投资组合经理的股票订单。该订单是购买100,000股ABC股票的“最佳方式”。由于首席交易员知道 ABC 是一只交易量不大的股票，通常平均每天交易 150,000 股，因此他们决定将 50,000 股放入暗池中购买，以免影响股价。从这里，他们还可以查看经销商对股票代码感兴趣的迹象，看看是否有自然卖家可用。该交易将是交叉交易。

因为首席交易员熟悉 ABC 股票的交易方式，他们知道在机器中处理订单并不是最好的主意，因为订单规模太大。了解这些信息对于最佳执行至关重要，并且需要多年的经验。

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