债券与利率期货的对比分析
债券市场债券是公开发行的债务。债券发行的主体可以是很多组织，从联邦政府到地方政府再到上市公司都可以发行债券。债券通常是在其生命期内支付利息，并在债券到期日偿还本金。为了满足债券发行者和愤券购买者的需要，债券中还可以嵌入各种期权。例如，一个陷入低谷的公司可能会发行一种债券，这种债券嵌入在未来某个时期将债券转变成公司股票的选择权。此类型的债券称为可转换债券，其目的是让潜在投资者在公司破产清算时能够获得优先补偿权，如果公司完全复原，投资者又能把债券转变成股票，从而在长期获得更大的收益。可转换债券除了会吸引风险厌恶型投资者之外，还会吸引那些想在近期持有保守投资组合，在远期持有风险较高的股票投资组合的投资者。
虽然债券市场有诸多好处，但是债券现货大部分在场外市场进行交易，因此并不产生可观测的高频数据流。
债券可以按投资者的需求量身定做，而债券期货合约则是被交易所标准化了的，并且常常是电子交易,债券期货与利率期货有类似的特点。和利率期货一样，债券期货每年交割四次，分别是3月、6月、9月和12月。具体的结算和交割规则因交易所的不同而有所差异。到期日较近的债券期货比到期日较远的债券期货流动性更好。
利率期货的标的物是3月期存单，债券期货的标的物通常是多年以后到期的政府债券。因此，债券期货受其发行者中央银行的影响相对较小。到期日小于两年的侦券称为短期国库券( bills)，到期日在2-10年之间的债券称为“中期国库券”( notes)。