債券與利率期貨的對比分析
債券市場債券是公開發行的債務。債券發行的主體可以是很多組織，從聯邦政府到地方政府再到上市公司都可以發行債券。債券通常是在其生命期內支付利息，並在債券到期日償還本金。爲了滿足債券發行者和憤券購買者的需要，債券中還可以嵌入各種期權。例如，一個陷入低谷的公司可能會發行一種債券，這種債券嵌入在未來某個時期將債券轉變成公司股票的選擇權。此類型的債券稱爲可轉換債券，其目的是讓潛在投資者在公司破產清算時能夠獲得優先補償權，如果公司完全復原，投資者又能把債券轉變成股票，從而在長期獲得更大的收益。可轉換債券除了會吸引風險厭惡型投資者之外，還會吸引那些想在近期持有保守投資組合，在遠期持有風險較高的股票投資組合的投資者。
雖然債券市場有諸多好處，但是債券現貨大部分在場外市場進行交易，因此並不產生可觀測的高頻數據流。
債券可以按投資者的需求量身定做，而債券期貨合約則是被交易所標準化了的，並且常常是電子交易,債券期貨與利率期貨有類似的特點。和利率期貨一樣，債券期貨每年交割四次，分別是3月、6月、9月和12月。具體的結算和交割規則因交易所的不同而有所差異。到期日較近的債券期貨比到期日較遠的債券期貨流動性更好。
利率期貨的標的物是3月期存單，債券期貨的標的物通常是多年以後到期的政府債券。因此，債券期貨受其發行者中央銀行的影響相對較小。到期日小於兩年的偵券稱爲短期國庫券( bills)，到期日在2-10年之間的債券稱爲“中期國庫券”( notes)。