将其与 FTX 破产进行比较是可怕的，但灰度比特币信托 (GBTC) 最近损失了 43% 的价值。目前，它的交易价格一直低于其持有的现货比特币价格。提议的解决方案是向美国证券交易委员会提交便利的 M 条例文件。

什么是灰度？它真的与 FTX 惨败有关吗？

Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)是一个在线平台，提供一系列与比特币相关的服务和产品。本质上，我们谈论的是通过与信托挂钩的证券投资比特币的投资工具。传统投资的替代品。

这是一种允许投资数字货币的金融产品。他们参考了 Grayscale Bitcoin Trust 的股票，反映了比特币的价格。该产品最终获得了美国金融市场监管机构 SEC 的批准，即使对于那些不能投资不受监管的市场或资产的投资者来说，也允许他们接触 BTC 市场。

该设施于 2013 年 9 月 25 日以比特币投资信托的名义首次亮相，以面向合格投资者的私募为幌子。它还获得了 FINRA 对可公开交易的合格资产的批准。

它不是 ETF，但仍然模仿其公式。具体来说，发行公司引用 SPDR Gold Trust 作为其模型，因此是具有实物标的的 ETF。

GBTC 的资本总额超过 26 亿美元。所需的最低投资额为 50,000 美元，并按日收取 2.0% 的年费。

它安全地存储BTC ，因为买卖和交易涉及股票而不是比特币。后者反而存储在具有高标准和保险的安全系统中。 Grayscale Bitcoin Trust 产品与任何美国工具一样可用，可通过经纪公司进行交易。

对这种金融工具的最大批评涉及支付高昂的保费和费用，但这是因为作为迄今为止同类基金中唯一的一种，投资者需要支付高额保费。尽管如此，它仍然是一个交易量有限的市场，最近每天徘徊在 800 万美元左右。因此，它们并没有吸引大量的机构投资者。

灰度拒绝发布其加密货币储备的链上证据

通过一封 Coinbase 托管信，这家投资公司分享了其每种加密产品是如何进行对冲的，但引起轰动的是他们不会提供钱包地址。这在投资者中引起了极大的关注，尤其是在这种情况下，而此时透明度是公司与投资者之间关系的基础。 FTX 和 Sam Bankman Fried 的影响导致灰度比特币信托 (GBTC) 的问题与失败的公司 FTX 相关联。

投资公司很快为自己辩解，澄清是为了避免安全问题而做出的决定。该公司表示，Grayscale 使用的加密货币交易所 Coinbase 作为资本保管人，经常执行“链上验证”，并解释说共享其储备证明可能会导致安全风险。

“Coinbase 经常执行链上验证。出于安全原因，我们不会通过加密储备证明或其他高级加密会计程序公开链上钱包信息和确认信息。”

他还坚持将 FTX 的情况与 Grayscale 的情况区分开来：

“他人引发的恐慌不足以成为规避多年来保护我们投资者资产安全的复杂安全安排的充分理由。”

Grayscale 的举措并不是最好的举措之一，因为加密公司的压力非常大，尤其是在透明度方面。投资者的目标是提高透明度，并希望在 FTX 的流动性问题事件发生后不惜一切代价引入储备证明。

近期下跌后，GBTC是否存在爆仓风险？

根据 SEC 的披露，如果被迫清算，Grayscale 将直接与比特币交易所或场外比特币市场接洽，以尽快清算信托的比特币，从而获得尽可能好的公允价值。

加密货币贷款管理公司Genesis的问题已导致客户还款和新贷款订单停止。不知道 Genesis 和 Grayscale 怎么会有这么深的联系。

该公司周五在一篇博文中表示，Grayscale 产品中的所有数字资产均由 Coinbase Custody Trust Company 持有。他们补充说，管理每次发行的文件禁止借出或借入资产。

“灰度数字资产产品的数字资产托管不受影响，我们产品中的数字资产仍然安全可靠。”

灰度及其团队表示。