迄今为止，加密市场已经形成了三大投机泡沫。

实际上，已经形成了更多，但它们往往是短暂的，仅限于少数几种加密货币或不是特别大。

另一方面，规模大、分布广、特别长的只有三个。在所有情况下，毫不奇怪，它们都发生在比特币减半发生的那一年之后。

减半是指将矿工的奖励减半，这是新BTC发行的唯一来源。因此，将奖励减半也会使新 BTC 的产量减半，从而减少市场上 BTC 的供应。

比特币减半只有 3 次，分别是 2012 年 11 月、2016 年 7 月和 2020 年 5 月。

三个加密泡沫中的第一个

加密市场的第一次重大投机泡沫发生在 2013 年，也就是比特币第一次减半之后的一年。

实际上，2011年比特币价格也有过一次，但只涉及比特币，持续时间不到一年。

相比之下，2013 年的那场影响了整个加密市场，尽管当时它仍然几乎完全由比特币主导，并且持续了 12 个多月。事实上，它实际上是在 2011 年泡沫破裂后的反弹之后，因此 2011/2013 年的牛市实际上持续了两年。

2012 年 11 月比特币减半时，加密市场的市值不到 1.5 亿美元，其中 90% 以上是比特币。 2013 年的巨大投机泡沫使这一资本化在 11 月至 12 月的高峰期飙升至 160 亿美元。

换句话说，在大约 13 个月的时间里，涨幅接近 12,000%。另一方面，如果我们以2011年泡沫之后的最低值作为参考，两年的涨幅是75000%。

因此，就所有意图和目的而言，这都是一个巨大的泡沫，分布广泛，持续时间长。

2011 年的规模同样大，但持续时间略短，主要集中在比特币上。相比之下，2013 年的那次涉及整个加密市场，尽管 89% 仍由比特币主导。

例如，2013 年以太坊还不存在，而瑞波币和莱特币已经存在。

第二次加密泡沫

在接下来的两年，即 2014 年和 2015 年，出现了可怕的熊市，加密货币的总市值在 2015 年 1 月暴跌 81% 至 31 亿美元。

到那时，比特币的主导地位已经下降到 80%，直到次年减半，比特币才回到 2013 年的水平。

然而，到 2016 年 5 月下旬，在减半之前，加密货币市值已经上升到 100 亿美元，并从 10 月开始再次飙升。

在那次投机泡沫中，以太坊发挥了重要作用，它对加密市场整体资本的急剧增加和比特币主导地位的削弱都做出了不小的贡献。

该周期的顶峰出现在 2018 年 1 月上旬，尽管比特币的价格在 2017 年 12 月中旬触及，总市值超过 8000 亿美元。

与 2015 年 1 月的 31 亿美元相比，增长了 26,000%，而减半后的增长为 6,000%。

第三个泡沫

2018 年和 2019 年也是艰难的一年，紧接着 2020 年 3 月，全球金融市场因疫情爆发而崩溃。

该周期的最低点是在 2018 年 12 月，市值跌至 1000 亿，跌幅达 88%。

比特币的主导地位在 2018 年 1 月跌至 32%，而后再次上升至 55%。

2020 年 5 月发生了第三次减半，同年 10 月触发了最后一次大牛市。

它在 2021 年 11 月达到顶峰，当时加密货币市场达到 3 万亿美元，比 2018 年的低点增长了 2,900%，比 2020 年 10 月增长了 667%。

很容易猜到，第三个泡沫比前两个泡沫小得多，部分原因可能是加密货币数量呈指数增长。

仅需提及比特币的主导地位已从 2020 年 10 月的 60% 下降到 2021 年 11 月的 42%。

换句话说，自 2017-2018 年泡沫以来，对加密货币的投资出现了强烈的分散，之前主要集中在比特币上。这总体上产生了更多的分布式性能，减少了比特币的主要作用和以太坊的次要作用。

例如，以太坊在 2016 年 7 月的主导地位是 7%，而在 2018 年 1 月也涨到了 20% 以上，在 2020 年回到 7% 之后，除了很短的时间之外，再也没有能够突破 20% 的墙.

这相当清楚地表明多年来加密市场已经扩大了很多，这可能是泡沫变得越来越受控的部分原因。

从 2021 年 11 月的峰值到 2022 年 11 月，加密市场的总市值已降至 7800 亿美元，损失 74%，远低于前两次泡沫的损失。