股票：交易对象的选择
不只限于个人投资者，对机构投资的具体负责人来说，若想随意交易也是件比较困难的事情。因此对自己所负责的商品，即对进行交易的商品是否与技术分析相符予以确认是很有必要的。
流动性
选择交易对象时要考虑的重要内容之一是流动性（ Liquidity）。有一种叫做《股票和商品的技术分析》（ Technical Analysis of Stocksand commodities）.美国技术分析的专业杂志（专为买卖股票、商品的人而办的月刊杂志）它虽有些古老，但载有“交易流动性：期货（ Trading Liquidity： Futures）等方面的内容。所谓商品流动性的序列，主要是说排序时不能没有流动性。在观察流动性时，通常是以成交量的序列和建仓余额等来判断，不能仅靠成交量来确定。观察一下表14-1这个序列会看到，从各方面来看的综合流动性欧洲元为第一位，第二位为S&P50，第三位为英国财政部英镑。在当时，仅从成交量的序列来看欧洲元为第一位。
关于决定次序的基准，过去的价格波动成交量、建仓余额等都是理所当然的基准。保证金率、手续费等也应包括在内，以综合地排列次序。如果是股票发行过的股票数也是重要的。如果没有更多的成交量，只靠大户的操盘买卖的数量，按力量看待市场去选取商品不合适。
以日本的股票为例。在日本股票当中成交量较高的品种是新日铁”，但把“新日铁”当做外汇交易来考虑或者把外汇系统使用于日本股票都是不可以的。当手续费昂贵时，理所当然地下调
表14-1商品期货的流动性
其买卖的周转率，如果不削减手续费成本，就不能当做系统通用。除手续费以外，停涨价格、停跌价格过于频繁出现也会带来困难，所以其界限幅度的大小是否恰当也是个问题。外汇方面，其价格由两方面显示，期货商品方面，在芝加哥也显示叫价与报价。但是范围（叫价与报价之差）的狭窄也成为一种条件。同样，流动性不能单纯靠成交量来判断，在美国的商品基金运用方面特别地以外汇为中心。对外汇来讲，不仅在流动性方面完全没问题，而且几乎不需要保证金，所以投资效率非常高。
趋势的确认
所谓的技术交易系统，几乎就是趋势跟踪系统，如果没有了趋势跟踪就不是赚钱的系统。所以，对所要交易的商品，首先必须要确认是否有趋势。但不同的人可能会有种种不同的方法。举一个例子，威尔德曾经使用过一种选择商品的指标，是通过对方向线挥发性、保证金、手续费等进行综合性的判断然后对其商品是否有趋势进行确认的一种指标。除此以外的作为一种更简单的指标有移动平均线。第1章的“技术分析的分类”中已说明了技术分析分为趋势系的技术分析和波动系的技术分析两大类。从另一种视角又可以将趋势系的技术分析再分为两类。从目的上分类，可分为以把握趋势为目的的趋势系技术分析方法和以设定买卖时机为目的的趋势系技术分析方法两类。前者为选择商品的指标，如移动平均线、趋向等等，后者为选定买卖时机的拋物线、挥发性系统等等。
要点
选定交易对象，需要确认流动性和趋势的有无。