股票：交易對象的選擇
不只限於個人投資者，對機構投資的具體負責人來說，若想隨意交易也是件比較困難的事情。因此對自己所負責的商品，即對進行交易的商品是否與技術分析相符予以確認是很有必要的。
流動性
選擇交易對象時要考慮的重要內容之一是流動性（ Liquidity）。有一種叫做《股票和商品的技術分析》（ Technical Analysis of Stocksand commodities）.美國技術分析的專業雜誌（專爲買賣股票、商品的人而辦的月刊雜誌）它雖有些古老，但載有“交易流動性：期貨（ Trading Liquidity： Futures）等方面的內容。所謂商品流動性的序列，主要是說排序時不能沒有流動性。在觀察流動性時，通常是以成交量的序列和建倉餘額等來判斷，不能僅靠成交量來確定。觀察一下表14-1這個序列會看到，從各方面來看的綜合流動性歐洲元爲第一位，第二位爲S&P50，第三位爲英國財政部英鎊。在當時，僅從成交量的序列來看歐洲元爲第一位。
關於決定次序的基準，過去的價格波動成交量、建倉餘額等都是理所當然的基準。保證金率、手續費等也應包括在內，以綜合地排列次序。如果是股票發行過的股票數也是重要的。如果沒有更多的成交量，只靠大戶的操盤買賣的數量，按力量看待市場去選取商品不合適。
以日本的股票爲例。在日本股票當中成交量較高的品種是新日鐵”，但把“新日鐵”當做外匯交易來考慮或者把外匯系統使用於日本股票都是不可以的。當手續費昂貴時，理所當然地下調
表14-1商品期貨的流動性
其買賣的週轉率，如果不削減手續費成本，就不能當做系統通用。除手續費以外，停漲價格、停跌價格過於頻繁出現也會帶來困難，所以其界限幅度的大小是否恰當也是個問題。外匯方面，其價格由兩方面顯示，期貨商品方面，在芝加哥也顯示叫價與報價。但是範圍（叫價與報價之差）的狹窄也成爲一種條件。同樣，流動性不能單純靠成交量來判斷，在美國的商品基金運用方面特別地以外匯爲中心。對外匯來講，不僅在流動性方面完全沒問題，而且幾乎不需要保證金，所以投資效率非常高。
趨勢的確認
所謂的技術交易系統，幾乎就是趨勢跟蹤系統，如果沒有了趨勢跟蹤就不是賺錢的系統。所以，對所要交易的商品，首先必須要確認是否有趨勢。但不同的人可能會有種種不同的方法。舉一個例子，威爾德曾經使用過一種選擇商品的指標，是通過對方向線揮發性、保證金、手續費等進行綜合性的判斷然後對其商品是否有趨勢進行確認的一種指標。除此以外的作爲一種更簡單的指標有移動平均線。第1章的“技術分析的分類”中已說明了技術分析分爲趨勢系的技術分析和波動系的技術分析兩大類。從另一種視角又可以將趨勢系的技術分析再分爲兩類。從目的上分類，可分爲以把握趨勢爲目的的趨勢系技術分析方法和以設定買賣時機爲目的的趨勢系技術分析方法兩類。前者爲選擇商品的指標，如移動平均線、趨向等等，後者爲選定買賣時機的拋物線、揮發性系統等等。
要點
選定交易對象，需要確認流動性和趨勢的有無。