如果不了解收益，您將無法在股票市場上做很多事情。從 CEO 到研究分析師，每個人都對這個經常被引用的數字著迷。但收益究竟代表什麼？為什麼它們會引起如此多的關注？我們將在這本關於收益的入門書中回答這些問題以及更多問題。
要點
- 公司的收益是其在給定季度或財政年度的稅後淨收入或利潤。
- 在評估公司的盈利能力時，收益是至關重要的，也是決定公司股價的主要因素。
- 每股收益 (EPS) 是公司的淨收入（或收益）除以已發行普通股的數量。
- 每股收益顯示公司每股收益多少，較高的每股收益表明該股票與同行業的其他股票相比具有更高的價值。
- 公司必須報告季度業績，但每股收益往往最受投資者關注，尤其是當每股收益超過、匹配或未達到股票分析師的預測時。
什麼是收益？
一個公司的收益，很簡單，就是它的利潤。以公司的銷售收入為例，減去生產該產品的所有成本，瞧，你就有了收入！當然，會計細節變得更加複雜，但收益總是指公司賺多少錢減去成本。它的許多同義詞導致與收入相關的部分混亂。利潤、淨收入、底線和收益這些術語都指的是同一件事。
無論您將其稱為收入、淨收入、利潤還是底線，您仍在關注相同的指標——公司的收入減去成本。
每股收益
為了比較不同公司的收益，投資者和分析師通常使用每股收益（EPS）比率。要計算每股收益，請將剩餘的股東收益除以流通股數。您可以將 EPS 視為描述收益的人均方式。因為每家公司的公眾擁有的股票數量不同，僅比較公司的收益數據並不能說明每家公司為每股股票賺了多少錢，所以我們需要 EPS 來進行有效的比較。
例如，以兩家公司為例：ABC Corp. 和 XYZ Corp.。它們的收益均為 100 萬美元，但 ABC Corp. 有 100 萬股流通股，而 XYZ Corp. 只有 100,000 股流通股。 ABC Corp. 的每股收益為 1 美元（100 萬美元/100 萬股），而 XYZ 公司的每股收益為 10 美元（100 萬美元/100,000 股）。
財報季
財報季相當於華爾街的學校成績單。它每年發生四次；法律要求美國的上市公司按季度報告其財務業績。大多數公司按照日曆年進行報告，但他們確實可以選擇根據自己的會計日曆進行報告。
儘管重要的是要記住投資者會查看所有財務業績，但您可能已經猜到收益（或每股收益）是收益季節發布的最重要的數字，吸引了最多的關注和媒體報導。在收益報告出來之前，股票分析師會發布收益預測（他們認為收益將達到的估計數字）。研究公司然後將這些預測編譯成“共識收益估計”。
當一家公司超過這個預期時，它被稱為盈利驚喜，股票通常會走高。如果一家公司發布的收益低於這些預期，據說它會令人失望，而且價格通常會走低。所有這一切都讓我們很難猜測一隻股票在財報季的走勢：一切都與預期有關。
為什麼要關心收益？
投資者關心收益，因為它們最終會推動股價。強勁的收益通常會導致股價上漲（反之亦然）。有時股價飛漲的公司可能賺不了多少錢，但股價上漲意味著投資者希望該公司未來能夠盈利。當然，不能保證公司將滿足投資者目前的期望。
互聯網泡沫的繁榮和蕭條是公司盈利遠低於投資者想像的一個完美例子。當繁榮開始時，每個人都對任何涉及互聯網的公司的前景感到興奮，股票價格飆升。隨著時間的推移，很明顯，網絡公司賺的錢幾乎不會像許多人預期的那樣多。在沒有任何收益的情況下，市場根本不可能支持這些公司的高估值；結果，這些公司的股價暴跌。
當一家公司賺錢時，它有兩種選擇。首先，它可以改進其產品並開發新產品。其次，它可以以股息或股票回購的形式將資金轉嫁給股東。在第一種情況下，您相信管理層會將利潤再投資，以期獲得更多利潤。在第二種情況下，您可以立即拿到錢。通常，較小的公司試圖通過將利潤再投資來創造股東價值，而更成熟的公司則支付股息。兩種方法都不一定更好，但都依賴於相同的想法：從長遠來看，收益為股東的投資提供了回報。
綜述
收益最終是衡量公司收入的指標，通常以每股收益 (EPS) 來評估，這是公司財務狀況的最重要指標。收益報告每年發布四次，華爾街密切關注。最後，不斷增長的收益很好地表明公司正走在為投資者提供可觀回報的正確道路上。