营运资本的哪些变化会影响现金流?

  |  

营运资本和现金流是财务分析的两个最基本概念。营运资本与公司财务报表中的资产负债表相关,而现金流与公司财务报表中的现金流量表相关。

由于财务报表的不同部分相互影响,营运资本的变化会影响公司的现金流。要找出其中的原因,了解各个组成部分本身很重要。

营运资金

营运资金 表示公司流动资产流动负债之间的差额。营运资本,也称为净营运资本,是公司可用于支付短期费用的资金量。

正营运资本是指公司的流动资产多于流动负债,这意味着公司可以完全偿还未来 12 个月到期的短期负债。正营运资本是财务实力的标志。然而,长期拥有过多的营运资本可能表明公司没有有效地管理其资产。

负营运资本是指流动负债超过流动资产,营运资本为负。如果公司从供应商处大量购买产品和服务而产生大量现金支出,营运资本可能会暂时为负。

然而,如果营运资本长期为负,这可能会引起某些类型的公司的担忧,表明他们正在努力维持收支平衡,必须依靠借款或发行股票来为其营运资本提供资金。

现金周转

现金周转 是公司转入和转出现金和现金等价物的净额。

正现金流表明公司的流动资产正在增加,使其能够偿还债务、再投资于业务、向股东返还资金、支付费用并为未来的财务挑战提供缓冲。

如果经营活动不能产生足够的现金来维持流动性,就会出现负现金流。如果利润被应收账款和库存所束缚,或者公司在资本支出上花费过多,就会出现这种情况。

了解现金流量表(报告经营现金流量、投资现金流量和融资现金流量)对于评估公司的流动性、灵活性和整体财务业绩至关重要。

营运资本如何影响现金流

营运资本的变化反映在公司的现金流量表中。以下是现金和营运资本如何受到影响的一些示例。

如果交易使流动资产和流动负债增加相同的金额,则营运资本不会发生变化。例如,如果一家公司收到短期债务的现金,并将在 60 天内偿还,则现金流量表将会增加。但是,营运资本不会增加,因为贷款所得将是流动资产或现金,而应付票据将是流动负债,因为它是一笔短期贷款。

  • 如果一家公司购买了固定资产(例如建筑物),那么公司的现金流就会减少。公司的营运资本也会减少,因为流动资产的现金部分会减少,但流动负债将保持不变,因为它是长期债务。
  • 相反,出售固定资产会增加现金流和营运资金。
  • 如果一家公司用现金购买库存,营运资本不会发生变化,因为库存和现金都是流动资产。但是,库存采购会减少现金流。

以下是埃克森美孚(XOM) 2017 年10K报表中的资产负债表。我们可以看到流动资产为 471 亿美元,流动负债为 577 亿美元。

  • 以蓝色突出显示的是 31 亿美元的现金以及 41 亿美元的材料和供应品。
  • 如果埃克森美孚决定额外花费 30 亿美元购买库存,现金将减少 30 亿美元,但材料和供应品将增加 30 亿美元,达到 71 亿美元。
  • 营运资本不会发生变化,但营运现金流将减少 30 亿美元。

想象一下,如果埃克森美孚再借入 200 亿美元的长期债务 将目前的 244 亿美元增加到 444 亿美元。现金流将增加 200 亿美元。营运资本也将增加 200 亿美元。这笔款项将添加到流动资产中,而不会将任何债务添加到流动负债中;因为流动负债是短期的,一年或更短,而 200 亿美元的债务是长期的。

归纳总结

公司的营运资本是其日常运营资金的核心部分。然而,分析公司的营运资本和现金流以确定财务活动是短期还是长期活动非常重要。

如果公司承担长期债务,且无法产生足够的现金流来偿还债务,那么现金流和营运资本的增加可能不是什么好事。相反,如果公司利用所得资金投资于未来几年将产生收益的长期固定资产,那么现金流和营运资本的大幅减少可能并不是一件坏事。

推荐阅读

相关文章

价值链与供应链:有什么区别?

价值链与供应链:概述价值链一词是指企业接收原材料,通过生产、制造和其他过程为其增值以创造成品,然后将成品出售给消费者的过程。供应链代表将产品或服务提供给客户所采取的步骤,通常涉及OEM和售后零件。虽然供应链涉及满足客户要求并导致客户满意的各方,但价值链是公司用来创造竞争优势的一系列相互关联的活动。

LLC与公司:我应该选择哪个?

组建有限责任公司(LLC) 或公司的决定取决于个人创建的业务类型、组建实体可能产生的税务后果以及其他考虑因素。两种类型的实体都具有显着的法律优势,可以帮助保护资产免受债权人的侵害,并提供额外的法律责任保护。一般来说,有限责任公司的创建和管理比公司更容易和更灵活。尽管如此,这两种类型的业务结构都各有利弊。

美国顶级 CEO 及其大学学位

谁说你需要大学学位才能成为美国的顶级首席执行官 (CEO) 之一?好吧,平均定律确实如此。虽然有一些例外,包括比尔盖茨和马克扎克伯格,但接受正规教育是商界顶级的标准要求。成为财富 500 强CEO 的途径可能不仅仅包括大学学位,但不要搞错——它通常包括在该国的一所(或两所)学院或大学停留。

商誉是否被视为一种资本资产?

商誉是公司的无形资产,但也被视为资本资产。尽管它可能是内部开发的资产,但商誉通常来自另一家公司以溢价收购一家公司。 “商誉”一词可以包括公司的客户名单、与品牌名称相关的价值、稳固的客户关系、忠诚的员工和专有技术。概要商誉是一种无形资产,也是一种资本资产。商誉价值是指一家公司在收购另一家公司时支付的超过账面价值的金额。

轻松分析现金流

一家公司的现金流量可以通过其现金流量表上出现的数字来揭示,该表显示了一家公司如何使用其资金(现金流出)以及公司从何处获得资金(现金流入)。现金流量表包括公司从其持续运营和外部投资来源获得的所有现金流入,以及在给定季度内支付业务活动和投资的所有现金流出。其中包括来自经营活动 (CFO) 的现金流量,也包括来自投资 (CF

现金流为正而净利润为负有可能吗?

公司可以有正现金流和负净利润吗?现金周转 是指在给定时期内公司进出的现金和现金等价物的净额。如果一家公司的现金流为正,那么该公司的流动资产就会增加。净利润是公司赚取的利润,或扣除所有费用后剩余的收入。净利润通常被称为底线,因为它位于损益表的底部。是的,有时公司可以拥有正现金流,同时报告负净利润。

相关词条

每单位平均收入 (ARPU) 定义

什么是单位平均收入 (ARPU)?每单位平均收入 (ARPU) 是基于每个用户或订户产生的金额的产品盈利能力的指标。对于依赖订户或用户的电信和媒体行业的公司来说,这是一个特别有用的衡量标准。 ARPU 通常计算为总收入除以单位、用户或订阅者的数量。它通常被称为每位用户的平均收入。

首席财务官 (CFO) 定义

什么是首席财务官 (CFO)?首席财务官 (CFO) 一词是指负责管理公司财务活动的高级管理人员。首席财务官的职责包括跟踪现金流和财务规划以及分析公司的财务优势和劣势并提出纠正措施。 CFO 的角色类似于财务主管或控制人,因为他们负责管理财务和会计部门,并确保公司的财务报告准确并及时完成。摘要首席财务官是高级管理人员。

法定股本

什么是法定股本?法定股本是公司在其组织章程大纲或公司章程中规定的可以发行的股票单位(股份)的数量。管理层通常没有充分使用法定股本,以便为未来发行额外股票留出空间,以防公司需要快速筹集资金。保留公司财务股份的另一个原因是保留对该业务的控制权。

投资活动产生的现金流量

什么是投资活动产生的现金流量?投资活动产生的现金流量(CFI)是现金流量表中的部分之一,报告特定时期内各种投资相关活动产生或支出的现金量。投资活动包括购买实物资产、投资证券或出售证券或资产。负现金流通常表明公司业绩不佳。然而,投资活动产生的负现金流可能是由于大量现金投资于公司的长期健康发展,例如研发。

现金流量定义

什么是现金流?现金流量一词是指转入和转出公司的现金和现金等价物的净额。收到的现金代表流入,而花费的钱代表流出。一家公司为股东创造价值的能力从根本上取决于其产生正现金流的能力,或者更具体地说,是最大化长期自由现金流(FCF)的能力。 FCF 是公司从正常业务运营中产生的现金减去资本支出(CapEx) 所花费的任何资金。

营运资金管理定义

什么是营运资金管理?营运资金管理是一项业务战略,旨在通过监控和使用其当前资产和负债以最有效地利用来确保公司有效运营。营运资金管理的效率可以使用比率分析来量化。重点营运资金管理需要监控公司的资产和负债,以维持足够的现金流来满足其短期运营成本和短期债务义务。