什麼是逆向選擇？
逆向選擇通常是指關於產品質量的某些方面，賣方擁有買方所沒有的信息，反之亦然的情況。換句話說，這是一種不對稱信息被利用的情況。當交易一方比另一方擁有更多的物質知識時，就會發生信息不對稱，也稱爲信息失敗。
通常，知識更豐富的一方是賣方。對稱信息是指雙方擁有相同的知識。
就保險而言，逆向選擇是指從事危險工作或高風險生活方式的人傾向於購買人壽保險等產品。在這些情況下，實際上是購買者擁有更多的知識（即關於他們的健康）。爲了對抗逆向選擇，保險公司通過限制承保範圍或提高保費來減少大額索賠的風險。
要點
- 逆向選擇是指賣方掌握了買方所沒有的有關產品質量某些方面的信息，反之亦然。
- 因此，那些從事危險工作或高風險生活方式的人傾向於購買人壽或傷殘保險，因爲他們獲得保險的機會更大。
- 賣方還可能比買方更瞭解所提供的產品和服務，從而使買方在交易中處於不利地位。
- 在二手車或保險市場上可以看到逆向選擇。
瞭解逆向選擇
當談判中的一方擁有另一方缺乏的相關信息時，就會出現逆向選擇。信息不對稱常常導致做出錯誤的決策，例如在利潤較低或風險較高的細分市場開展更多業務。
就保險而言，避免逆向選擇需要識別比一般人羣面臨更高風險的人羣並向他們收取更多費用。例如，人壽保險公司在評估是否向申請人提供保單以及收取多少保費時會進行承保。
承保人通常會評估申請人的身高、體重、當前健康狀況、病史、家族史、職業、愛好、駕駛記錄以及吸菸等生活方式風險；所有這些問題都會影響申請人的健康以及公司支付索賠的潛力。然後保險公司決定是否向申請人提供保單以及承擔該風險所需收取的保費。
逆向選擇的後果
賣方可能比買方更瞭解所提供的產品和服務，從而使買方在交易中處於不利地位。例如，當公司的管理者知道股價與實際價值相比被高估時，他們可能更願意發行股票；買家最終可能會購買估值過高的股票並遭受損失。在二手車市場上，賣家可能知道車輛存在缺陷，並在不披露問題的情況下向買家收取更高的費用。
逆向選擇的一般後果是增加成本，因爲消費者缺乏賣家或生產者掌握的信息，從而造成市場不對稱。這也可以降低消費，因爲買家可能對所出售產品的質量持謹慎態度。或者，它可能會排除某些無法獲得或無力獲得可以引導他們做出更好購買決策的信息的消費者。
其間接影響之一是對消費者的健康和福祉產生負面影響。如果您因爲沒有良好的信息而購買了有缺陷的產品或危險的藥物，那麼食用這些產品可能會造成身體傷害。或者，通過避免購買某些醫療保健產品（例如疫苗），消費者可能會錯誤地判斷安全乾預措施風險太大。
保險逆向選擇
由於逆向選擇，保險公司發現高風險人羣更願意購買保單並支付更高的保費。如果公司收取平均價格，但只有高風險消費者購買，則公司會因支付更多福利或索賠而蒙受經濟損失。
然而，通過增加高風險保單持有人的保費，該公司有更多的錢來支付這些福利。例如，人壽保險公司對賽車手收取更高的保費。汽車保險公司對居住在犯罪高發地區的客戶收取更高的費用。健康保險公司對吸菸的顧客收取更高的保費。相比之下，不從事危險行爲的客戶由於保單成本增加而支付保險費用的可能性較小。
關於人壽或健康保險的逆向選擇的一個典型例子是吸菸者成功地以非吸菸者的身份獲得了保險。吸菸是人壽保險或健康保險的一個關鍵風險因素，因此吸菸者必須支付更高的保費才能獲得與不吸菸者相同的承保水平。通過隱瞞自己吸菸的行爲選擇，申請人正在引導保險公司做出不利於保險公司財務風險管理的承保範圍或保費成本決定。
汽車保險逆向選擇的另一個例子是，申請人通過提供犯罪率非常低的地區的居住地址來獲得保險，而實際上申請人居住在犯罪率非常高的地區。 。顯然，當申請人的車輛經常停在高犯罪率區域時，申請人的車輛被盜、破壞或以其他方式損壞的風險比車輛經常停在低犯罪率區域時要大得多。
如果申請人聲稱車輛每晚停在車庫，而實際上停在繁忙的街道上，則可能會在較小範圍內發生逆向選擇。
如何最大限度地減少逆向選擇
通過增加信息獲取來實現逆向選擇，從而最大限度地減少不對稱性。對於消費者來說，互聯網極大地增加了訪問範圍，同時降低了成本。用戶評論以及博客或專業網站更正式的評論形式的衆包信息通常是免費的，並警告潛在買家有關質量的其他模糊問題。
賣家提供的保修和保證也能有所幫助，讓消費者可以在一段時間內無風險地使用產品，看看它是否存在缺陷或質量問題，如果出現問題，可以退貨而不會產生任何後果。法律法規也可以提供幫助，例如二手車行業的檸檬法。美國食品和藥物管理局 (FDA)等聯邦監管機構也幫助確保產品對消費者安全有效。
保險公司通過要求申請人進行輔助醫療檢查、向醫生辦公室查詢病歷以及查看家族史等形式要求提供醫療信息，從而減少逆向選擇。這爲保險公司提供了申請人可能無法自行披露的更多信息。
道德風險與逆向選擇
與逆向選擇一樣，當兩方之間存在信息不對稱，但交易達成後一方的行爲發生變化時，道德風險就會發生。當買賣雙方在交易之前缺乏對稱信息時，就會出現逆向選擇。
道德風險是指一方未善意地簽訂合同或提供有關其資產、負債或信用能力的虛假信息的風險。例如，在投資銀行領域，人們可能會知道政府監管機構將救助陷入困境的銀行；結果，銀行員工可能會冒過多的風險來獲得豐厚的獎金，因爲他們知道，如果他們的冒險賭注沒有成功，銀行無論如何都會得救。
檸檬問題
檸檬問題是指由於買賣雙方信息不對稱而導致的投資或產品價值問題。
檸檬問題是在 20 世紀 60 年代末由加州大學伯克利分校經濟學家兼教授 George A. Akerlof 撰寫的研究論文“‘檸檬’市場：質量不確定性和市場機制”中提出的。識別問題的標籤短語來自阿克洛夫用來說明不對稱信息概念的二手車示例，因爲有缺陷的二手車通常被稱爲檸檬。結論是，由於逆向選擇，市場上僅存的二手車最終將成爲檸檬。
檸檬問題存在於消費品和商業產品市場，也存在於投資領域，與買家和賣家之間投資感知價值的差異有關。檸檬問題在金融領域也很普遍，包括保險和信貸市場。例如，在企業融資領域，貸方擁有有關借款人實際信用度的不對稱且不太理想的信息。
爲什麼稱爲逆向選擇？
“不利”是指不利或有害的意思。因此，逆向選擇是指某些羣體由於缺乏完整信息而處於較高風險的情況。事實上，他們被選擇（或選擇選擇）進行交易正是因爲他們處於劣勢（或優勢）。
逆向選擇如何影響市場？
逆向選擇源於信息不對稱。在經濟理論中，市場被認爲是有效的，並且每個人都擁有充分且“完美”的信息。當一些人比其他人擁有更多信息時，他們就可以利用那些信息較少的人，這往往會對他們造成損害。這會造成市場效率低下，從而導致價格上漲或阻止交易發生。
交易和投資中逆向選擇的例子是什麼？
在股票市場中，存在一些天然的信息不對稱。例如，發行股票的公司比公衆更瞭解其內部財務和收益。這可能會導致內幕交易的情況，即那些知情者在公告發布之前從股票交易中獲利（這是一種非法行爲）。
另一個不對稱涉及做市商和一些機構交易者的庫存。雖然公司股票的大股東是公開的，但該信息僅每季度發佈一次。這意味着市場上的這些參與者可能有特定的“利害關係”——例如，強烈的購買或出售慾望或需要——而投資大衆並不知道。
結論
與主流經濟和金融模型的假設相反，市場中的所有參與者都無法對稱地獲取和獲取信息。特別是，賣家和生產商通常比買家擁有更多關於他們所銷售產品的信息。這種信息不對稱可能會通過所謂的逆向選擇導致市場效率低下。在保險市場中，申請人比保險公司擁有更多關於自己的信息，這意味着他們隱瞞了有關高風險的關鍵信息。