許多投資者在挑選股票的藝術上苦苦掙扎。他們是否應該僅僅根據公司做了什麼以及做得如何來做出決定？或者他們應該更多地關注更大的宏觀經濟趨勢，例如經濟實力，以確定購買哪些股票？沒有正確或錯誤的答案。但是，投資者應該開發有助於他們實現投資目標的系統。
提到的第二種選擇被稱爲自上而下的市場投資方法。這種方法使投資者可以從大局一直到個股來分析市場。這與自下而上的方法不同，後者從個股的基本面開始，最終擴展到包括全球經濟。
從頂部開始：全球視野
因爲自上而下的方法是從頂層開始的，所以第一步是確定世界經濟的狀況。這是通過分析發達國家和新興國家來完成的。確定經濟狀況的一種快速方法是查看過去幾年的國內生產總值(GDP) 增長情況以及未來的估計值。與成熟的國家相比，新興市場國家的增長數字通常是最好的。
不幸的是，由於我們生活在一個戰爭和地緣政治緊張局勢加劇的時代，我們必須注意目前影響世界每個地區的因素。由於可能對任何投資造成嚴重破壞的金融不穩定程度，世界上的一些地區和國家將立即消失，並將不再包括在其餘的分析中。
分析趨勢
在確定哪些地區的風險回報率較高後，下一步是使用圖表和宏觀趨勢的技術分析。通過查看特定國家經濟指標和大盤指數的長期圖表，我們可以確定相應的股市是處於上升趨勢值得分析，還是處於下降趨勢，這不合適在這個時候把我們的錢。前兩個步驟可以幫助您發現符合您多元化需求的國家。
看經濟
第三步，對美國經濟和股市的強弱做更深入的分析。通過檢查利率、通貨膨脹和就業等經濟數據，我們可以確定當前的市場實力，並更好地瞭解未來的走勢。經濟數據所講述的故事與股票市場指數的趨勢之間經常存在分歧。
宏觀分析的最後一步是分析美國主要股票指數，例如標準普爾 500 指數和納斯達克指數。基本面分析和技術分析都可以用作確定指數穩健性的晴雨表。市場的基本面可以通過市盈率、市銷率和股息收益率等比率來確定。將這些數字與過去的讀數進行比較可以幫助確定市場水平在歷史上是超買還是超賣。技術分析將有助於確定市場與長期週期的關係。使用顯示過去幾十年的圖表，並將時間範圍劃分爲每日視圖。例如，50 天和 200 天移動平均線等指標可以幫助我們瞭解當前的市場趨勢，以及投資者是否適合大量投資股票。
到目前爲止，我們的流程對市場採取了宏觀方法，並幫助我們確定了資產配置。如果在最初的幾個步驟之後，我們發現結果是看漲的，那麼大部分具有投資價值的資產很有可能來自股票市場。另一方面，如果前景黯淡，配置的重點將從股票轉向更保守的投資，例如固定收益和貨幣市場。
微觀分析：這項投資適合您嗎？
決定資產配置只是成功的一半。下一個不可或缺的步驟將幫助投資者確定在尋找股票和交易所交易基金(ETF) 等特定投資時應關注哪些行業。分析特定行業（即醫療保健、技術和採礦）的利弊將進一步縮小搜索範圍。分析行業的過程涉及先前方法中使用的策略，例如基本面和技術分析。
除了上述工具外，投資者還必須考慮特定行業的長期前景。例如，未來十年嬰兒潮一代的老齡化可能成爲醫療保健和休閒等行業的主要催化劑。相反，能源需求的增加和價格的上漲是另一個可能使替代能源以及石油和天然氣行業受益的長期主題。在處理完全部信息後，一些行業應該會上升到頂部，併爲投資者提供最好的機會。
ETF 和特定行業共同基金的出現使得自上而下的方法在某些情況下結束於這一水平。如果投資者決定必須在投資組合中代表生物技術行業，他們可以選擇購買由一籃子生物技術股票組成的 ETF 或共同基金。投資者可以選擇投資整個行業，而不是進入流程的下一步並承擔單個股票的風險。
但是，如果投資者認爲選擇和購買單個股票的額外風險值得額外獎勵，則在此過程中還有一個額外的步驟。自上而下方法的最後階段通常是最密集的，因爲它涉及從多個角度分析個股。
基本面分析包括各種衡量指標，例如市盈率、股本回報率和股息收益率等。個股分析的一個重要方面將是公司未來幾年的增長潛力。理想情況下，投資者希望擁有具有高增長潛力的股票，因爲它更有可能導致高股價。
技術分析將集中在長期周線圖和日線圖上，以獲取入場價。此時，個股被選中，購買過程開始。
自上而下方法的優點
自上而下方法的支持者認爲，該系統可以幫助投資者在任何類型的市場環境中爲投資組合確定理想的資產配置。通常，自上而下的方法會發現可能不適合大規模股票投資的情況。在熊市期間防止投資者過度投資股票的能力是該系統的最大優勢。當市場處於下降趨勢時，即使股票滿足所有要求的條件，選擇獲勝投資的可能性也會急劇下降。當使用自下而上的系統時，投資者將在考慮市場狀況之前確定購買哪些股票。這種方法可能導致投資者過度接觸股票，投資組合可能會受到影響。
自上而下方法的其他好處包括不僅在頂級行業之間，而且在領先的國外市場之間實現多樣化。這導致投資組合在最值得投資的行業和地區內實現多元化。這種類型的投資在一些小圈子中被稱爲“轉換”，是集中化和分散化的混合體。
自上而下投資的負面影響
到目前爲止，自上而下的方法聽起來可能萬無一失。但是，投資者必須考慮其他一些因素。首先，您的研究可能不正確，導致您錯失良機。例如，如果自上而下的方法表明市場將在不久的將來繼續走低，則可能導致股票敞口減少。但是，如果您的分析錯誤並且市場反彈，則投資組合將在市場中暴露不足，並錯過反彈收益。
然後是在牛市中投資不足的問題，從長遠來看，這可能會付出高昂的代價。當從分析中排除部門時，系統會發生另一個故障。因此，該行業的所有股票都沒有被列爲可能的投資。由於這個過程，該行業的領導者經常被忽視，並且永遠不會進入投資組合。最後，當市場接近低點時，投資者可能會錯過低價股。
結論
最後，投資者必須記住，投資沒有單一的方法，每種方法都有其優點和缺點。成爲成功的長期投資者的關鍵之一是找到最適合您的目標和目標的系統。