什麼是加特利法則?

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道氏理論家加特利在《揚威股市》一書中,根據雷亞的次級運動歸類列出許多圖形,並提出一項順向次級運動與隨後的逆向次級運動的關係的結論—加特利法則:順向次級運動的幅度愈小,隨後的逆向次級運動的幅度愈大;反之亦然。同時他指出,這種現象普遍存在於牛市與熊市中。

從中我們可以看出多、空雙方力量的對比情況。在漲勢陡峭的地方,正是由幹多頭的力量強,才使得空頭的力量被壓制,所以順向次級運動漲幅大的地方之後的逆向次級運動下跌反而小。如果順向次級運動漲幅逐漸減小,而逆向次級運動跌幅逐漸增大,則說明空頭的力量在逐漸加大。

用正態分佈圖形來解釋:在平坦的地方爲了保持繼續平坦,因此纔出現順向次級運動漲幅小的地方反而逆向次級運動的跌幅大;在陡立的地方爲了保持陡立,因此纔出現順向次級運動漲幅大而逆向次級運動跌幅小。

但是,如果對問題進一步研究,事情的本質是:在牛市中,基本運動趨勢性強時,由於向上的力度很大,所以使得逆向向下調整的幅度被抑制了;在基本運動趨勢性弱時,由於向上的力度減小,所以使得逆向向下調整的空間被放大了。熊市的情況同樣,只不過方向相反而已。

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