圖解纏論:板塊輪動的現實需求
一波大行情的展開,顯然無法通過整體市場的同時上揚而實現。指數對於投資者而言是極其重要的參考依據,所謂大的行情,實際上就是體現在指數的不斷上揚中。熊市中市場清冷,哪怕有個別因利好爆發的股票,也不足以激起所有人的熱情。只有在指數不斷上揚的情況中,哪怕只有50只最大的成分股上漲也能將整個市場的做多熱情激發。
牛市是靠不斷進場的新資金推動的,這些資金可能屬於散戶,可能屬於基金,也可能屬於機構。對於市場而言,不管錢是誰口袋裏面的,只要有持續的、不斷增加的新資金湧入,就可以將整體市場價格水平不斷推高。顯然,任何股票都是有價格上限的,無限量的資金推動顯然不可能。各個上市公司的基本面不同,估值不同,成長性不同,所以可期望的價格也不同。
宏觀經濟層面的基本面,在一個國家不斷發展的過程中是不斷變化的,這裏有個可以參考的數據就是人均GDP。一個國家正常發展,人均GDP在不斷上升的過程中,相對應的產業發展不斷變化。
而牛市出現的時間,對應當時的國家宏觀經濟環境、國際市場的經濟環境、國家後續發展所扶持的產業環境,幾個因素相結合,將催生出相應的龍頭板塊。如2005年的有色金屬、2014年的“一帶一路”等,這樣的題材型龍頭板塊一般都將貫穿整個行情。在此之下,又有其他的、在各個階段出現的市場熱點,這些熱點板塊的持續出現吸引着整體市場投資者的眼球,同時也吸引着他們的資金。資金在股市中流動,在不同的板塊中沉澱、退場,板塊輪動由此形成。