高頻交易策略指令類型有哪些？
當代的交易所和電子通信網絡提供了多種多樣的交易指令。不同指令之間可以在執行價格、執行時間、指令規模，甚至是披露說明方面有所不同。
指令價格
市價指令(marketoder)與限價指令(Iimit order)指令可以以最優可獲得價格成交或者是以指定價格成交。以最優可獲得價格買賣證券的指令稱爲市價指令，以指定價格買賣證券的指令稱爲限價指令。
當交易所或者電子通信網絡收到一個市價指令時。這一指令會立即與可獲得最優的反向交易指令進行配對，或者是與好幾個最優反向指令配對。具體做法要取決於到達指令的交易規模。例如，如果交易所收到一個賣出100000)手標準普爾500指數(SPY)的市價指令，並且交易所擁有如下的買入指令，這些買入指令按照價格從高到低的排列爲:以935美元買入10000)手，以930美元買入4000手，以925美元買入50000手，那麼這個到達的市價賣出指令會“走過指令單簿”。直至其完全成交:第一個10000手以935美元賣出，接下來的40000手以930美元成交，最終的50000手以925美元成交，加權平均價格將會是928美元/手。
交易成本，例如經紀自營商和交易所費用，均單獨覈算，這將進一步降低這筆交易的收益。
限價指令是以指定限價成交，如果存在更優價格的話，則以更優價格成交。當交易所或者電子通信網絡收到一個限價指令時，指令首先會同目前可獲得的最優反向指令進行比較，以確定新到達的指令是否能夠立即成交。例如，當一個以930美元每手價格賣出SPY的限價指令到達交易所時，交易所會首先覈對是否已經存在以930關元或者以更高價格買人SPY的指令。如果已存在930或者更高價格買入SPY的指令，那麼新到達的指令會被當做一個普通的市價指令處理，這個指令將立即成交併且收取市價指令交易費用。如果不存在匹配的指令，那麼新到達的限價指令會被置於限價指令簿中，它在那裏一直等到成爲能與其他新到達市價指令相匹配的最優可獲得指令。
限價指令薄中指令的總規模代表着市場的流動性。在某個特定價格上限價指令的數量稱爲市場深度(market dePth)。限價委託單簿中存在限價指令的價格點的數量稱爲市場寬度(marketb，adth)。
限價指令可以看成是以特定價格買入或賣出特定數量的某種證券的預先承諾，而市價指令則要求以市場可獲得的最優價格儘快交易指令數量的證券。因此，市價指令確定會快速執行，但是執行價格存在不確定性，並且交易成本相對較高。與之相對的是，限價指令有可能得不到執行，但交易成本更低，並且可以以不同價格重新提交指令。
市價指令要闡明指令委託的交易所、證券交易代碼、買入或者賣出證券的數量，以及是買入還是賣出。限價指令要闡明同樣的參數，並且要加上執行價格。