歐洲國債交易所交易基金 (ETF)爲投資者提供歐洲國家政府發行的債務證券的敞口。由於 COVID-19 大流行，歐洲經濟遭受了重大不利衝擊。但目前正在復甦，這得益於疫苗接種率和流動性的提高以及寬鬆的宏觀經濟政策。
儘管風險依然存在，但國際貨幣基金組織在 2021 年 10 月的一份報告中表示，預計 2021 年歐洲發達經濟體和新興歐洲經濟體的增長率分別爲 5.2% 和 6.0%。整個歐洲更強勁的經濟增長將降低持有歐洲政府債務的風險。
然而，最近 COVID-19 病例的死灰復燃導致歐洲某些地區重新實施封鎖，包括歐洲大陸最大經濟體之一的德國部分地區。歐洲另一個大型經濟體英國的病例數、住院人數和死亡人數與歐盟 (EU)的平均水平相當，但該國政府已表示不會重新實施限制措施。延長封鎖可能會阻礙復甦。
爲促進經濟復甦，歐洲中央銀行（ECB）實施了貨幣政策來緩解信貸狀況，包括降低利率和購買債券。歐洲央行充當歐元區的中央銀行，歐元區是屬於歐盟的一組國家，使用歐元作爲其官方貨幣，類似於美聯儲充當美國中央銀行的方式。
這場大流行給歐洲最近的一項重大發展蒙上了陰影，這可能對整個歐洲經濟產生重大影響。這一發展就是英國脫歐，即英國於 2020 年 1 月 31 日正式脫離歐盟。英國於 2021 年 1 月 1 日通過一項名爲“貿易”的協議與歐盟建立了新的正式貿易關係和合作協議（TCA） 。雖然英國和歐盟之間的商品貿易將沒有關稅和配額，但其他非關稅壁壘將增加貿易成本。現在確定對英國經濟和歐洲其他經濟體的影響可能還爲時過早。
重點
- 擁有大量歐洲國債配置的國際國債在過去一年中的表現大大落後於美國股市。
- 2022 年第一季度 (Q1) 的最佳歐洲國債交易所交易基金 (ETF) 是 FLIA、BWZ 和 ISHG。
- 這些ETF的最大持倉分別是美國聯邦住房貸款銀行系統、中國政府和瑞典政府發行的債券。
在美國沒有專門交易歐洲國債的 ETF。然而，也有國際國債 ETF，它們都有大量的歐洲國債配置。在美國交易的國際債券 ETF 有五種，不包括反向和槓桿基金以及管理資產 (AUM)低於 5000 萬美元的基金。
以彭博全球國債指數衡量的國際國債在過去 12 個月中的表現明顯落後於美國大盤，截至 2021 年 12 月 10 日的總回報率爲 -5.3%，而標準普爾 500 指數的總回報率截至 2021 年 12 月 9 日，爲 28.9%。
根據過去一年的表現，2022 年第一季度(Q1) 表現最好的歐洲國債 ETF 是富蘭克林自由國際綜合債券 ETF ( FLIA )。
我們在下面研究了三個最好的歐洲國債 ETF。以下所有數字均截至 2021 年 12 月 9 日。
- 一年以上的表現：-1.1%
- 費用比率：0.25%
- 年度股息收益率：不適用
- 三個月日均成交量：42,063
- 管理資產：2.252 億美元
- 成立日期：2018 年 5 月 30 日
- 發行人：富蘭克林鄧普頓
FLIA 是一種積極管理的國際債券 ETF，旨在通過主要關注美國以外的投資級債券來最大化總回報 投資級債券是信用評級機構認爲具有低違約風險的債務證券。
雖然 ETF 的大部分持股投資於政府和政府機構發行的債券，但也有一些持股是公司債券。其最大的地理分佈是歐洲，其次是亞洲和北美。
FLIA持有的前三名分別是美國聯邦住房貸款銀行（FHLB）系統發行的債券、日本政府債券和德國國債。
- 一年以上的表現：-6.0%
- 費用比率：0.35%
- 年股息率：0.01%
- 三個月日均成交量：25,391
- 管理資產：2.047 億美元
- 成立日期：2009 年 1 月 15 日
- 發行人：道富
BWZ 尋求追蹤彭博 1-3 年期全球國債（美國除外）上限指數的表現，該指數旨在衡量由非美國國家發行的具有投資級評級和剩餘到期日的固定利率本幣主權債務的表現一到三年。
ETF 提供美國以外的政府債務敞口，使投資者能夠獲得國際證券，從而潛在地提高回報並使其投資組合多樣化。該基金還專注於短期債務，這可能會吸引擔心利率上升的不利影響的投資者。
BWZ 最大的地理分佈是日本，其次是意大利和法國。其持有的前三名包括中國政府、韓國政府和日本政府發行的債券。
- 一年以上的表現：-6.2%
- 費用比率：0.35%
- 年度股息收益率：不適用
- 三個月日均成交量：4,572
- 管理資產：7510 萬美元
- 成立日期：2009 年 1 月 21 日
- 發行人：貝萊德財務管理
ISHG 旨在追蹤富時世界政府債券指數——發達市場 1 至 3 年上限精選指數的表現，該指數由非美國發達市場發行的政府債券組成，剩餘期限爲 1 至 3 年。
ETF 提供非美國國家政府發行的短期債券敞口，爲投資者提供更高的回報潛力、多樣化和保護免受利率上升的不利影響。
ISHG 最大的地理分佈是日本，其次是意大利和法國。其持有的前三大債券包括瑞典政府、愛爾蘭政府和日本政府發行的債券。
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