最好的進攻是進行完善的防守

  |  

證券市場被有效市場理論、隨即遊走理論、學術界和媒體加冕爲重量級的永久冠軍,無人能將其打敗。這種看法不是沒有道理的,當你進入市場時,你將面對的是非常激烈的競爭。如果你不尊重市場,你可能就會以慘敗告終。在面對強大的市場時,最好的進攻策略就是完善的防守。在本章中,我將討論進行防守的兩個要點:資金管理和風險管理。

我曾經參加過一次在科羅拉多州布勒肯雷其召開的學術會議兼滑雪之旅。因爲我來自中西部,只在夏季的印第安納州北部的湖面滑過水。我對滑雪沒有經驗,但對運動卻充滿了信心,當你站在上千米高的山脈上時,這可不是一個很好的心態。

山上有很多滑雪道可供選擇。開始我選了一條供初學者用的滑道,這條滑道的狀況非常好,也很容易滑,當我滑到山底的時候,我覺得我已經是一個滑雪高手了。我滑的第二根道被稱作“黑鑽石”,聽起來就很好玩!隨着送我上山的纜車越升越高,我對自己選擇的坡道越來越沒有信心。但我上到山頂後,只有這一條滑道下來,沒有其他選擇。隨後,我就開始沿着滑道往下滑,滑道的坡度很陡,這讓我下滑的速度非常快。在我飛速下滑的路途中,我看到另一個滑雪的人不是像我這樣垂直往下滑,而是沿着“之”字形下滑。我沒有意識到還可以這樣沿着陡硝的山坡側滑。這帶來一個嚴重的問題,我即使不是一個市場分析師也可以看到我們兩人滑行的軌跡即將會合。儘管我認爲自己已是一個滑雪高手,但我有一個致命的弱點——我還沒學會怎麼停下來。高速下滑中的我決定跌倒在地,但不幸的是,即便如此,我也沒能將自己下滑的速度慢下來。

我現在是沿着山坡向下滾落,但還是撞到了另一個滑雪者。幸運的是,她從我身上飛躍而過。我仍然快速向下滾落,然後碰到了一個石頭之類的障礙物,被撞飛到空中,又落下來,然後繼續向下滾落,直到最後慢慢地停下來。我可能被撞得暈過去了一會兒,當我清醒後抬眼往上看時,有4個人站在我身邊。我看見雪是紅的,我知道應該是我額頭流出的血染紅的。湊巧的是,這4個人都是外科醫生。他們其中的一個人說:“你的血流得不少。”另一個人建議說:“你最好去縫幾針。”還有一個人說:“不需要,只要貼塊膠布就可以了,我建議你試一下那種新的醫用膠布。”然後最後一個人告訴我:“沒事兒,去醫療帳篷檢查一下就是了。”我採納了第4個醫生的建議,但當我去到醫療帳篷的時候,我拿到無數張需要填寫的免責聲明,在隨後的10分鐘裏,我不是在接受治療,而是流着血填寫完了一小部分需要填寫的東西。此時,我決定最好還是自己止血,稍後再去檢査。我自己止住了血,但再也沒有回到那個醫療帳篷,當然也沒有再去黑鑽石了。

投資者對於類似的悲劇是非常熟悉的。在經歷了20世紀80年代和90年代的牛市後,股市也遇到了撞擊,數以百萬計的沒有退出計劃、過分樂觀和過分冒險的投資者被市場消滅。很多投資者現在還犯着和我在山上滑雪時的相同錯誤,做着超過了自己能力的事情。換句話說,他們缺乏資金管理技能,他們不知道如何退出和什麼時候退出,他們也缺乏風險管理技能。這些投資者能衝上2000年大牛市的頂峯,但對潛在的風險卻沒有準備和意識。當他們順着他們的黑鑽石滑道往下滑的時候,他們才發現自己已經停不下來了。由於缺乏資金管理技能和風險管理技能,他們也被撞暈了。


隨即遊走理論

推薦閱讀

相關文章

中繼型漲停指的是什麼?中繼型漲停的操作要點有哪些?

中繼型漲停是指對原上漲趨勢的繼續或加速運行,它不改變股價原來的運行態勢,只改變股價原有運行態勢的角度和方式。這種漲停一般是在大盤出現震盪走勢時,個股形成橫盤整理後,所出現的漲停走勢。

漲停板的內在含義(香溢觸通)

量學理論認爲,“漲停板”是主力的一個動作,這個動作主要有如下三種含義:第一是試探,即側試市場拋壓,如果漲停沒有拋壓,它就繼續上行,否則下行;第二是進攻,即控盤已經到位,漲停只是水到渠成,它將繼續上行,直到回調;第三是防禦,即爲了保護自己,利用漲停板吸引人,一旦有人跟進,他就出貨。

支撐線與壓力線的轉化及頸線

一、支撐線與壓力線的轉化支撐和壓力不是一成不變的,而是可以相互轉化的。一條壓力線被有效突破,這條壓力線將成爲股價再次下行時的支撐線,即股價再次下跌到這條線時,這條線將撐住它不讓它往下跌,相反托起使其繼續往上漲。以下兩幅支撐線與壓力線轉化示意圖分別以金德發展(000639)和中國嘉陵(600877)爲例作具體示範。

什麼是K線上漲盡頭線賣出形態?K線上漲盡頭線的實戰案例

經常關注本公衆號的朋友們,一定都知道K線下跌盡頭線買入形態。其實與之對應的還有一種K線賣出形態,也就是接下來小編要講解的K線上漲盡頭線賣出形態。

老股民20年使用KDJ指標的應用經驗

老股民20年使用KDJ指標的應用經驗:1) 在實際操作中,一些做短平快的短線客常用分鐘指標,來判斷後市決定買賣時機,在T+0時代常用15分鐘和30分鐘KDJ指標,在T+1時代多用30分鐘和60分鐘KDJ來指導進出。

10日移動平均綫形態及運用

10日移動平均綫也稱半月綫。其特點是:既能及時靈敏地反映股價的短期走勢,又不像5日移動平均綫那樣飄忽不定,是短綫操作的重要依據。 一般來說,如果股價站到10日移動平均綫之上,且10日移動平均綫嚮上走,說明短綫看漲。相反,如果股價落到10日移動平均綫之下,10日移動平均綫嚮下走,短綫看跌。如下圖所示。

如何解決KDJ指標的鈍化

KDJ指標是技術分析人員經常使用的一種指標,此種指標的優點在於反應敏感,能給出非常明顯的進貨信號和出貨信號,如黃金交叉進貨,死亡交叉出貨,使用者易於掌握,只要看信號進貨出貨就可以了。

如何在量化投資中獲取相關數據?

下一步是購買或生成測試理論的數據。當然,我們總能買到幾千個時間序列,也可以做實驗、做調查來生成數據。不幸的是,可用的數據看上去從不是我們想測量的量,也不是我們想用它來測量的量。那些數據總是存在污染、噪聲和錯誤,至少沒有大量數據是完全合乎要求的。數據質最涉及許多數量級。

長線主力的運作方法分析

長線主力,顧名思義就是長期駐紮在一隻股票裏面的主力。他們很早就介入某隻股票,與大股東、董事會的主要人員關係密切,很早就知道公司的發展計劃,提前知道公司的一些重大決策。資金雄厚,野心勃勃,得心應手!他們是這個市場裏面的大鱷,以炒作股價爲主要手段獲取鉅額收益。

蠟燭圖新解

K綫就是蠟燭圖,即使是單根蠟燭圖也有其深意。這往往被散戶所忽略。考察市場活力的第一綫索就是實體的“長度”與“顔色”。實體長短實體部分是價格走勢的本質部分,這是蠟燭圖技術的關鍵優勢所在,隻需根據實體的長度與顔色即可掌多空雙方的相對力量。實體很短實體短說明多空雙方之間處於拉鋸階段;高位拉鋸齣貨,低位拉鋸進貨。

相關詞條

半導體

什麼是半導體?半導體是一種通常由硅構成的材料產品,其導電性比絕緣體(如玻璃)強,但比純導體(如銅或鋁)弱。它們的導電性和其他特性可以通過引入雜質(稱爲摻雜)來改變,以滿足其所在電子元件的特定需求。半導體也被稱爲半導體或芯片,存在於計算機、智能手機、家用電器、遊戲硬件和醫療設備等數千種產品中。

藍籌指數定義

什麼是藍籌指數?藍籌股指數是追蹤 知名且財務狀況穩定的上市公司的股票,稱爲藍籌股。藍籌股爲投資者提供穩定的回報,使其成爲理想的投資對象,並被視爲衡量行業或經濟相對實力的指標。藍籌指數是領頭羊,這意味着新聞報道和分析師傾向於每天強調主要指數的表現,例如標準普爾 500 指數和道瓊斯工業平均指數(DJIA)。